Saya baru saja memperhatikan bahwa Bitcoin sedang dalam situasi yang cukup menarik. Indeks MVRV dari BTC telah turun menjadi 1.1, hampir memasuki wilayah undervalued (penilaian rendah) seperti pada tahun 2015, 2019, 2020. Setiap kali indeks ini turun di bawah 1, beberapa bulan kemudian biasanya terjadi kenaikan yang signifikan.

Namun, hal yang berbeda kali ini adalah puncak dari siklus ini lebih lemah dari biasanya. Bitcoin belum pernah mencapai wilayah overvalued yang jelas seperti pada siklus sebelumnya, sehingga kemungkinan dasar harga kali ini juga akan berbeda. Beberapa analis berpendapat bahwa jika puncaknya lemah, dasar harga juga mungkin tidak sedalam yang diharapkan.

Selain itu, volume kerugian yang telah direalisasikan dari BTC baru saja mencapai 2.3 miliar USD berdasarkan rata-rata 7 hari. Ini adalah salah satu kejadian kerugian terbesar dalam sejarah Bitcoin, sebanding dengan crash Luna dan FTX tahun 2022.

Harga BTC saat ini sekitar 66.940 USD. Dari level ATH hampir 126.080 USD pada bulan Oktober 2025, harga ini terus menurun. Ada yang menetapkan level support potensial di sekitar 40.000-60.000 USD, tergantung pada bagaimana kondisi pasar berkembang. Untuk mengonfirmasi dasar harga yang sebenarnya, diperlukan adanya aliran dana dari institusi atau penambang coin yang stabil kembali. Sekarang tinggal menunggu bagaimana reaksi pasar ketika penilaian sudah berada di level yang cukup rendah seperti ini.