Zhihu tahun 2025 pendapatan 2,75 miliar: Pertama kali mencapai target laba tahunan

Tanya AI · Bagaimana kemampuan AI dapat berkolaborasi untuk mendorong pertumbuhan komersialisasi ekosistem konten?

Lei Di Network, LeTian, 25 Maret

Zhihu (NYSE:ZH; HKEX:2390) hari ini merilis laporan kinerja kuartal keempat tahun 2025 dan laporan kinerja sepanjang tahun. Laporan menunjukkan bahwa pendapatan Zhihu pada kuartal keempat adalah 644 juta yuan, pendapatan sepanjang tahun 2025 adalah 2,75 miliar yuan, dan laba bersih yang disesuaikan sepanjang tahun 2025 adalah 37,9 juta yuan.

Ini adalah pertama kalinya Zhihu mencapai profit untuk satu tahun berdasarkan non-Generally Accepted Accounting Principles (Non-GAAP).

Sejak kuartal keempat 2024, Zhihu secara berurutan selama tiga kuartal mencapai profit Non-GAAP.

Pada kuartal keempat 2025, Zhihu terus mengeksplorasi peningkatan model bisnis, serta mengoptimalkan struktur porsi pendapatan. Di antaranya, bisnis pembacaan berbayar menyumbang pendapatan 334 juta yuan, dengan porsi mencapai 51,8%; pendapatan layanan pemasaran mencapai 235 juta yuan, dengan porsi 36,5%, termasuk bisnis lain seperti pendidikan, barang konsumsi, dan hak cipta, yang menyumbang pendapatan 75,2 juta yuan, dengan porsi 11,7%. Hingga akhir kuartal keempat, total kas dan setara kas, deposito berjangka, dana yang dibatasi, serta investasi jangka pendek Zhihu adalah 4,45 miliar yuan.

Pada sisi operasional, Zhihu mendorong evolusi kolaboratif melalui “Konten bernilai tinggi × Jaringan para ahli × Kemampuan AI”, sehingga menggerakkan ekosistem komunitas dalam siklus positif. Pada saat yang sama, pengguna berbayar Zhihu terus aktif; jumlah anggota berlangganan rata-rata bulanan mencapai 12,2 juta.

Di bidang pembacaan berbayar, potensi pertumbuhan monetisasi IP yang dieksplorasi dari segmen konten berbayar bermutu sangat besar. Pada kuartal keempat, pendapatan yang menyumbang oleh hak cipta IP meningkat lebih dari 5 kali year-on-year; sepanjang tahun, ukuran basis penulis yang memperoleh pendapatan hak cipta meningkat 6 kali year-on-year. Zhihu mengandalkan platform cerita orisinal bermutu miliknya, Yan Yan Stories, untuk membangun jalur “Akumulasi konten bermutu—Strukturisasi aset IP—Pemanfaatan ulang kemampuan lintas skenario”, sehingga konten orisinal tidak hanya berkembang menjadi konsumsi bacaan tunggal, tetapi meluas ke lebih banyak skenario konten, mewujudkan pelepasan nilai konten jangka panjang dan pertumbuhan berbasis efek majemuk.

Di bidang layanan pemasaran, pendapatan layanan pemasaran pada kuartal keempat adalah 235 juta, mempercepat tren pemulihan, dengan pertumbuhan dari kuartal sebelumnya sebesar 24%. Berkat investasi berkelanjutan dan pelaksanaan yang tegas seputar optimalisasi struktur pelanggan dan peningkatan produk komersial, IP dan layanan komersial Zhihu terus meningkatkan daya tarik terhadap pelanggan serta kontribusi pendapatan.

Menghadapi masa depan, Zhihu akan terus berinvestasi dalam bisnis inovatif, mengeksplorasi arah pertumbuhan, untuk meningkatkan dorongan positifnya terhadap ekosistem komunitas dan pendapatan komersial. Percepat evolusi kolaboratif “Konten bermutu tinggi x Jaringan para ahli x Kemampuan AI”, terus memperkokoh hambatan ekosistem komunitas dan pengaruh di seluruh jaringan. Berpijak pada bisnis pembacaan berbayar serta merek Yan Yan Stories, perkuat penataan industri AI manhua/serial animasi (AI manji), dan lepaskan potensi rantai industri penuh dari IP konten orisinal. Selain itu, dengan mengandalkan keunggulan data yang kuat dan akumulasi IP yang bermutu, percepat eksplorasi komersialisasi yang didorong AI, membuka potensi pertumbuhan komersial yang lebih besar.

Pendirinya Zhihu, Ketua Dewan sekaligus CEO Zhou Yuan, mengatakan: “Tahun 2025 merupakan titik balik struktural bagi Zhihu. Dengan mencapai laba Non-GAAP pertama pada kuartal keempat 2024, kami untuk pertama kalinya mewujudkan laba Non-GAAP sepanjang tahun pada tahun 2025. Tonggak ini menunjukkan bahwa transformasi menuju pertumbuhan berkualitas telah secara efektif memperkuat model operasi kami dan ketahanan profitabilitas. Pada kuartal keempat, kami meraih kemajuan yang stabil dalam ekosistem komunitas dan efisiensi komersialisasi. Menatap 2026, sambil memperkokoh fondasi bisnis inti, kami akan mempercepat eksplorasi komersialisasi terkait AI. Berbekal jaringan ahli yang besar, aset konten yang tepercaya, dan beragam skenario pengguna dunia nyata, kami sedang membangun parit kompetitif yang berbeda di sekitar komunitas, serta meningkatkan posisi strategis Zhihu dalam ekosistem AI yang lebih luas.”

Zhihu CFO Wang Han mengatakan: “Tahun 2025 menandai peningkatan struktural posisi keuangan Zhihu. Melalui pengendalian biaya yang berkelanjutan, perbaikan leverage operasional, dan penguatan pengendalian belanja, untuk pertama kalinya kami mencapai laba Non-GAAP sepanjang tahun, sekaligus mempertahankan margin kotor yang sehat. Menatap 2026, kami akan fokus pada peningkatan kualitas laba dan skalabilitas, dengan mengembangkan terlebih dahulu sumber pendapatan yang memiliki margin laba lebih tinggi dan efisiensi modal lebih tinggi. Pada saat yang sama, kami akan terus berpegang pada strategi alokasi modal yang ketat, termasuk program buyback saham, untuk mendukung nilai jangka panjang bagi pemegang saham.”

————————————

Lei Di didirikan oleh Lei Jianping, seorang praktisi media; bila dicopy ulang, tulis dengan jelas sumbernya.