Investor jangka panjang Bitcoin terus menjual, meskipun sempat naik sementara melewati $90.000 tetap sulit mengubah nasib penurunan

Berita dari Caixin News, 18 Desember (disunting oleh Ma Lan): Bitcoin sedang memasuki fase penurunan yang berkelanjutan, dengan salah satu alasan penting karena para pemegang jangka panjang masih terus menjual token tersebut.

Menurut laporan dari K33 Research, dibandingkan dengan awal 2023, jumlah Bitcoin yang setidaknya tidak masuk ke bursa selama dua tahun telah berkurang sebesar 1,6 juta unit, dengan nilai sekitar 140 miliar dolar AS. Hanya pada tahun 2025, hampir 300 miliar dolar AS dalam Bitcoin kembali masuk ke peredaran setelah mengendap selama lebih dari satu tahun.

Sementara itu, kemampuan pasar untuk menyerap Bitcoin yang kembali beredar tersebut justru semakin melemah. Dalam setahun terakhir, ETF yang menyerap sebagian besar Bitcoin kini telah beralih menjadi arus dana bersih keluar, dan antusiasme trader ritel juga sedang berada pada titik terendah.

Chris Newhouse, kepala riset Ergonia, mengatakan bahwa pasar mengalami penurunan yang lambat, yang ditandai dengan penjualan spot yang terus-menerus, sementara likuiditas dari pihak pembeli tidak mencukupi. Hal ini menciptakan penurunan yang bersifat bertahap, yang lebih sulit dibalik dibanding penjualan panik ala “kapitulasi” yang digerakkan oleh leverage.

Konsolidasi dalam waktu lama

Pada hari Rabu, harga Bitcoin sempat naik sebentar hingga 90.000 dolar AS, tetapi para trader menganggap ini terjadi karena penutupan (cover) posisi short yang besar. Setelah itu, harga Bitcoin kembali ke tren penurunan. Hingga saat berita ini disampaikan, harga Bitcoin berfluktuasi di atas 86.000 dolar AS.

Vetle Lunde, analis senior di K33, menyatakan bahwa, berbeda dari siklus-siklus sebelumnya, lonjakan harga Bitcoin kali ini tidak didorong oleh perdagangan altcoin atau mekanisme insentif protokol, melainkan oleh likuiditas yang melimpah akibat permintaan investasi dari ETF AS. Kondisi ini memungkinkan pemegang awal meraih keuntungan pada harga berangka enam digit, serta secara signifikan menurunkan konsentrasi Bitcoin di tangan investor besar.

Pendiri platform investasi kripto TYMIO, Georgii Verbitskii, memprediksi bahwa harga Bitcoin kemungkinan akan berkonsolidasi dalam waktu yang lebih lama; tidak menutup kemungkinan juga turun hingga 70.000 dolar AS, bahkan 60.000 dolar AS.

Namun Lunde berpendapat, berdasarkan pengamatan terhadap arus dana on-chain historis, seiring ukuran Bitcoin yang kembali masuk ke peredaran mendekati suatu ambang batas, penjualan oleh pemegang jangka panjang kemungkinan akan segera berakhir.

Ia menambahkan bahwa tekanan penjualan dari para pemegang jangka panjang tampaknya sudah mendekati kejenuhan; dalam dua tahun terakhir, sekitar 20% pasokan Bitcoin telah diaktifkan kembali. Ia memperkirakan penjualan dari investor awal akan berkurang mulai tahun 2026.

(disunting: Wen Jing)

Kata kunci:

                                                            Bitcoin