Siapa Musuh Terbesar Bitcoin Saat Ini dan Mengapa?

• Iklan -

Bitcoin telah menghadapi banyak hambatan makro selama bertahun-tahun, tetapi satu kekuatan yang semakin muncul sebagai titik tekan paling persisten adalah: Bank of Japan.

Analisis terbaru dari Merlijn The Trader menyoroti pola yang mencolok—setiap kali Jepang menaikkan suku bunga, Bitcoin menyerap penurunan tajam (drawdown). Dengan keputusan suku bunga berikutnya yang akan datang pada 19 Desember, para trader mengamati secara ketat untuk melihat apakah pola tersebut terulang.

Jepang saat ini memegang utang U.S. lebih banyak daripada negara lain mana pun, yang berarti perubahan kebijakan moneternya merambat ke likuiditas global. Ketika Bank of Japan beralih dari sikapnya yang sangat longgar, hal itu memengaruhi biaya pendanaan secara global, memperketat jalur-jalur likuiditas, dan menempatkan aset berisiko di bawah tekanan. Bitcoin berulang kali bereaksi terhadap penyesuaian kebijakan ini, dan datanya menjadi semakin sulit untuk diabaikan.

Sumber: https://x.com/MerlijnTrader/status/2000128639493410896

Pola Penderitaan: Bagaimana Bitcoin Merespons Kenaikan BoJ

Perilaku historis menggambarkan gambaran yang jelas. Pada Maret 2024, ketika Jepang menaikkan suku bunga, Bitcoin turun sekitar 23%. Kenaikan berikutnya terjadi pada Juli 2024, memicu penurunan 30% lainnya. Dan ketika Bank of Japan menaikkan lagi suku bunga kebijakannya pada Januari 2025, Bitcoin turun lagi sebesar 31%. Ini bukan penarikan yang kecil; ini mewakili beberapa koreksi paling tajam dari siklus.

Reaksi yang konsisten menunjukkan bahwa yen carry trade memainkan peran besar. Ketika suku bunga Jepang naik, posisi global yang memanfaatkan leverage menjadi lebih mahal untuk dipertahankan. Investor membongkar eksposur, memulihkan likuiditas, dan mengurangi risiko portofolio. Bitcoin sering menjadi korban kerusakan dalam proses itu, terutama ketika likuiditas jangka pendek mengering dari sistem.

                Dua Laporan A.S. Pekan Ini Bisa Menentukan Apakah Crypto Mencetak Kenaikan atau Berbalik Turun

Keputusan Berikutnya: 19 Desember Bisa Menggerakkan Langkah Selanjutnya

Dengan kenaikan BoJ berikutnya yang diperkirakan terjadi pada 19 Desember, para trader semakin berhati-hati. Merlijn mencatat bahwa jika pola itu terulang, Bitcoin bisa meninjau kembali kawasan $70,000, sebuah level yang berada jauh di bawah zona-zona support saat ini. Meski tidak ada yang dijamin, simetri historis sulit diabaikan. Setiap kenaikan sebelumnya diikuti oleh koreksi yang signifikan, dan pasar sudah menunjukkan tanda-tanda awal keraguan.

Grafik yang menyertai analisisnya mencerminkan ketidakpastian ini. Serangkaian penanda vertikal menyelaraskan kenaikan-kenaikan sebelumnya dengan zona koreksi merah pekat, dan acara yang akan datang ditempatkan dengan latar belakang yang serupa.

Pesannya sederhana: musuh terburuk Bitcoin saat ini mungkin bukan trader jangka pendek, arus ETF, atau bahkan inflasi U.S.; bisa jadi itu adalah pergeseran moneter Jepang.

Mengapa Kali Ini Masih Bisa Mengejutkan Para Trader

Terlepas dari ancamannya, beberapa analis berpendapat dampaknya mungkin kurang parah jika pasar sudah memperhitungkan penyesuaian tersebut. Konsolidasi terbaru Bitcoin telah mengurangi kelebihan leverage, dan risiko likuiditas kini lebih dipahami. Namun demikian, kebenaran yang mendasarinya tetap sama: keputusan Bank of Japan membawa bobot global, dan Bitcoin merasakan efek tersebut lebih langsung dari sebelumnya.

Saat pasar mendekati 19 Desember, perhatian bergeser ke satu pertanyaan kritis: apakah siklus ini memutus pola atau justru memperkuat kerentanan Bitcoin terhadap pengetatan yen. Apa yang terjadi selanjutnya akan membentuk sentimen menuju awal 2026.