Administrasi Trump ingin membuka 401(k)s untuk aset kripto dan aset pribadi

Departemen Tenaga Kerja mengusulkan sebuah aturan pada hari Senin yang akan mempermudah rencana 401(k) untuk menyertakan aset alternatif seperti kriptokurensi, private equity, private credit, dan real estate, yang berpotensi memengaruhi lebih dari 90 juta orang Amerika.

Proposal tersebut, yang dikeluarkan oleh Employee Benefits Security Administration milik departemen itu, menciptakan safe harbor yang dapat membantu melindungi sponsor rencana dari tuntutan hukum ketika mereka menambahkan investasi alternatif ke daftar pilihannya. Proposal itu mengidentifikasi enam faktor yang harus dipertimbangkan oleh para fidusia secara “objektif, menyeluruh, dan analitis” sebelum memilih investasi semacam itu: kinerja, biaya, likuiditas, penilaian, pembanding kinerja, dan kompleksitas. Departemen itu mengatakan pihaknya berharap dapat menyelesaikan aturan tersebut sebelum akhir tahun.

Konten Terkait

Uber akan membeli Blacklane untuk memperluas layanan perjalanan mewahnya

Netflix menaikkan harga untuk semua paket streamingnya

Proposal ini berawal dari sebuah perintah eksekutif yang ditandatangani oleh Presiden Donald Trump yang mengarahkan Departemen Tenaga Kerja dan Securities and Exchange Commission untuk memfasilitasi akses yang lebih luas terhadap aset alternatif dalam 401(k). “Aturan yang diusulkan ini akan menunjukkan bagaimana rencana dapat mempertimbangkan produk yang lebih mencerminkan lanskap investasi sebagaimana adanya saat ini,” kata Menteri Tenaga Kerja Lori Chavez-DeRemer dalam sebuah pernyataan.

Aturan tersebut terbuka untuk komentar publik selama 60 hari sebelum dapat disahkan.

Para ahli hukum memperingatkan bahwa dampak praktis dari aturan tersebut mungkin terbatas dan lambat untuk menjadi nyata. “Kami tetap skeptis bahwa hal ini akan mendorong para fidusia untuk memasukkan alternatif dalam rencana 401(k) sampai pengadilan telah sepakat bahwa bahasa ini melindungi penasihat dari tuntutan hukum,” tulis Jaret Seiberg, analis kebijakan keuangan dan perumahan di TD Cowen, dalam catatan riset, menurut CNBC. “Itu berarti mungkin akan memerlukan beberapa tahun sebelum kita melihat dampak nyata dari usulan ini.”

Erin Cho, seorang partner di firma hukum Mayer Brown, mengatakan kepada CNBC bahwa aturan tersebut tidak mengubah cara aset alternatif dapat dimasukkan dalam opsi 401(k). Investor masih hanya akan bisa memperoleh eksposur terbatas melalui kendaraan seperti dana berbasis target-tanggal, katanya. “Berdasarkan aturan yang diusulkan ini, para peserta rencana tidak akan bangun suatu hari dan mendapati sekumpulan dana private equity mandiri, dana private credit, dana kripto di menu rencana 401(k) mereka,” kata Cho.

Hambatan tambahan masih ada, menurut CNBC. Persyaratan akreditasi untuk dana private mandiri, aturan non-diskriminasi yang mengatur rencana 401(k), serta ketidaklikuidan relatif dari aset alternatif semuanya perlu diselesaikan — yang berpotensi memerlukan tindakan dari SEC atau Kongres.

Pemerintahan Trump membingkai aturan tersebut sebagai koreksi terhadap panduan era Biden. Pada 2022, pemerintahan Biden memperingatkan para pemberi kerja untuk menjalankan “kehati-hatian ekstrem” sebelum membuat kriptokurensi tersedia dalam rencana pensiun, dengan mengutip kekhawatiran tentang penipuan, pencurian, dan kehilangan. Pemerintahan Trump mencabut panduan tersebut tahun lalu.

Sementara sebagian besar rencana 401(k) secara historis mengecualikan alternatif, menurut Bloomberg, hingga 99% dari rencana pensiun pemerintah negara bagian dan pemerintah daerah AS memegang beberapa jumlah investasi alternatif pada 2022. Hanya 4% dari rencana kontribusi pasti yang menawarkan alternatif pada 2024, kata Departemen Tenaga Kerja. Aturan baru ini dimaksudkan untuk menutup celah tersebut.

Usulan ini telah mendapat pujian dari perusahaan-perusahaan Wall Street dan kelompok-kelompok industri, termasuk BlackRock $BLK +0.96%, Managed Funds Association, dan Defined Contribution Alternatives Association. Para advokat konsumen telah menolak. “Membuka 401(k) untuk produk-produk ini berisiko mengubah tabungan pensiun pekerja menjadi skema seperti Ponzi yang melemparkan tali penolong kepada sebuah industri yang kesulitan mencari uang segar,” kata Oscar Valdés Viera dari Americans for Financial Reform dalam sebuah pernyataan.

📬 Daftar untuk Daily Brief

Ringkasan gratis, cepat, dan menyenangkan kami tentang perekonomian global, dikirim setiap pagi pada hari kerja.

Daftarkan saya