Industri daya komputasi kembali mendapatkan dorongan kebijakan! Banyak saham konsep terkait yang baru-baru ini menarik perhatian dana

Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) mengumumkan peluncuran Aksi Pemberdayaan Komputasi Inklusif untuk membantu UMKM, dan untuk pertama kalinya secara tegas mengajukan eksplorasi bisnis inovatif seperti “bank komputasi” dan “pasar komputasi”.

Analis menyatakan, “kuantitas dan harga sama-sama naik” telah menjadi ciri yang menonjol pada pasar Token perusahaan pembuat model-model besar, dan sistem pendukung lapisan dasar seperti komputasi, jaringan, serta penjadwalan data diperkirakan akan terus memperoleh manfaat.

MIIT pertama kali menyebut bank komputasi dan pasar komputasi

Pada tanggal 2 April, kantor MIIT merilis “Notifikasi tentang Melaksanakan Aksi Khusus Pemberdayaan Komputasi Inklusif untuk Pengembangan Usaha Kecil dan Menengah”, di mana disebutkan bahwa hingga akhir tahun 2028, pada dasarnya akan dibangun sistem layanan komputasi inklusif, untuk lebih memperkuat dukungan layanan publik terhadap penerapan komputasi bagi UMKM, serta secara nyata menurunkan ambang batas bagi UMKM untuk memperoleh dan menggunakan komputasi.

Secara spesifik, “Notifikasi” mengajukan lima aksi khusus, termasuk peningkatan pengalokasian sumber daya komputasi, penyediaan layanan komputasi yang inklusif, dan pemberdayaan perusahaan di industri-industri kunci. Aksi tersebut mencakup dorongan untuk membentuk kolam komputasi khusus untuk UMKM, meluncurkan paket terintegrasi jaring komputasi yang disesuaikan (customized), serta secara mendalam melaksanakan aksi khusus “gunakan komputasi dalam milidetik” di tingkat wilayah perkotaan.

Di antaranya, MIIT untuk pertama kalinya secara tegas mengajukan untuk mengeksplorasi bisnis inovatif seperti “bank komputasi” dan “pasar komputasi”, untuk mendukung UMKM menyimpan sumber daya komputasi yang menganggur, dengan memungkinkan pengambilan yang fleksibel melalui penjadwalan lintas wilayah dan lintas periode.

“Notifikasi” tersebut juga mendorong otoritas terkait di daerah untuk memberikan subsidi kupon komputasi, kupon kapasitas simpan, dan kupon layanan daya (运力券) kepada UMKM yang selaras dengan arahan industri melalui zona khusus di platform UMKM. Selain itu, “Notifikasi” mendorong agar kebutuhan UMKM dan pasokan sumber daya komputasi terhubung secara presisi, serta menerapkan model pembayaran yang fleksibel seperti pembayaran berdasarkan per kartu per waktu, per waktu inti, dan juga penagihan berbasis Token.

“Bank komputasi dan pasar komputasi sebenarnya adalah variasi dari komputasi awan, yaitu mengubah sumber daya komputasi menjadi komoditas/asset dan elemen, lalu menjadwalkan sumber daya komputasi melalui bank komputasi dan pasar komputasi. Atas dasar itu, barulah diperkenalkan konsep bisnis dan keuangan.” demikian dijelaskan oleh Pan Helin, anggota Komite Pakar Ekonomi Komunikasi Informasi MIIT.

Ia menambahkan dengan contoh, misalnya pasar komputasi memungkinkan UMKM membeli produk komputasi, sehingga pihak pemasok dan pihak yang membutuhkan komputasi dapat bertransaksi di platform; sedangkan bank komputasi memungkinkan UMKM memiliki kuota tertentu atas komputasi, sehingga bisa menggunakan terlebih dahulu lalu membayar kemudian, atau juga dapat mengizinkan pihak yang menyediakan komputasi memberikan komputasi sebagai jaminan untuk mendapatkan pembiayaan/pinjaman dari bank komputasi.

Volume panggilan Token menghadapi pertumbuhan eksplosif

Belakangan ini, sebagai titik tumpu inti komersialisasi industri model-model besar dan indikator penetapan harga, kesehatan pasar Token terus meningkat seiring datangnya era AI Agent.

Pada tanggal 2 April, Wakil Presiden Eksekutif/TCEO Volcano Engine Tan D透露 (Tuan Tan) mengungkapkan bahwa penggunaan harian rata-rata Token untuk model besar Doubao telah menembus 120 triliun, dalam waktu tiga bulan angkanya berlipat dua; dibandingkan data dua tahun lalu, mencatat pertumbuhan cepat 1000 kali, yang menandakan percepatan perkembangan seluruh industri AI.

