Huachuang Zhang Yu: Tarif, Dolar AS, dan Verifikasi Pemulihan China

Berdagang saham cukup lihat laporan riset analis “Jin Qilin”, berwenang, profesional, tepat waktu, menyeluruh, membantu Anda menggali peluang bertema yang berpotensi!

一瑜中的

①【Penilaian Tren Besar·Zhang Yu】Tarif, dolar, dan bukti pemulihan Tiongkok

Rekan-rekan investor, selamat tahun baru. Edisi per dekade pertama di tahun baru, saya terutama berfokus pada empat isu besar: pertama hubungan antarnegara besar, kedua tarif global, ketiga logika kekuatan-kelemahan indeks dolar, keempat rangkaian tiga tahap untuk memverifikasi pemulihan ekonomi Tiongkok, serta pandangan kami mengenai kemakmuran struktural saat ini.

一、Hubungan antarnegara besar: paruh pertama tahun ini berpeluang mempertahankan stabilitas pada level rendah

Saat ini, kunjungan pihak AS ke Tiongkok pada bulan April masih menjadi agenda yang paling pasti dalam jadwal Tiongkok-AS-Jepang. Langkah-langkah terkait sedang berjalan sesuai ritme normal, dan pernyataan kedua pihak juga relatif positif. Ini berarti batas bawah hubungan Tiongkok-AS dalam jangka pendek memiliki jaminan yang jelas. Dari pengalaman historis, sekitar pertemuan kepala negara besar, hubungan bilateral umumnya bisa mempertahankan keadaan stabil pada level rendah selama kurang lebih 3-6 bulan. Karena itu, kami juga berpendapat bahwa pada paruh pertama tahun ini, kemungkinan besar hubungan Tiongkok-AS akan mempertahankan pola stabil pada level rendah.

二、Tarif global: penyempitan selisih tarif memberikan keuntungan bagi ekspor relatif Tiongkok

Baru-baru ini, tarif kesetaraan yang diberlakukan AS diumumkan oleh Mahkamah Agung AS sebagai inkonstitusional, dan kebijakan tersebut kemungkinan besar akan dicabut; sementara itu, Trump mengajukan rencana untuk mengenakan tambahan tarif universal sebesar 15%, tetapi dalam pemberitahuan resmi yang dirilis oleh Kongres AS dan Gedung Putih masih diberi label 10%, sehingga skema rinci berikutnya masih menunggu konfirmasi lebih lanjut.

Secara keseluruhan, jika menggunakan skenario tarif universal Puti sebesar 10%, maka selisih tarif AS terhadap Tiongkok relatif terhadap tarifnya untuk negara-negara ekonomi lainnya di dunia akan semakin menyempit, dan Tiongkok akan jelas diuntungkan. Dilihat dari tarif tarif aktual sepanjang tahun 2025, tarif AS terhadap Tiongkok sekitar 22 poin persentase lebih tinggi daripada rata-rata global. Jika tarif kesetaraan dicabut dan tarif Puti 10% diterapkan, maka selisih tarif Tiongkok relatif terhadap global akan turun menjadi 15,6 poin persentase, yaitu berkurang 6,5 poin persentase dibanding sebelumnya.

Penyempitan selisih tarif ini secara langsung akan menguntungkan keunggulan relatif ekspor Tiongkok. Tentu saja, tingkat dampaknya berbeda-beda antarindustri. Tarif IEEPA AS terhadap Tiongkok terdiri dari “tarif Fenatil 10% (tanpa pengecualian) + tarif kesetaraan 10% (dengan pengecualian)”, sedangkan terhadap seluruh dunia (kecuali Meksiko-Kanada) hanya menambah “tarif kesetaraan 17% (dengan pengecualian)”. Sebelum IEEPA tidak berlaku, industri yang sebelumnya mendapatkan pengecualian tarif kesetaraan hanya perlu membayar tarif Fenatil 10%, yakni 10 poin lebih tinggi daripada global; industri non-pengecualian perlu membayar tarif 20% (tarif Fenatil 10% + tarif kesetaraan 10%), yaitu hanya 3 poin lebih tinggi daripada global (tarif kesetaraan 17%). Setelah pencabutan tarif IEEPA terkait kali ini (termasuk tarif kesetaraan dan tarif Fenatil), industri yang semula berada dalam daftar pengecualian tarif kesetaraan dan hanya tunduk pada tarif Fenatil terkait, dapat langsung menyusutkan selisih tarif relatif terhadap global sebesar 10 poin persentase, dengan kepastian manfaat yang paling tinggi. Industri-industri ini terutama mencakup: semikonduktor dan produk elektronik (komputer dan suku cadang, ponsel, peralatan manufaktur semikonduktor, dll.), otomotif dan suku cadang, baja-aluminium dan turunannya, tembaga, kayu dan turunannya, obat-obatan, dan sebagainya.

