Ray Dalio: Tatanan Dunia Sudah Rusak: Apa Artinya bagi Crypto?

Kamina Bashir

Sen, 16 Februari 2026 pukul 1:33 PM GMT+9 5 min baca

Investor miliarder dan pendiri Bridgewater Associates, Ray Dalio, mengatakan bahwa tatanan global yang dibentuk setelah Perang Dunia II sedang runtuh. Ia berpendapat bahwa dunia sedang memasuki apa yang ia sebut “Tahap 6” dari “Siklus Besar.”

Peringatannya telah memicu perdebatan yang kembali ramai mengenai ketidakstabilan geopolitik dan dampaknya terhadap pasar mata uang kripto.

Ray Dalio: Kita Berada di “Tahap 6” saat Tatanan Dunia Runtuh

Dalio membingkai momen saat ini melalui apa yang ia sebut “Siklus Besar.” Ini adalah pola di mana imperium yang dominan bangkit, mencapai puncak, dan akhirnya menurun. Menurut model ini, dunia kini berada di “Tahap 6.”

“Dalam istilah saya, kita berada di bagian Siklus Besar Tahap 6, di mana muncul kekacauan besar yang timbul karena sedang berada pada periode ketika tidak ada aturan, yang benar adalah yang paling kuat, dan terjadi benturan kekuatan-kekuatan besar,” demikian bunyi unggahan itu.

Berbeda dengan sistem politik domestik, Dalio berpendapat bahwa hubungan internasional tidak memiliki mekanisme penegakan yang efektif seperti undang-undang yang mengikat atau arbitrase yang netral. Akibatnya, urusan global pada akhirnya dikendalikan oleh kekuatan, bukan aturan. Ketika sebuah negara dominan melemah dan saingannya memperoleh kekuatan, ketegangan biasanya meningkat.

Ia mengidentifikasi lima jenis konflik yang cenderung meningkat pada periode seperti itu: perang perdagangan dan perang ekonomi, perang teknologi, perang modal yang melibatkan sanksi dan pembatasan keuangan, perebutan geopolitik atas aliansi dan wilayah, dan akhirnya, perang militer.

Sebagian besar konflik besar, menurutnya, dimulai dengan tekanan ekonomi dan keuangan jauh sebelum peluru ditembakkan. Dalio membuat perbandingan dengan era 1930-an, ketika krisis utang global, kebijakan proteksionis, ekstremisme politik, dan meningkatnya nasionalisme mendahului Perang Dunia II.

Ia mencatat bahwa sebelum konflik militer skala besar meletus, negara-negara terlibat dalam pertempuran tarif, pembekuan aset, embargo, dan pembatasan keuangan—taktik yang mirip dengan langkah yang digunakan saat ini.

Dalam pandangannya, titik nyala yang paling signifikan dalam siklus saat ini adalah persaingan strategis antara Amerika Serikat dan China, terutama terkait Taiwan.

“Pilihan yang harus diambil oleh negara-negara yang saling berhadapan—apakah berperang atau mundur—sangat sulit untuk ditentukan. Keduanya menimbulkan biaya—berperang dalam hal nyawa dan uang, dan mundur dalam hal hilangnya status, karena itu menunjukkan kelemahan, yang kemudian mengarah pada berkurangnya dukungan. Namun, ketika dua entitas yang bersaing masing-masing memiliki kekuatan untuk menghancurkan yang lain, keduanya harus memiliki kepercayaan yang sangat tinggi bahwa mereka tidak akan dirugikan secara tidak dapat diterima atau dibunuh oleh pihak lain. Mengelola dilema tahanan dengan baik, meski demikian, sangat jarang,” tulis Dalio.

Namun, peringatan seperti ini bukan hal baru. Dalio telah mengeluarkan kehati-hatian serupa selama bertahun-tahun. Ini menunjukkan bahwa komentar terbarunya adalah bagian dari tesis jangka panjang yang konsisten, bukan pergeseran mendadak.

Cerita Berlanjut  

Meski begitu, penting untuk dicatat bahwa alih-alih membuat prediksi langsung tentang konflik militer, Dalio berpendapat bahwa kondisi struktural yang secara historis terkait dengan transisi kekuatan besar kini sudah ada.

Implikasi Lebih Luas bagi Pasar Kripto

Peringatan Dalio memunculkan pertanyaan tentang bagaimana aset digital mungkin akan berkinerja. Pada periode yang ditandai sanksi, pembekuan aset, dan pembatasan pada pembiayaan lintas negara, mata uang kripto dapat menarik perhatian sebagai jalur penyelesaian alternatif yang beroperasi di luar infrastruktur perbankan tradisional.

Bitcoin, khususnya, sering dipandang tahan terhadap sensor dan kontrol modal. Karakteristik ini bisa menjadi lebih relevan jika fragmentasi keuangan semakin cepat. Pada saat yang sama, kripto tetap sensitif terhadap kondisi likuiditas global.

Secara historis, tekanan geopolitik dan pengetatan kebijakan telah memicu reaksi luas “risk-off” di seluruh pasar. Pada gilirannya, ini dapat membebani saham dan aset ber-beta tinggi.

Jika meningkatnya ketegangan mengarah pada kondisi keuangan yang lebih ketat atau berkurangnya selera investor terhadap risiko, pasar kripto bisa mengalami volatilitas yang lebih tinggi dalam jangka pendek.

“Untuk saham, ini kemungkinan berarti volatilitas lebih tinggi, valuasi lebih rendah, dan pergerakan yang lebih tajam saat risiko geopolitik meningkat. Untuk kripto, melemahnya kepercayaan pada uang tradisional bisa mendorong minat jangka panjang, tetapi tekanan jangka pendek tetap dapat memicu lonjakan harga yang parah,” kata analis Ted Pillows.

Faktor kunci lainnya adalah bahwa ketegangan geopolitik yang meningkat dapat mendorong investor ke aset safe-haven tradisional. Emas secara historis mendapat manfaat selama periode ketidakpastian, ketika modal mencari stabilitas dan penyimpanan nilai yang sudah lama mapan.

Dalam beberapa bulan terakhir, logam mulia melonjak ke rekor tertinggi, sementara kripto kesulitan untuk pulih setelah penurunan pasar yang dipicu tarif pada bulan Oktober. Divergensi ini menyoroti bahwa, meskipun ada narasi Bitcoin sebagai “emas digital,” banyak investor masih memperlakukan emas sebagai lindung nilai utama saat stres geopolitik akut.

Jika ketegangan memburuk, arus modal bisa terus mengalir dengan lebih mengutamakan aset defensif yang sudah mapan dibanding alternatif yang lebih volatil. Untuk pasar kripto, dinamika ini menunjukkan prospek yang kompleks: sementara narasi jangka panjang tentang pengurangan nilai mata uang (monetary debasement) dan fragmentasi keuangan mungkin menguat, pergerakan harga dalam waktu dekat bisa tetap rentan terhadap pergeseran sentimen risiko global.

Baca cerita asli Ray Dalio Says the World Order Has Broken Down: What Does It Mean for Crypto? oleh Kamina Bashir di beincrypto.com

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut