Kebenaran di balik kemitraan J&T Express dengan SF Express akhirnya terungkap

Tanya AI · Mengapa J&T Express mempercepat kerja sama dengan SF setelah meraih keuntungan di luar negeri?

Pada pertengahan Januari tahun ini, dunia logistik menyaksikan sebuah momen yang sangat mendapat perhatian: ketika industri pengiriman ekspres di Tiongkok melambat pertumbuhannya dan memasuki fase konsolidasi pasar yang sudah ada, SF Holding—penyedia layanan logistik senior yang mendominasi pasar kelas menengah-atas—bersama J&T Express yang fokus pada paket e-commerce mengumumkan kesepakatan kepemilikan silang (mutual shareholding) dengan nilai transaksi investasi mencapai 83 miliar HKD.

Langkah “berpelukan demi menghangatkan diri” yang dilihat pasar sebagai sesuatu yang sangat saling melengkapi, juga semakin menunjukkan kebutuhannya dalam laporan keuangan terbaru J&T Express.

Pada 30 Maret, J&T Express merilis kinerja sepanjang tahun 2025, yang menunjukkan bahwa pada tahun lalu, di pasar tunggal terbesarnya yaitu Tiongkok, J&T Express memproses 2,207 miliar paket, naik 11,4%, tetapi pangsa pasarnya turun dari 11,3% pada 2024 menjadi 11,1%. Sementara itu, adjusted EBIT yang dihasilkan oleh pasar Tiongkok juga turun dari 150 juta USD pada 2024 menjadi 93,855 juta USD.

Jelas, dalam pertarungan pasar yang “melawan tekanan kompetisi internal” di pasar Tiongkok, J&T Express sangat perlu beralih dari “perang harga” ke “perang nilai”.

Menurut yang diungkapkan oleh Chief Financial Officer J&T Express, Zheng Shiqiang, di Tiongkok, J&T Express secara berkelanjutan mengoptimalkan operasi tahun lalu, menurunkan biaya; biaya per tiket (biaya per paket) mencapai rekor terendah sepanjang masa yaitu 0,28 USD.

Kerja sama dengan SF, tidak diragukan lagi, akan membantu J&T Express lebih lanjut mengoptimalkan biaya di pasar domestik.

Namun, ruang pertumbuhan yang bisa diberikan pasar domestik untuk J&T Express sangat terbatas; kesempatan yang lebih menarik ada di pasar global yang luas.

Hal yang membuat investor cukup senang adalah, setelah melakukan investasi dan mulai beroperasi di pasar baru seperti Arab Saudi, Uni Emirat Arab, Meksiko, dan lain-lain selama hampir tiga tahun, untuk pertama kalinya J&T Express berhasil berbalik dari rugi menjadi untung (adjusted EBIT), mencatat 3,777 juta USD.

Sementara itu, di pasar Asia Tenggara yang menjadi markas utamanya, J&T Express meraih “menambah volume, memperluas pangsa, meningkatkan profit” dalam tiga capaian sekaligus; adjusted EBIT meningkat 77,5% tahun ke tahun menjadi 540 juta USD.

Berkat pertumbuhan di pasar luar negeri, total pendapatan J&T Express sepanjang tahun lalu mencapai 12,16 miliar USD, naik 18,5% tahun ke tahun; laba bersih yang disesuaikan mencapai 430 juta USD, melonjak 112,3% tahun ke tahun, dan melampaui ekspektasi konsensus Bloomberg; total volume paket tahun lalu untuk pertama kalinya menembus ambang 30 miliar paket, mencapai 30,13 miliar paket, naik 22,2% tahun ke tahun.

Namun ekspansi yang menyasar seluruh dunia ini jelas tidak murah.

Untuk mendukung jaringan lintas negara yang besar dari pengiriman tonase satuan (single order) yang besar, J&T Express terus berinvestasi pada infrastruktur berbasis aset berat di seluruh dunia. Hingga akhir 2025, bisnis ekspres J&T Express mencakup 13 negara, memiliki sekitar 19.300 titik (outlet), mengoperasikan 246 pusat transfer (transshipment), dan lebih dari 13.300 unit kendaraan trunk (kendaraan jalur utama).

Justru kapasitas produksi yang menghabiskan biaya besar inilah yang, dengan dukungan, menghasilkan kerja sama yang erat dengan platform e-commerce lintas batas global seperti SHEIN, Temu, TikTok, dan AliExpress, serta mendorong terbentuknya kerja sama dengan platform e-commerce terbesar di Amerika Latin, Mercado Libre.

Manajemen J&T Express mengungkapkan bahwa pihaknya sedang meneliti peluang potensial di wilayah lain seperti negara-negara Amerika Latin lainnya, Eropa, dan Amerika Utara.

Namun, untuk memanfaatkan peluang pasar ketika tingkat penetrasi e-commerce global meningkat dengan cepat, J&T Express harus lebih lanjut meningkatkan kepadatan jaringan pengirimannya di seluruh dunia.

Dalam laporan keuangannya, J&T Express menyebut bahwa perusahaan memiliki kepemilikan silang strategis dengan SF, yang mendorong kedua belah pihak untuk melakukan kerja sama yang lebih mendalam. Melalui pengintegrasian sumber daya logistik luar negeri dan lintas kategori kedua pihak serta sumber daya jaringan terminal, kemampuan untuk memperluas cakupan jaringan global dan efisiensi layanan dapat ditingkatkan, sehingga membantu perusahaan memperluas pasar wilayah luar negeri.

Seiring pasar-pasar baru yang secara historis melampaui titik balik profitabilitas, ditambah lagi dengan keterhubungan yang mendalam dengan SF pada tingkat sumber daya dasar, J&T Express tidak hanya menggali “moat” yang lebih dalam pada efisiensi ekonomi per paket, tetapi juga membuka ruang pertumbuhan yang luas dari “kuda hitam pengiriman regional” menuju “ raksasa logistik terintegrasi global”.

Perang menghadapi rantai pasokan global ini, perusahaan-perusahaan dari Tiongkok sudah hadir secara penuh; dan yang dipegang oleh J&T Express tidak lagi sekadar pisau tajam untuk perang harga, melainkan juga jatah jangka panjang yang berlandaskan sinergi jaringan global dan kolaborasi modal.