Grafik ini menunjukkan retakan di pasar saham yang semakin melebar

Oleh Lawrence G. McMillan

 Indikator teknikal S&P 500 mengarah ke pelemahan lanjutan 

 Indeks S&P 500 SPX sedang dalam tren turun dan telah menembus beberapa level support. Akhirnya ditutup di bawah -4<sigma> "modified Bollinger band" (pita Bollinger yang dimodifikasi), yang akhirnya menyiapkan sinyal buy band volatilitas McMillan (hijau "B" pada bagan SPX di bawah). 

 Sinyal buy band volatilitas McMillan akan tetap berlaku sampai SPX mencapai targetnya (pita +4<sigma>) atau ditutup di bawah stop-nya (pita -4<sigma>). SPX tidak menutup di atas 6,615 - Chandelier stop untuk short sales (terhadap SPX). Masih ada resistensi di area 6,615-6,670, termasuk moving average 20 hari yang menurun, moving average 200 hari, dan resistensi dari awal Maret. Bagan SPX tetap menunjukkan tren turun. 

 Rasio put-call khusus ekuitas terus membuat rekor tertinggi baru. Laju kenaikannya melambat dalam dua hari terakhir saat SPX rally, tetapi sinyal tersebut belum akan muncul sampai rasio itu berbalik dan mulai membentuk tren turun. 

 Catatan yang lebih positif, breadth cukup kuat sehingga kedua osilator breadth kini berada pada sinyal buy. Meski begitu, kita akan menunggu minggu depan sebelum kemungkinan menerapkan sinyal buy baru ini. 

 New lows masih lebih banyak daripada new highs di NYSE, sehingga indikator ini tetap bearish. 

 Tren sinyal sell VIX VIX (untuk saham) tetap berlaku. Konstruksi derivatif volatilitas mempertahankan pandangan bearish untuk saham juga. Sampai konstruksi itu membaik, kita tidak akan mengambil posisi sejalan dengan banyak sinyal buy VIX "spike peak". 

 Sebagai ringkasan, rally oversold S&P 500 tajam, tetapi tampaknya berakhir sebelum mencapai moving average 20 hari yang menurun. Namun, kondisi bergerak cepat akhir-akhir ini, jadi bisa ada kejutan ke arah mana pun. Kita akan mengambil sinyal baru saat terjadi, namun dengan beberapa kehati-hatian. 

 Rekomendasi baru: sinyal buy band volatilitas McMillan 

 Seperti dicatat di atas, sinyal buy band volatilitas McMillan yang baru telah terjadi. SPX menutup di bawah -4<sigma> "modified Bollinger band" (mBB) beberapa kali, lalu pada 31 Maret, ia ditutup di atas -3<sigma> mBB. Ini menghasilkan sinyal buy mBB "klasik", tetapi kita tidak memperdagangkan sinyal itu. Lalu pada 1 April, SPX terus rally, dan itu mengonfirmasi sinyal buy MVB 

 Beli 1 SPY SPY (1 Mei) opsi call at-the-money dan Jual 1 SPY (1 Mei) call dengan strike yang 25 poin lebih tinggi. 

 Posisi ini memiliki target SPX yang diperdagangkan pada pita +4<sigma>. Posisi ini akan dihentikan jika SPX ditutup kembali di bawah pita -4<sigma>. 

 Pantau H&R Block 

 Ini adalah rekomendasi berulang dari minggu lalu. Saham HRB (HRB) telah berada dalam tren turun yang sangat parah sejak musim pajak terakhir berakhir. Namun belakangan ini, pola grafik saham tersebut membentuk double-bottom dan saham berupaya menembus resistance di $32.50. Mungkin musim pajak 2026 akan memberi sedikit bantuan, meskipun orang akan mengira hal itu sudah tercermin dalam harga saham. Bagaimanapun, jika HRB benar-benar bisa menembus $32.50 secara basis penutupan, maka kita akan bertindak berdasarkan sinyal buy rasio put-call ini. 

 Jika HRB menutup di atas $32.50, maka beli 3 HRB (17 Apr.) 30 call sejalan dengan pasar. 

 Rekomendasi baru: SFL Corp. 