三、Indeks dolar: jalinan logika selisih suku bunga jangka pendek dan pasokan jangka panjang

Mengenai kekuatan dan kelemahan indeks dolar, inti logikanya bisa dipecah menjadi dua: untuk jangka pendek, logika selisih suku bunga relatif—ritme kenaikan/penurunan suku bunga The Fed secara langsung menentukan kekuatan dolar dalam jangka pendek; untuk jangka panjang, apakah masalah utang dolar dapat benar-benar diringankan secara mendasar—itulah yang menentukan arah dolar dalam jangka panjang.

Saat ini, kedua logika tersebut saling berkelindan, sehingga penilaian pasar berada dalam keadaan campur aduk (chaotic). Perbedaan inti terletak pada sumber ekonomi AS yang “melebihi perkiraan” (over-expectation); hal ini akan menghasilkan penilaian arah dolar jangka panjang yang benar-benar berlawanan. Kami akan menganalisis dua skenario secara spesifik:

Skenario pertama: jika ekonomi AS yang melebihi perkiraan berasal dari permintaan yang juga melebihi perkiraan, maka hal ini akan mendorong inflasi melampaui perkiraan, sehingga memaksa The Fed untuk menunda penurunan suku bunga. Dari sisi jangka pendek, penurunan suku bunga yang tidak sesuai ekspektasi akan menopang penguatan dolar melalui logika selisih suku bunga; tetapi untuk jangka panjang, lingkungan suku bunga tinggi akan memperparah tekanan “utang yang terserap/digulir dengan biaya tinggi” AS, meningkatkan biaya pembayaran bunga utang, sehingga masalah fundamental utang AS yang tidak terkendali tidak terselesaikan. Sebaliknya, ini justru menjadi faktor negatif jangka panjang bagi dolar.

Skenario kedua: jika ekonomi AS yang melebihi perkiraan berasal dari pertumbuhan tanpa inflasi akibat terobosan teknologi AI, yakni sisi penawaran terus meningkat. Perbaikan sisi penawaran akan menyesuaikan permintaan, sehingga dapat menekan inflasi dan sekaligus membuka ruang bagi The Fed untuk menurunkan suku bunga. Dari sisi jangka pendek, saat penurunan suku bunga terjadi, seolah-olah selisih suku bunga akan menyempit dan menjadi faktor negatif bagi dolar; namun pada intinya, ini akan menyelesaikan masalah utang AS secara fundamental, membentuk kembali kredibilitas dolar, dan justru akan mendorong dolar menguat dalam jangka panjang.

Secara keseluruhan, variabel inti yang benar-benar mampu meningkatkan kredibilitas dolar dan menopang logika aset dolar jangka panjang tetaplah: implementasi teknologi AI dan perbaikan substansial pada sisi penawaran. Karena itu, dalam analisis arah dolar ke depan, perubahan selisih suku bunga jangka pendek dan apakah sisi penawaran akibat AI jangka panjang dapat terus meningkat, adalah dua dasar penilaian inti. Selain itu, keadaan campur aduk ketika logika jangka pendek dan jangka panjang saling berjalin ini bertepatan dengan gelombang penurunan suku bunga global yang mulai memasuki fase akhir, sehingga peningkatan volatilitas pasar keuangan merupakan tren objektif. Terutama jika dibandingkan dengan aset yang sangat sensitif terhadap likuiditas dan bersifat spekulatif seperti Bitcoin dan perak, karakteristik pelipatgandaan volatilitas akan menjadi semakin jelas.

