Metaplanet Mengungguli MARA Holdings Menjadi Pemegang Bitcoin Perusahaan Terbesar Ketiga

Metaplanet yang terdaftar di Tokyo telah masuk ke jajaran teratas sebagai pemegang bitcoin korporat setelah membeli 5.075 BTC selama kuartal pertama 2026, pembelian senilai sekitar $398 juta.

Perusahaan mengungkapkan akuisisi tersebut pada 2 April, mengonfirmasi bahwa pembelian selesai dilakukan pada 31 Maret dengan harga rata-rata antara $78.000 dan $79.898 per bitcoin. Akumulasi terbaru ini membuat total kepemilikan Metaplanet menjadi 40.177 BTC, mendorongnya melewati MARA Holdings, yang memiliki sekitar 38.689 BTC setelah penjualan terbaru terkait manajemen utang.

MARA baru-baru ini menjual 15.133 bitcoin senilai sekitar $1,1 miliar antara 4 Maret dan 25 Maret sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk merestrukturisasi neraca. Penambang tersebut, yang tengah memperluas diri ke infrastruktur energi digital dan AI, mengatakan bahwa hasil penjualan akan digunakan untuk membeli kembali obligasi senior konversi dengan tingkat kupon 0,00% yang jatuh tempo pada 2030 dan 2031.

Metaplanet kini menempati peringkat sebagai pemegang bitcoin publik terbesar ketiga, di belakang Strategy dengan lebih dari 762.000 BTC dan Twenty One Capital dengan 43.514 BTC, menurut bitcointreasuries.net.

Metaplanet sedang menahan bitcoin dengan kerugian

Meski skala akumulasi begitu besar, perusahaan masih menghadapi kerugian di atas kertas. Dengan bitcoin diperdagangkan mendekati $66.400 pada hari pengumuman, nilai pasar kepemilikan perusahaan sekitar $2,67 miliar, dibandingkan dengan dasar biaya rata-rata mendekati $97.593 per BTC. Kesenjangan itu mengindikasikan kerugian yang belum direalisasi sekitar 32 persen.

Metaplanet telah menandakan bahwa pihaknya akan terus melakukan pembelian. CEO Simon Gerovich telah membingkai bitcoin sebagai aset cadangan jangka panjang yang cocok dengan kondisi inflasi Jepang dan depresiasi yen. Perusahaan mempertahankan kecepatan akuisisi yang stabil sejak beralih ke strategi kas treasury yang berfokus pada bitcoin pada April 2024.

Untuk mendanai pembelian, Metaplanet mengandalkan penerbitan ekuitas, aktivitas pasar modal, dan operasi pendapatan bitcoin yang terus berkembang. Selama kuartal pertama, perusahaan menghasilkan sekitar 2,97 miliar yen dari strategi opsi yang terkait dengan kepemilikannya. Pendapatan tersebut menutup biaya akuisisi dan menurunkan harga pembelian efektif perusahaan per bitcoin.

Pertumbuhan bitcoin Metaplanet per saham terdilusi

Perusahaan juga menggalang modal dua kali selama kuartal tersebut melalui penerbitan saham dan waran yang dijual kepada investor institusional. Penempatan pada Januari mengumpulkan sekitar 12,24 miliar yen, diikuti oleh penggalangan modal pada Maret yang meraih sekitar 40,8 miliar yen. Hasil dari kedua penawaran diarahkan untuk akumulasi bitcoin lebih lanjut.

Metaplanet mengukur kinerjanya melalui metrik yang disebutnya BTC Yield, yang mengukur pertumbuhan bitcoin per saham terdilusi. Perusahaan melaporkan BTC Yield sebesar 2,8 persen untuk Q1 2026, turun dari 95,6 persen pada periode yang sama tahun lalu ketika dilusi memiliki dampak yang lebih kecil pada rasio tersebut.

Metaplanet mulai mengakumulasi bitcoin pada April 2024 dengan kurang dari 100 BTC. Kepemilikan mencapai 1.761 BTC pada akhir tahun tersebut, lalu berkembang menjadi lebih dari 30.000 BTC pada September 2025. Kuartal terbaru memperpanjang tren itu karena perusahaan meningkatkan skala model treasurynya.

Perusahaan telah menetapkan target memegang 210.000 BTC pada akhir 2027, setara dengan sekitar 1 persen dari pasokan tetap bitcoin. Untuk mencapai level tersebut, dibutuhkan akses berkelanjutan terhadap modal dan pelaksanaan berkesinambungan dari strategi pendapatannya.

Saham Metaplanet ditutup pada 302 yen, atau sekitar $1,89, pada 2 April, turun sekitar 2 persen pada hari itu, sejalan dengan pergerakan pasar yang lebih luas.