Baru saja melihat MSTR dan situasi short interest semakin liar. Jadi MicroStrategy saat ini memegang kerugian Bitcoin yang belum direalisasi sekitar $7 miliar, dan entah bagaimana itu membuatnya menjadi saham yang paling-short di dunia. Dengan BTC yang berada di sekitar $66.87K, Anda mungkin berpikir tekanan akan memecahkan saham tersebut, tetapi Tom Lee dari Fundstrat membuat poin yang solid - ketika semua orang berkumpul dalam perdagangan yang sama, biasanya saat itulah situasinya berbalik.

Sisi institusional juga menarik. Sekumpulan dana yang memegang MSTR sebagai proxy Bitcoin mereka diam-diam keluar. Angeles Wealth Management menjual seluruh posisi mereka, Wealth Watch Advisors melakukan hal yang sama, dan yang lain memotong eksposur mereka secara drastis. Caitlin John LLC mengalami kerugian 96% dari kepemilikannya. Biasanya itu akan menurunkan harga saham lebih jauh, tetapi tesis Tom Lee adalah bahwa posisi short yang padat ini sebenarnya dapat menciptakan ketahanan - berita buruk sudah dihargai saat konsensus terbentuk, yang memberi ruang untuk pergerakan upside yang mengejutkan.

Pertanyaan sebenarnya adalah apakah ini saatnya para bearish menjadi terlalu percaya diri. Tom Lee pada dasarnya mengatakan risiko short squeeze itu nyata jika sentimen bergeser sedikit saja. Strategi cadangan Bitcoin perusahaan Michael Saylor telah menjadi perdagangan yang sangat polarizing - institusi jelas kehilangan kepercayaan padanya sebagai proxy BTC, tetapi posisi short yang padat itu mungkin sedang menyiapkan penutupan yang menyakitkan jika narasi berubah.