四、Verifikasi tiga tahap pemulihan ekonomi Tiongkok dan penilaian kemakmuran struktural

Bagi ekonomi Tiongkok, dari awal tahun hingga pertengahan–akhir Maret, kita akan menghadapi tiga lapis verifikasi pemulihan ekonomi yang berlangsung secara bertahap. Jika ketiga “pintu” tersebut semuanya dapat dilewati dengan lancar, pemulihan ekonomi akan terverifikasi secara substantif. Perhatian pasar kemungkinan juga akan secara bertahap beralih ke kondisi fundamental kemakmuran, profit, dan dividen, sehingga gaya (style) pasar dapat ikut berubah.

（A）Pintu pertama: data CPI dan PPI bulan Januari, telah merilis sinyal positif

Data CPI dan PPI bulan Januari sudah mendarat, dan menetapkan dua kesimpulan inti yang jelas:

Pertama, karena faktor pergeseran jadwal Tahun Baru Imlek, angka year-on-year CPI bulan Januari seharusnya menjadi level terendah sepanjang tahun, namun CPI Januari tidak beralih menjadi negatif. Ini berarti bahwa CPI year-on-year bulanan sepanjang tahun kemungkinan besar akan tetap tumbuh positif, yang merupakan sinyal cukup positif.

Kedua, data PPI Januari melampaui perkiraan. Berdasarkan itu, kami merevisi proyeksi year-on-year PPI secara signifikan ke atas. Secara rinci, perkiraan angka year-on-year PPI untuk kuartal 1–4 tahun 2026 adalah: -1,2%, -0,2%, 0,4%, 0,2%. Ini berarti, pada bulan-bulan tertentu paling cepat menjelang akhir kuartal dua (Juni atau Juli), PPI year-on-year berpeluang berubah positif, dan peluang PPI year-on-year pada kuartal tiga positif relatif tinggi. Titik waktu ini jelas lebih cepat dibanding prediksi kami pada periode November–Desember tahun lalu. Alasan utamanya adalah, sejak bulan November tahun lalu hingga Januari tahun ini, angka PPI month-on-month terus melampaui perkiraan, sehingga mendorong “faktor kenaikan harga” baru untuk PPI 2026. Berdasarkan hal tersebut, kami merevisi pusat (midpoint) proyeksi PPI year-on-year 2026 menjadi sekitar -0,2%.

Secara keseluruhan, pintu pertama (inflasi) pada dasarnya sudah tervalidasi; kinerja data lebih baik daripada ekspektasi konsensus pasar. Ini adalah sinyal yang relatif positif.

（B）Pintu kedua: data keuangan bulan Januari, angkanya baik tetapi masih perlu verifikasi yang kuat

Data keuangan bulan Januari sudah dirilis; secara keseluruhan cukup baik, tetapi karena dipengaruhi faktor pergeseran Tahun Baru Imlek, analisis langsung terhadap angka year-on-year akan memiliki deviasi yang cukup besar. Oleh karena itu, kami menyesuaikan metode analisis: memilih tahun-tahun yang juga melewati Tahun Baru Imlek pada bulan Februari, yaitu 2015, 2016, 2018, 2019, 2021, dan 2024, lalu menilai perubahan marjinal data keuangan melalui dua cara, yaitu “menghitung selisih data Januari tahun berjalan dengan Desember tahun sebelumnya” dan “membandingkan data Januari dengan data setahun penuh tahun sebelumnya”, guna menghilangkan gangguan musiman.

Berdasarkan metode ini, kami menarik tiga kesimpulan inti: pertama, kekuatan pemindahan simpanan rumah tangga pada Januari berada pada level menengah–sedikit di atas menengah dibanding tahun-tahun sebanding sebelumnya; kedua, pertumbuhan simpanan non-bank pada Januari berada pada level menengah–sedikit di atas menengah, dan pertumbuhan simpanan non-bank biasanya berkaitan dengan perbaikan likuiditas pasar keuangan. Ketiga, pertumbuhan simpanan perusahaan pada Januari sangat kuat, dan pertumbuhan simpanan perusahaan adalah indikator leading penting untuk siklus ekonomi ke depan serta perbaikan laba perusahaan.

Secara keseluruhan, data keuangan bulan Januari cenderung membaik, tetapi karena gangguan faktor pergeseran Tahun Baru Imlek, saat ini kita belum bisa membuat penilaian yang kokoh dan pasti mengenai perbaikan permintaan domestik. Data masih belum selesai untuk verifikasi yang benar-benar kuat; masih perlu mengamati apakah data bulan Februari dapat melanjutkan tren membaik. Namun yang bisa dipastikan adalah, data keuangan saat ini tidak “membantah” (tidak membatalkan) pemulihan ekonomi; dua pintu verifikasi pertama tidak menunjukkan sinyal bantahan.

