Apakah tren "harga minyak naik, emas turun" telah berakhir? Emas spot melonjak ke $4500, ETF Logam Mulia Hua Bao Fund(159876) tertinggi mencapai 4.29

Atau karena muncul sinyal titik belok penting dalam peristiwa geopolitik Timur Tengah , pada Rabu (25 Maret) harga emas spot melonjak tajam hingga menembus 4500 dolar AS, menutupi secara menyeluruh ETF komoditas logam non-ferrous Huabao (159876) yang merupakan pemimpin industri untuk emas, tanah jarang, tembaga, dan aluminium, dengan kenaikan intraday tertinggi mencapai 4,29%, ditutup naik 3,17%. Sekaligus, ETF ini berhasil memulihkan rata-rata bergerak 5 hari dan garis setengah tahun. Perlu dicatat bahwa dana bergerak lebih cepat untuk melakukan penempatan di posisi rendah, sehingga sepanjang hari ETF ini mendapatkan net buy dana sebesar 3,6 juta unit.

Dari sisi saham penyusun, sekitar 70% saham mengalami kenaikan lebih dari 2%; Yunnan Germanium Industry memimpin dengan kenaikan lebih dari 8%, Chifeng Gold naik lebih dari 6%, Northern Rare Earth naik lebih dari 5%, sementara saham berbobot seperti Zijin Mining dan Luoyang Molybdenum masing-masing naik 3,23% dan 2,99%.

Mengapa sektor logam non-ferrous hari ini melonjak dengan kuat? Mungkin bisa diuraikan dari tiga aspek berikut:

1, dari sisi makro, AS dengan sengaja menghentikan permusuhan selama satu bulan, serta berdiskusi dengan Iran mengenai rancangan penyelesaian konflik yang mencakup 15 syarat, yang mencakup rencana nuklir, kemampuan rudal, dan masalah kawasan. Atau karena muncul sinyal titik belok penting dalam peristiwa geopolitik, aset global naik tajam, harga minyak jatuh, dan harga emas spot melonjak tajam hingga menembus 4500 dolar AS. Citing Sekuritas sebelumnya menyatakan bahwa setelah peristiwa geopolitik Timur Tengah berakhir, emas berpeluang mencetak rekor tertinggi baru*.

2, dari sisi industri, konsep pertambangan lithium melanjutkan kekuatan. Larangan ekspor lithium Zimbabwe telah berlangsung hampir satu bulan, belum ada kabar pembukaan, sehingga durasi dampaknya mungkin melebihi ekspektasi pasar sebelumnya. Penjadwalan produksi rantai industri baterai lithium pada bulan Maret sudah berbalik pulih sepenuhnya. Di samping itu, kebijakan pasca-penyelesaian “tukar lama ganti baru” juga sudah diterapkan, serta peluncuran kendaraan baru. Permintaan baterai lithium sepanjang tahun prospektif meningkat. East Securities menilai bahwa harga lithium berpotensi mengalami peningkatan yang bersifat tren*.

3, dari sisi saham individu, Zijin Mining merancang “papan catur emas”. Zijin Mining berencana mengucurkan dana sebesar 18,258 miliar yuan melalui anak usahanya sepenuhnya, Zijin Gold, dengan skema pengalihan berdasarkan perjanjian + penawaran pembelian tambahan (定增), untuk memperoleh kepemilikan saham Chifeng Gold sebesar 25,85% (setelah penyelesaian penerbitan tambahan). Eksekutif Zijin Mining, Lin Hongfu, menyatakan bahwa dalam jangka menengah-panjang, logika bahwa emas tetap berada pada harga tinggi atau berpeluang meningkat lebih lanjut tidak berubah.

Memandang prospek sektor logam non-ferrous ke depan, Huatai Securities menyoroti peluang rebound akibat saham yang terlalu terjual: untuk emas, berdasarkan pola historis, setelah konflik geopolitik berakhir biasanya terjadi rebound cepat; akumulasi berkelanjutan oleh bank sentral memberikan dukungan dasar bagi harga emas. Untuk logam industri, dari sisi tembaga, pasokan dari hulu cenderung ketat dan pengurangan persediaan domestik berjalan; untuk aluminium, risiko kapasitas dari Timur Tengah belum sepenuhnya dihargakan, sehingga dukungan fundamental keduanya masih ada. Untuk logam kecil, produk seperti tanah jarang, tungsten, molibdenum, kobalt, dan lainnya terdorong oleh katalis konflik geopolitik; ekspektasi penguatan pengadaan untuk cadangan strategis dan pembelian stok untuk keperluan industri militer terus meningkat. Peluang perbaikan setelah sektor logam non-ferrous secara keseluruhan mengalami kondisi terlalu terjual patut mendapat perhatian serius.*

【Angin kencang sektor logam non-ferrous sudah tiba, “super siklus” tak terbendung】

ETF Huabao logam non-ferrous (159876) dan reksa dana terkaitnya (A: 017140, C: 017141) cakupan indeks acuan sepenuhnya meliputi tembaga, aluminium, emas, tanah jarang, dan lithium serta industri terkait, mencakup logam mulia (pelindung nilai), logam strategis (pertumbuhan), logam industri (pemulihan), dan berbagai siklus kondisi pasar yang berbeda, sehingga cakupan seluruh kategori dapat lebih baik menangkap peluang beta untuk seluruh sektor. Selain itu, ETF tersebut adalah aset untuk instrumen margin trading (融资融券), menjadi alat yang efisien untuk melakukan penempatan satu kali pada sektor logam non-ferrous.