Selain itu, menurut data terbaru dari platform agregasi model besar global OpenRouter, minggu lalu (23 Maret hingga 29 Maret), total volume panggilan seluruh model AI global adalah 22,7 triliun Token. Di antaranya, volume panggilan mingguan model besar Tiongkok adalah 9,857 triliun Token, naik 33,94% secara month-on-month (MoM). Angka ini jauh melampaui volume panggilan model besar AS sebesar 3,007 triliun Token dan kenaikan MoM sebesar 1,79%.

Perlu dicatat bahwa ini merupakan kali keempat berturut-turut model-model besar buatan dalam negeri melampaui pasar AS.

Kesenjangan komputasi sedang dipercepat untuk dilepaskan

Menurut Guo Jin Securities, komputasi dalam negeri dengan prospek keseluruhan rantai industri yang sedang dipercepat, diperkirakan akan mengalami “kuantitas dan harga sama-sama naik”. Dengan tekanan logika yang kuat dari sisi permintaan dan penawaran, diperkirakan pada tahun 2026 rantai industri komputasi akan memasuki siklus “inflasi seluruh rantai”. Kesejahteraan industri diperkirakan meluber secara menyeluruh, dari inti chip menuju AIDC, layanan cloud dan komputasi, serta perangkat listrik dan server pendukung.

CITIC Securities menyatakan, “peluncuran ganda training + inference” mendorong permintaan komputasi tetap berada pada tingkat kesehatan yang tinggi. Seiring percepatan penerapan aplikasi AI secara berskala, diperkirakan pada paruh pertama 2026 pertumbuhan volume panggilan Token akan jauh melampaui ekspektasi. Selain itu, karena kebutuhan skenario Coding dan Agent meledak, Zhipu GLM5 menaikkan harga paket lebih dari 30% dan setelah penyesuaian harga segera ludes terjual, yang semakin memverifikasi bahwa struktur penawaran-permintaan komputasi saat ini cenderung ketat.

Menurut Postal Securities, pertumbuhan eksponensial volume panggilan Token menandai bahwa elemen data dapat diwujudkan menjadi siklus tertutup dari sisi pasokan hingga nilai melalui pola yang dapat dipatok harga. Persaingan model besar beralih dari kompetisi “bersaing kemampuan” menjadi kompetisi “bersaing pemakaian”. Dan infrastruktur AI sebagai bagian inti yang menopang perluasan skala panggilan berarti sistem pendukung lapisan dasar seperti komputasi, jaringan, dan penjadwalan data harus diperluas secara sinkron bahkan lebih dulu, sehingga akan memperoleh manfaat penuh dari peningkatan berkelanjutan permintaan Token.

Beberapa saham konsep mendapat perhatian dana

Menurut ringkasan “tema panas” dari Oriental Fortune, saat ini di pasar A-share terdapat hampir 30 saham yang terkait dengan konsep sewa komputasi, dengan total kapitalisasi pasar lebih dari 3000 miliar yuan. Chuangchuang Data berada di peringkat teratas dengan nilai 721 miliar yuan. Sedangkan sembilan saham seperti East Soft, Oriental Guoxin, Litong Electronics, Meili Cloud, dan lain-lain, nilai pasar masing-masing lebih dari 100 miliar yuan.

Sejak awal tahun ini, pergerakan saham konsep sewa komputasi terpecah-pecah: lebih dari 50% saham konsep mencatat kenaikan harga saham, dengan kenaikan rata-rata lebih dari 12%. Di antaranya, saham Litong Electronics melonjak 1,26 kali, sedangkan Tech E-Light naik lebih dari 96% menempati posisi kedua. Saham Meili Cloud naik lebih dari tujuh puluh persen; kenaikan saham Dasuitech dan Oriental Guoxin serta Ake Lan semuanya lebih dari 30%.

Dari sisi dana, data Oriental Fortune Choice menunjukkan bahwa dalam satu bulan terakhir, terdapat 6 saham konsep sewa komputasi yang mencatat pembelian bersih dana pembiayaan (financing net buy). Di antaranya, Chuangchuang Data dan Oriental Guoxin masing-masing mendapat tambahan posisi dari dana leverage sebesar 2,57 miliar yuan dan 2,43 miliar yuan. Hongxin Electronics memperoleh rebutan dana dari investor pembiayaan sebesar 1,11 miliar yuan. Nilai pembelian bersih pembiayaan saham Hongbo Co., Ltd. sekitar 25,48 juta yuan.

（Sumber artikel: Pusat Riset Oriental Fortune）