（C）Pintu ketiga: menunggu data ekonomi gabungan Januari–Februari dan data keuangan bulan Februari untuk menentukan kualitas pemulihan

Verifikasi pintu ketiga akan terwujud pada awal hingga pertengahan Maret, dengan inti pada kualitas data ekonomi gabungan Januari–Februari, serta data keuangan bulan Februari yang dirilis pada pertengahan Maret. Kami akan menggabungkan dua jenis data tersebut untuk mengamati apakah kesenjangan penawaran-permintaan dapat terus membaik. Jika investasi manufaktur tetap berjalan cenderung lemah, sementara permintaan ujung (terminal demand) seperti infrastruktur dasar, properti, konsumsi, ekspor terus membaik, maka itu berarti kesenjangan penawaran-permintaan akan terus menyempit. Hal ini akan memberikan arahan positif yang jelas bagi pembacaan laba perusahaan sepanjang tahun dan kemiringan (slope) kenaikan year-on-year PPI berikutnya.

Dari data frekuensi tinggi yang sudah ada saat ini, selama periode Tahun Baru Imlek, data konsumsi yang tidak termasuk barang tahan lama (termasuk perjalanan, restoran, dll.) menunjukkan performa yang baik: dari data besar aktivitas bisnis, selama empat hari pertama liburan Tahun Baru Imlek, penjualan harian rata-rata perusahaan ritel dan kuliner utama di seluruh negeri tumbuh 8,6% year-on-year, jauh di atas laju pertumbuhan 2,7% pada periode libur Hari Nasional dan Pertengahan Musim Gugur tahun lalu. Namun, data ini tidak mencakup barang tahan lama, sehingga data konsumsi keseluruhan Januari–Februari masih menunggu verifikasi. Setidaknya, data konsumsi selama periode Tahun Baru Imlek sejauh ini telah melepaskan sinyal positif.

Secara keseluruhan, jika ketiga langkah verifikasi pada bulan Maret semuanya terwujud, dan data terus membaik, data keuangan bulan Februari dapat semakin memperkuat sinyal pemulihan. Ditambah lagi, rilis teks lengkap Rencana Lima Tahun ke-15 (十五五) dalam periode dua sidang (lianghui), pasar kemungkinan besar akan secara bertahap beralih untuk memberi perhatian pada kondisi kemakmuran fundamental dan laba perusahaan. Saat ini, kemajuan verifikasi pada paruh pertama berjalan lancar; meskipun terdapat kekurangan dalam pembuktian (verifikasi) karena gangguan pergeseran Tahun Baru Imlek, setidaknya tidak ada sinyal pembantahan. Kami tetap berharap terhadap pemulihan ekonomi yang lemah namun berlanjut sepanjang tahun ini.

（D）Penilaian kemakmuran struktural: manufaktur sektor menengah adalah tulang punggung kemakmuran paling pasti sepanjang tahun

Saat ini kita masih berada dalam periode vakum data ekonomi, ditambah lagi verifikasi yang kuat dari data keuangan belum mendarat. Kami berpendapat bahwa arah kemakmuran yang paling pasti pada paruh pertama tahun ini masih berada pada manufaktur sektor menengah. Pandangan ini sudah kami tegaskan dalam laporan tahunan Desember 2025, dan sampai sekarang tidak ada penyesuaian.

Kami menilai bahwa kemakmuran manufaktur sektor menengah kemungkinan besar bukan sekadar peluang berdimensi enam bulan; besar kemungkinan akan berlanjut dalam siklus 1–2 tahun. Ada tiga dukungan utama: pertama, perubahan kebijakan tarif saat ini semakin memperkuat keunggulan relatif ekspor Tiongkok, sehingga memberi keuntungan tambahan bagi manufaktur sektor menengah; kedua, dalam kondisi hubungan Tiongkok-AS di bawah ekspektasi kunjungan kepala negara ke Tiongkok, dalam dimensi enam bulan ke depan hubungan tersebut kemungkinan mempertahankan stabilitas pada level rendah, menciptakan lingkungan eksternal yang stabil bagi bisnis ekspor manufaktur sektor menengah; ketiga, kesenjangan penawaran-permintaan fundamental manufaktur sektor menengah dan margin laba bisnis luar negeri, dibanding dengan sektor-sektor terkait permintaan domestik, jauh lebih jelas dan lebih pasti—kemandirian kemakmuran lebih kuat. Karena itu, kami menekankan bahwa apa pun bagaimana gaya pasar beralih ke depan, manufaktur sektor menengah dengan fundamental yang kokoh adalah tulang punggung kemakmuran mandiri yang harus digenggam dan merupakan yang paling memiliki kepastian. Untuk logika lengkap, lihat konten sebelumnya “Di mana kemakmuran yang paling pasti?”.