 Harga opsi pada SFL (SFL) relatif murah, terutama opsi dengan durasi intermediate-term. Ini adalah jenis situasi yang kami sukai untuk membeli straddle - membeli keduanya, put dan call. Lalu, jika saham membuat pergerakan yang cukup besar ke arah mana pun, kita bisa meraih keuntungan. 

 Saham ini baru-baru ini rally dari di bawah $7 menjadi di atas $11. Pergerakan empat poin itu memakan waktu sekitar empat bulan. Periode empat bulan lainnya juga menghasilkan pergerakan besar yang serupa (lihat bagan SFL yang menyertainya). Minggu ini straddle lima bulan dihargai sekitar $1.75. Itulah yang membuat opsi-opsi ini relatif murah dan membuka peluang untuk meraih profit jika saham terus bergerak seperti yang telah terjadi di masa lalu. 

 Beli 4 SFL (21 Agu.) 10 call dan Beli 4 SFL (21 Agu.) 10 put pada harga straddle $1.75 atau kurang. 

 Tindak lanjut: 

 Semua stop adalah stop penutupan (closing) secara mental, kecuali dinyatakan lain. 

 Kami menggunakan prosedur rolling standar untuk spread SPY kami: Pada setiap spread bull atau bear vertikal, jika underlying menyentuh short strike, maka roll seluruh spread. Itu berarti roll up pada kasus call bull spread atau roll down pada kasus bear put spread. Tetap pada bulan kedaluwarsa yang sama dan pertahankan jarak antar strike tetap sama kecuali ada instruksi lain. 

 Selain itu, untuk opsi long outright, roll jika opsi tersebut menjadi 8 poin in-the-money. 

 Long 1 TSEM (17 April) 190 call dan short 1 TSEM (17 April) 205 call: Roll up dan keluar pada kedua sisi, masing-masing 15 poin, jika TSEM (TSEM) diperdagangkan pada 205. 

 Long 6 AAL (17 April) 10.5 put: Jual put-put AAL (AAL) ini sekarang karena rasio put-call telah berguling menjadi sinyal buy. 

 Long 1 BKR (17 Juli) 65 call dan long 1 BKR (17 Juli) 60 put: Roll call BKR (BKR) ke atas pada 75 dan roll put ke bawah pada 50. 

 Long 2 ARKK (17 April) 74 call: Kami akan mempertahankan call selama rasio put-call tertimbang untuk ARKK ARKK tetap berada pada sinyal buy. 

 Long Beli 2 SPY (17 April) 666 put dan short 2 SPY (17 April) 615: Gunakan penutupan kembali di atas 6,615 oleh SPX sebagai trailing stop. 

 Long 2 KMX (17 April) 42.5 put: Kami akan mempertahankan selama rasio put-call tertimbang untuk CarMax (KMX) tetap berada pada sinyal sell. 

 Semua stop adalah stop penutupan (closing) secara mental, kecuali dinyatakan lain. 

 Kirim pertanyaan ke: lmcmillan@optionstrategist.com. 

 Lawrence G. McMillan adalah presiden McMillan Analysis, penasihat perdagangan investasi dan komoditas terdaftar. McMillan dapat memiliki posisi dalam sekuritas yang direkomendasikan dalam laporan ini, baik secara pribadi maupun dalam akun klien. Ia adalah trader dan manajer uang yang berpengalaman serta penulis dari "Options as a Strategic Investment." www.optionstrategist.com 

 (c) McMillan Analysis Corporation terdaftar di SEC sebagai penasihat investasi dan di CFTC sebagai penasihat perdagangan komoditas. Informasi dalam buletin ini telah disusun dengan cermat dari sumber-sumber yang diyakini dapat diandalkan, namun akurasi dan kelengkapan tidak dijamin. Pejabat atau direktur McMillan Analysis Corporation, atau akun yang dikelola oleh orang-orang tersebut, dapat memiliki posisi dalam sekuritas yang direkomendasikan dalam layanan konsultasi. 

 -Lawrence G. McMillan 

 Konten ini dibuat oleh MarketWatch, yang dioperasikan oleh Dow Jones & Co. MarketWatch diterbitkan secara independen dari Dow Jones Newswires dan The Wall Street Journal. 

(SELESAI) Dow Jones Newswires

04-02-26 1743ET

Hak Cipta © 2026 Dow Jones & Company, Inc.