Per 2 akhir bulan Februari, ukuran terbaru ETF Huabao logam non-ferrous (159876) adalah 24,27 miliar yuan, dengan nilai transaksi harian rata-rata dalam 1 bulan terakhir lebih dari 1 miliar yuan. Di antara tiga produk ETF di pasar yang melacak indeks dengan aset serupa, dari sisi ukuran dan likuiditas, berada di peringkat pertama.

*Referensi pandangan institusional: Sumber: ① Laporan “Emas | Rekap Harga Emas dan Sektor Emas Setelah Berbagai Konflik Timur Tengah” yang diterbitkan oleh Citing Sekuritas pada 19 Maret; ② “Strategi Industri Lithium Tahun 2026: Seperti Matahari Terbit, Era Ledakan Kedua Tambang Lithium yang Hebat” diterbitkan oleh East Securities pada 22 Februari; ③ “Non-ferrous: ‘Kepayahan’ dan ‘Gangguan’ di Bawah Guncangan Geopolitik Timur Tengah” diterbitkan oleh Huatai Securities pada 10 Maret.

Pengingat: Volatilitas pasar baru-baru ini mungkin cukup besar; kenaikan atau penurunan dalam jangka pendek tidak menjadi indikasi kinerja di masa depan. Mohon investor untuk berinvestasi secara rasional berdasarkan kondisi dana dan kemampuan menanggung risiko masing-masing, serta memberi perhatian tinggi terhadap manajemen posisi dan risiko.

Keterangan biaya terkait ETF: Saat investor melakukan pemesanan (申购) atau penebusan (赎回) unit reksa dana, lembaga perantara untuk pemesanan dan penebusan dapat mengenakan komisi dengan standar tidak melebihi 0,5%, sedangkan biaya transaksi di bursa akan mengikuti biaya yang benar-benar dikenakan oleh perusahaan sekuritas. ETF tidak mengenakan biaya layanan penjualan.

Keterangan biaya terkait reksa dana terhubung: Tarif biaya pemesanan (申购费率) untuk reksa dana terhubung berformat pendanaan awal (发起式联接基金) Huabao CSI Non-ferrous Metals ETF (A) adalah 1000 yuan per transaksi ketika nilai pemesanan (termasuk) ≥ 200 juta yuan, 0,6% ketika bernilai (termasuk) antara 100 juta ~ 200 juta yuan, dan 1% ketika di bawah 100 juta yuan. Tarif biaya penebusan (赎回费率) adalah 1,5% jika masa kepemilikan di bawah 7 hari, dan 0% jika masa kepemilikan 7 hari (termasuk) atau lebih; tidak ada biaya layanan penjualan. Reksa dana terhubung berformat pendanaan awal (发起式联接基金) Huabao CSI Non-ferrous Metals ETF © tidak mengenakan biaya pemesanan, dengan tarif biaya penebusan 1,5% jika masa kepemilikan di bawah 7 hari, dan 0% jika masa kepemilikan 7 hari (termasuk) atau lebih. Biaya layanan penjualan adalah 0,3%.

Peringatan risiko: ETF Huabao mengikuti secara pasif indeks CSI Non-ferrous Metals. Indeks ini memiliki basis tanggal 2013.12.31, diterbitkan pada 2015.7.13; kinerja persentase naik-turun untuk 5 tahun kalender terakhir sepenuhnya adalah: tahun 2021, 35,89%; tahun 2022, -19,22%; tahun 2023, -10,43%; tahun 2024, 2,96%; tahun 2025, 91,67%. Komposisi saham penyusun indeks disesuaikan secara tepat waktu sesuai aturan penyusunan indeks tersebut; hasil historis untuk pengujian ulang tidak menunjukkan kinerja masa depan indeks. Saham penyusun dalam artikel ini hanya untuk tujuan demonstrasi; deskripsi saham individu tidak menjadi saran investasi dalam bentuk apa pun, dan tidak mewakili informasi kepemilikan dan aktivitas perdagangan dari manajer mana pun. Tingkat risiko yang dinilai untuk dana ini adalah R3 - risiko menengah; cocok untuk investor tipe seimbang (C3) dan ke atas. Pendapat kesesuaian/tingkat kecocokan akan mengikuti ketentuan dari institusi penjualan. Setiap informasi yang muncul dalam artikel ini (termasuk namun tidak terbatas pada saham individu, komentar, prediksi, bagan, indikator, teori, dan pernyataan dalam bentuk apa pun) hanya sebagai referensi; investor harus bertanggung jawab atas setiap tindakan investasi yang diputuskan secara mandiri. Selain itu, setiap pandangan, analisis, dan prediksi dalam artikel ini tidak merupakan saran investasi dalam bentuk apa pun bagi pembaca, dan tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul akibat penggunaan konten artikel ini. Investasi pada dana memiliki risiko; kinerja masa lalu dana tidak menunjukkan kinerja masa depannya; kinerja dana lain yang dikelola oleh manajer dana tidak menjadi jaminan kinerja dana; investasi pada dana harus dilakukan dengan hati-hati.