②【Mengukur Ekonomi·Lu Yinbo】Observasi konsumsi saat libur dan pemantauan data frekuensi tinggi ekonomi

Halo semuanya. Berkaitan dengan data bulan Januari dan performa frekuensi tinggi selama periode Tahun Baru Imlek, saya menilai bahwa di awal tahun ekonomi memiliki dua pendorong ke atas yang melampaui perkiraan, yaitu ekspor dan perjalanan/akomodasi. Pada saat yang sama, ada juga beberapa bidang yang tampak lebih lemah, terutama konsumsi barang tahan lama yang terkait kebijakan dan niat pembangunan infrastruktur daerah. Di bawah ini saya uraikan secara spesifik.

Satu、Ekspor: data frekuensi tinggi melampaui perkiraan, tiga logika mendukung kelanjutan kemakmuran

Saat ini, data frekuensi tinggi ekspor terlihat sangat mengesankan. Hingga 22 Februari, untuk periode Januari–Februari tahun ini, volume bongkar-muat pelabuhan tumbuh 13,2% year-on-year, jauh di atas 9,6% sepanjang tahun 2025, dan juga di atas kisaran pertumbuhan 1 bulan Januari 2025 sekitar 10%. Ini menunjukkan bahwa ekspor masih berada dalam jalur peningkatan. Selain itu, data saat ini belum mencakup dampak penyesuaian kebijakan tarif AS, sehingga dorongan positif ini belum “mendarat” dan ekspor sudah menunjukkan ketahanan yang kuat.

Logika inti di baliknya juga sudah kami singgung dalam laporan tahunan. Saat ini logika tersebut terus terverifikasi, terutama dalam tiga poin:

Pertama, pelonggaran kebijakan moneter global mendorong kenaikan pada sisi produksi. PMI manufaktur global yang kami pantau telah berada di atas garis ekspansi/kontraksi selama 6 bulan berturut-turut. Laju pertumbuhan ekspor ekonomi sekitar seperti Korea Selatan dan Vietnam juga tetap tinggi. Logika pemulihan produksi industri global terus terlaksana, dan akan mendorong ekspor Tiongkok terus naik.

Kedua, belanja modal AI luar negeri melampaui perkiraan dan mendorong permintaan ekspor manufaktur sektor menengah. Dalam satu bulan terakhir, perusahaan-perusahaan internet besar AS berturut-turut mengumumkan rencana belanja modal terkait AI, dengan laju pertumbuhan jauh lebih tinggi daripada ekspektasi pasar di akhir tahun lalu. Pada akhir tahun lalu, konsensus Bloomberg memproyeksikan laju pertumbuhan belanja modal “tujuh raksasa teknologi” AS sekitar 30%. Namun berdasarkan rencana yang diumumkan terbaru, laju pertumbuhan tersebut kemungkinan besar di atas 50%. Belanja modal AI yang melampaui perkiraan ini akan secara langsung mendorong kebutuhan ekspor produk manufaktur sektor menengah Tiongkok yang terkait.

Ketiga, momentum perusahaan Tiongkok untuk secara proaktif “merantau bisnis/terjun ke luar negeri” terus menguat. Dalam laporan tahunan, kami menyebutkan bahwa margin laba kotor perusahaan manufaktur sektor menengah di luar negeri jauh lebih tinggi daripada di dalam negeri, sehingga perusahaan memiliki motivasi yang cukup untuk memperluas pasar dan bidang usaha luar negeri secara mandiri. Meskipun data ekspor total Januari belum dipublikasikan, kami sudah melihat laju pertumbuhan ekspor untuk sub-sektor seperti excavator penggali dan otomotif tetap berada pada level yang tinggi, yang memverifikasi logika “terjun ke luar negeri secara proaktif”.

