Lembaga: sektor otomotif berpotensi menyambut tren bullish

PT BRCI (CITIC) Jian投 berpendapat bahwa pada saat ini, ekspektasi sentimen kinerja permintaan domestik dan valuasi segmen pasar mungkin sudah memasuki dasar, sehingga alpha struktural patut diperhatikan untuk kendaraan penumpang ekspor yang melampaui ekspektasi + percepatan peluncuran volume kendaraan energi baru kelas atas, sementara ruang valuasi dinilai baik untuk AI Fisik yang akan merekonstruksi paradigma pertumbuhan baru. Setelah siklus permintaan domestik melemah pada tahun 2026, pendorong untuk kenaikan kembali berasal dari titik balik industrialisasi teknologi mengemudi otonom dan penambahan intensif stimulus kebijakan putaran baru, dan waktu pematangannya mungkin pada tahun 2027—2028 (mirip seperti periode 2020—2021 elektrifikasi), tetapi terdapat ruang tambahan substitusi produksi dalam negeri pada pasar kendaraan energi baru kelas atas. Ekspor kendaraan energi baru akan memulai putaran siklus pertumbuhan yang kuat yang baru pada paruh kedua 2025; harga minyak yang tinggi membuat kedua sisi—penawaran dan permintaan—berupaya sekaligus, sehingga keberlanjutannya lebih kuat, dan kinerja pada tahun 2026 secara signifikan melampaui ekspektasi. Pada tahun 2026, ekspor dan peningkatan kelas atas mendukung profitabilitas; di bawah “anti-kompetisi berlebihan (anti-involusi)”, penetapan harga mobil baru berangsur menyempit, tetapi ketika permintaan domestik tertekan, kenaikan harga bahan baku menjadi penekan utama profitabilitas. Apakah ekspektasi laba kuartal pertama akan diturunkan akan menentukan ritme investasi saham masing-masing. Setelah mobil baru mulai diluncurkan berturut-turut pada kuartal kedua, tingkat kemakmuran diharapkan membaik baik secara kuartal-ke-kuartal maupun tahun-ke-tahun, ditambah lagi dengan ekspor yang melampaui ekspektasi; dengan demikian, sektor otomotif berpeluang mengalami tren “buy-the-dip” untuk jangka pendek. Ekspektasi laba menentukan kelanjutan pemantulan jangka menengah dan tingkat (besar) pemantulannya.

Perusahaan Sekuritas Dongguan berpendapat bahwa, dengan latar belakang upaya bersama antar kementerian dalam mendorong standardisasi industri kendaraan energi baru serta mengekang persaingan non-rasional, industri bergerak menuju pertumbuhan berkualitas tinggi melalui peningkatan kemampuan inovasi dan penerapan kebijakan tukar tambah untuk kendaraan lama. Laporan tahunan tahun 2025 menunjukkan bahwa kinerja merek independen kuat; kubu perusahaan pendatang baru menyongsong titik balik keuangan. Dengan mempertimbangkan lonjakan ekspor yang tinggi dan keuntungan dari iterasi teknologi, disarankan untuk memperhatikan pemimpin industri kendaraan lengkap yang memiliki kemampuan globalisasi, serta lintasan berpertumbuhan tinggi seperti teknologi mengemudi otonom.