Circle Memperluas Pasar Wrapped Bitcoin Dengan Peluncuran cirBTC

TLDR

• Circle memperkenalkan cirBTC sebagai produk Bitcoin berbungkus (wrapped) untuk institusi.
• cirBTC didukung 1:1 oleh Bitcoin dengan cadangan yang dapat diverifikasi secara onchain.
• Token ini akan diluncurkan pertama kali di Ethereum dan jaringan Arc milik Circle.
• Circle menargetkan kasus penggunaan untuk perdagangan, jaminan, dan penyelesaian transaksi.
• WBTC dan cbBTC tetap menjadi pesaing terbesar di pasar Bitcoin berbungkus.

Circle telah memperkenalkan cirBTC, produk Bitcoin berbungkus baru yang didukung 1:1 oleh BTC, karena perusahaan memperluas penawaran aset digitalnya di luar stablecoin dan infrastruktur pembayaran. Produk ini ditujukan bagi pengguna institusional yang mencari paparan terhadap Bitcoin di pasar onchain melalui struktur yang menurut Circle didukung oleh cadangan yang dapat diverifikasi serta dirancang untuk digunakan di berbagai aplikasi keuangan terdesentralisasi.

Perusahaan mengatakan cirBTC akan diluncurkan di Ethereum dan Arc, proyek blockchain Circle, serta akan diintegrasikan dengan USDC dan Circle Mint. Circle menggambarkan produk ini sebagai bagian dari rencana besarnya untuk membangun infrastruktur keuangan berbasis blockchain untuk perdagangan, penyelesaian, dan layanan likuiditas. Peluncuran ini menempatkan perusahaan dalam persaingan langsung dengan produk Bitcoin berbungkus yang sudah memegang porsi besar aktivitas Bitcoin onchain.

Produk Bitcoin berbungkus memungkinkan pemegang untuk menggunakan BTC dalam ekosistem blockchain tempat Bitcoin asli tidak dapat beroperasi langsung dengan kontrak pintar. Token-token ini biasanya didukung oleh Bitcoin yang disimpan sebagai cadangan dan digunakan untuk layanan pinjam-meminjam, perdagangan, serta pengelolaan jaminan di berbagai platform DeFi. Dengan cirBTC, Circle menargetkan institusi seperti meja over-the-counter, market maker, dan protokol pinjaman yang membutuhkan Bitcoin yang ditokenisasi untuk penggunaan operasional.

Circle Menempatkan cirBTC untuk Aktivitas Institusional

Circle mengatakan cirBTC dirancang untuk menyediakan opsi Bitcoin berbungkus dengan cadangan yang dapat diverifikasi secara independen di onchain. Perusahaan membingkai produk ini sebagai alternatif yang netral dan transparan bagi perusahaan yang mencari akses terhadap likuiditas berbasis Bitcoin dalam pasar yang ditokenisasi. Para eksekutif perusahaan telah mengatakan bahwa penawaran ini dibangun di atas infrastruktur yang sudah digunakan untuk produk stablecoin dan aset digital milik Circle.

Peluncuran ini menandai langkah dalam strategi produk Circle yang dinyatakannya untuk tahun 2026, yang mencakup stablecoin, jalur pembayaran, alat blockchain, dan layanan keuangan yang ditokenisasi. Dengan menambahkan token Bitcoin berbungkus ke jajaran tersebut, Circle memperluas jangkauannya ke bagian lain dari pasar aset digital di mana aktivitas perdagangan dan jaminan tetap aktif. Perusahaan juga mengaitkan cirBTC dengan produk-produknya yang sudah ada, yang dapat membantu institusi berpindah antara token berbasis dolar dan Bitcoin yang ditokenisasi dalam ekosistem yang sama.

Co-founder Circle dan chief executive Jeremy Allaire mengatakan perusahaan menerapkan infrastruktur yang digunakan untuk USDC, EURC, dan USYC ke pasar Bitcoin. Tim produk Circle juga mengatakan tujuannya adalah memberi institusi cara untuk menggunakan Bitcoin dalam keuangan onchain tanpa bergantung pada struktur yang mungkin menawarkan visibilitas yang lebih rendah atas cadangan dan pengaturan kustodi.

Persaingan Meningkat di Segmen Bitcoin Berbungkus

Circle memasuki pasar yang sudah memiliki penerbit besar. Wrapped Bitcoin milik BitGo, atau WBTC, tetap menjadi produk terbesar dalam kategori ini, dengan nilai pasar sekitar $8 miliar. cbBTC milik Coinbase juga telah memperoleh skala, dengan nilai pasar mendekati $6 miliar. Angka-angka tersebut menunjukkan bahwa permintaan untuk Bitcoin yang ditokenisasi tetap mapan di berbagai pasar onchain.

Segmen ini juga menghadapi pengawasan yang terkait dengan tata kelola (governance), kustodi, dan transparansi. Pada tahun 2024, WBTC mendapat kritik setelah kustodiannya mengumumkan kemitraan dengan BiT Global, sebuah perusahaan yang terkait dengan pendiri Tron Justin Sun. Coinbase kemudian meluncurkan cbBTC, dan persaingan di antara penerbit Bitcoin berbungkus pun semakin intens karena bursa serta kustodian berupaya mendapatkan porsi yang lebih besar dari aktivitas Bitcoin di DeFi.

Kehadiran Circle menambah satu lagi penerbit yang memiliki modal kuat ke pasar tersebut. Perusahaan bertaruh bahwa pengalamannya dalam infrastruktur stablecoin teregulasi dan basis klien institusionalnya dapat membantu cirBTC memperoleh adopsi. Peluncuran awal di Ethereum dan Arc menunjukkan bahwa Circle berfokus pada jaringan tempat likuiditas dan integrasi yang sudah ada dapat mendukung penggunaan pada tahap awal.