Ketiga logika ini dapat menjelaskan kekuatan ekspor saat ini, dan kami juga bersikap optimistis terhadap ekspor sepanjang tahun.

Dua、Perjalanan: data selama libur Tahun Baru Imlek mencolok, mendorong pemulihan konsumsi layanan secara berkelanjutan

Durasi libur Tahun Baru Imlek tahun ini relatif panjang, dan data perjalanan terlihat baik. Sepanjang tahun 2025, volume perjalanan nasional melalui berbagai cara tumbuh sekitar 3,5% year-on-year. Ini berarti pertumbuhan konsumsi terkait rantai perjalanan sedikit lebih tinggi; kami menjadikannya sebagai acuan untuk menilai performa data perjalanan Tahun Baru Imlek tahun ini.

Pada 10 hari puncak perjalanan selama libur Tahun Baru Imlek tahun ini (13 Februari–21 Februari), total volume perjalanan nasional tumbuh 8,7% year-on-year. Di antaranya, jumlah perjalanan melalui maskapai penerbangan dan kereta masing-masing tumbuh 6,8% dan 7,9% year-on-year. Selain lebih tinggi daripada laju pertumbuhan periode libur Hari Nasional tahun lalu, angka ini juga secara jelas lebih tinggi daripada laju pertumbuhan sepanjang tahun 2025. Ini merupakan pendorong ke atas kedua yang melampaui perkiraan bagi ekonomi di awal tahun.

Tiga、Ekonomi lama: masih cenderung lemah; tentu saja, perlu pengamatan lanjutan

Selain dua sorotan ekspor dan perjalanan, data frekuensi tinggi di bidang seperti penjualan properti, konsumsi barang tahan lama, dan infrastruktur dasar cenderung lemah. Perlu dijelaskan bahwa selama Tahun Baru Imlek, penjualan properti dan konsumsi barang tahan lama memang berada pada fase musiman “tradi-sional yang lesu”, sehingga volume datanya kecil. Saat ini, data frekuensi tinggi terbaru hanya diperbarui hingga akhir Januari, sehingga masih perlu pengamatan lebih lanjut.

Empat、Diferensiasi struktur ekonomi: ekonomi baru membaik, ekonomi lama cenderung lemah, pola pemulihan lemah sudah terlihat

Dari sisi kuantitas, kami memecah ekonomi menjadi tiga pilar: rantai perjalanan (travel chain), ekonomi baru, dan ekonomi lama. Dari sini bisa terlihat jelas: ekonomi baru yang diwakili oleh rantai ekspor dan manufaktur sektor menengah menunjukkan performa yang baik; konsumsi terkait rantai perjalanan terus pulih; sedangkan ekonomi lama tradisional yang diwakili oleh properti dan infrastruktur dasar cenderung lemah. Dari tiga pilar tersebut, dua pilar tetap membaik, yang cukup untuk menopang peningkatan laju pertumbuhan total ekonomi.

Dari sisi harga, kami membagi PPI. Sebelumnya, kenaikan PPI lebih banyak bergantung pada pilar ekonomi lama di sektor hulu yang terkait rantai properti; sedangkan tahun ini, kami memandang bahwa pemulihan harga manufaktur sektor menengah akan membaik. Dalam data PPI Januari, PPI manufaktur sektor menengah naik 0,4% month-on-month—ini merupakan kenaikan tertinggi dalam satu bulan sejak paruh kedua tahun 2021—dan juga semakin memverifikasi kemakmuran manufaktur sektor menengah.

Secara keseluruhan, saat ini hanya mengandalkan dua pendorong besar ekspor dan perjalanan, mungkin juga cukup untuk menopang ekonomi mencapai pemulihan yang lemah. Jika nanti pilar ekonomi lama tradisional mengalami perbaikan marjinal, maka elastisitas pemulihan ekonomi akan semakin menguat.

		Pernyataan Sina: Informasi ini merupakan kiriman ulang dari media kerja sama Sina, dan Sina.com memuat artikel ini dengan tujuan menyampaikan lebih banyak informasi. Hal ini tidak berarti Sina menyetujui pandangan tersebut atau mengonfirmasi deskripsinya. Isi artikel hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Investor bertindak atas risiko mereka sendiri.

Beragam informasi dalam jumlah besar dan interpretasi yang akurat, tersedia di aplikasi Sina Finance