Baru saja saya menemukan data yang cukup mencengangkan tentang bagaimana stablecoin telah menjadi alat pilihan untuk aktivitas keuangan ilegal. Kita berbicara tentang $141 miliar aliran ilegal tahun lalu, dan jujur saja, ini adalah tren yang layak mendapatkan perhatian lebih.

Angkanya mencolok. Menurut riset TRM Labs, penghindaran sanksi mendominasi penggunaan—sekitar 86% dari aliran stablecoin ilegal termasuk dalam kategori ini. Yang menarik adalah mengapa stablecoin secara khusus. Berbeda dengan Bitcoin atau Ethereum, aset ini menawarkan stabilitas dan kemudahan pergerakan lintas batas, membuatnya sempurna bagi pelaku jahat yang mencoba memindahkan uang secara diam-diam.

Rusia menjadi pemain utama di sini. Stablecoin yang dipatok rubel A7A5 telah melihat volume transaksi yang signifikan saat negara ini menavigasi sanksi. Ada bursa seperti Garantax yang ditandai oleh OFAC, dan dalam jaringan mereka, baik A7A5 maupun USDT berfungsi sebagai jalur penyelesaian. Perpindahan dari operasi terisolasi ke jaringan lintas batas pada dasarnya membuat stablecoin tak tergantikan bagi kelompok ini.

Tapi bukan hanya penghindaran sanksi. Penipuan dan investasi penipuan? Lebih dari 75% melibatkan stablecoin. Perdagangan manusia dan barang ilegal? Hampir seluruhnya difasilitasi melalui stablecoin. Untuk peretasan crypto, pelaku cenderung menggunakan aset digital lain terlebih dahulu, lalu mengonversinya ke stablecoin di akhir rantai pencucian—ini strategi keluar yang lebih bersih.

Yang menarik perhatian saya adalah seberapa cepat aktivitas ini berkembang. Layanan jaminan terkait keuangan ilegal meningkat dari kurang dari $1 miliar per kuartal pada 2022 menjadi puncak di atas $17 miliar pada pertengahan 2025, sebelum turun tajam akhir tahun lalu. Infrastruktur memang belum siap menangani volume sebesar itu.

Tapi yang perlu diingat—meskipun semua ini, stablecoin tetap merupakan infrastruktur penting. Adopsi arus utama oleh Walmart, Amazon, dan lainnya menunjukkan mereka tidak akan pergi ke mana-mana. USDC dari Circle terus mendapatkan persetujuan baru. Masalah utamanya adalah regulator akhirnya mengejar ketertinggalan, menerapkan pengawasan yang lebih ketat sambil tetap mengakui stablecoin sebagai jembatan menuju inklusi keuangan.

Ini gambaran yang rumit. Teknologi yang memungkinkan aliran ilegal juga mendukung layanan keuangan yang sah untuk miliaran orang. Pertanyaannya sekarang adalah apakah regulasi dapat secara efektif memisahkan keduanya tanpa menghambat inovasi.