#Gate广场四月发帖挑战 Emas melonjak tajam, minyak mentah melambung tinggi, komoditas global mengalami “pertempuran besar” antara bullish dan bearish

#Gate广场四月发帖挑战 Lompatan emas yang tajam, minyak mentah yang melambung tinggi, komoditas global mengalami “pertempuran besar” antara bullish dan bearish

Pidato Trump mengguncang pasar komoditas global. Pada 2 April, harga emas internasional langsung jatuh dari puncaknya sekitar pukul 9:00 pagi waktu setempat, berbalik dari kenaikan menjadi penurunan, menyentuh sekitar $4649 per ons. Minyak mentah Brent pun menembus di atas $106 per barel, naik lebih dari 5% dalam hari itu. Sebelumnya, sentimen perlindungan risiko di pasar kembali menguat, harga emas internasional terus naik dan stabil mencapai level $4800 minggu ini.
Para analis menyatakan bahwa logika penetapan harga risiko geopolitik mengalami pecah, pasar telah memasuki mode perdagangan “cepat masuk cepat keluar”, di mana risiko volatilitas menjadi variabel kunci yang menguji kemampuan pengelolaan risiko investor.
Seiring Trump menyatakan bahwa “dalam dua hingga tiga minggu ke depan akan melakukan serangan sangat keras terhadap Iran”, permainan komoditas yang dipimpin oleh situasi geopolitik ini mungkin akan terus menunjukkan risiko volatilitas tinggi.
Logika perlindungan risiko emas berubah, pertempuran bullish dan bearish sangat intensif Menurut Xinhua, Presiden AS Trump pada malam waktu setempat 1 April (pagi waktu Beijing 2 April) menyampaikan pidato, secara sendiri mengklaim bahwa ia meraih “kemenangan cepat, menentukan, dan mengalahkan” dalam perang melawan Iran. Setelah itu, aset global mengalami fluktuasi hebat, emas menjadi yang paling terdampak. Hingga berita ini ditulis, harga spot emas berada di $4673 per ons; kontrak berjangka emas COMEX turun 2,6%, menjadi $4688 per ons. Sebelumnya, harga emas internasional telah naik selama empat hari berturut-turut.
“Pergerakan aneh di pasar emas pagi ini bukan sekadar koreksi teknis,” kata seorang trader tersebut. Harga emas baru saja menembus level $4800, dan dalam beberapa menit setelah pidato Trump, terjadi “lompatan tajam ke bawah”, yang sangat mencerminkan kerentanan dan spekulasi pasar saat ini. Baik dana bullish maupun bearish menunjukkan tren cepat masuk dan keluar, volatilitas emas pun meningkat secara signifikan.
Analisis dari Dongwu Securities menunjukkan bahwa penetapan harga risiko geopolitik saat ini menunjukkan karakter “pulse”: berita memicu kenaikan cepat, dan ketika ekspektasi terpenuhi atau berbalik, akan memicu pelarian massal.
Research Institute dari Shenwan Hongyuan Futures berpendapat bahwa meskipun faktor tekanan terhadap logam mulia dalam jangka pendek telah berkurang, pasar belum mencapai konsensus kenaikan satu arah, dan pertempuran sengit antara posisi ambil untung dan lindung nilai menyebabkan fluktuasi harian menjadi sangat besar.
Huatai Securities memperkirakan bahwa penurunan harga emas baru-baru ini terutama dipengaruhi oleh likuiditas yang tersedot, di mana investor cenderung memegang kas saat menghadapi risiko, sehingga aset seperti emas pun akan mengalami penjualan besar-besaran.
Situasi makro serupa dapat dibandingkan dengan krisis minyak 1973-1975, di mana harga emas mengalami dua penurunan dan dua kenaikan, selama periode tersebut, penghindaran risiko dan likuiditas yang tertekan akibat resesi ekonomi menjadi penyebab utama penurunan harga emas.

Untuk prospek harga emas ke depan, pandangan institusi menunjukkan perpecahan yang jelas.
CICC Gold Source Futures menunjukkan bahwa dari tren harga emas akhir-akhir ini yang lebih kuat daripada harga perak, logika “perdagangan stagnasi” sedang mendekati kenyataan, tetapi saat ini masih terlalu dini untuk menyatakan bahwa penyesuaian logam mulia telah selesai, dan rasio harga emas terhadap perak diperkirakan akan terus membaik.
Di sisi lain, Goldman Sachs tetap mempertahankan posisi bullish jangka panjangnya, memperkirakan harga emas bisa naik hingga $5400 per ons pada akhir 2026, tetapi mereka juga memperingatkan bahwa jika Selat Hormuz terus terganggu, harga emas dalam jangka pendek mungkin akan menghadapi tekanan jual lebih lanjut.
Selain itu, para analis telah melakukan simulasi tentang perkembangan konflik selanjutnya, bahwa meskipun situasi geopolitik berakhir, hal itu belum tentu menjadi faktor negatif tunggal bagi emas. Tony Sycamore, analis pasar IG, menyatakan bahwa jika konflik berakhir, ini bisa menjadi pedang bermata dua bagi emas. Di satu sisi, jika tercapai kesepakatan damai permanen, pembelian safe haven selama perang yang mendukung harga emas mungkin akan melemah; di sisi lain, jika harga minyak turun dan tekanan inflasi mereda, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada 2026 bisa kembali meningkat, yang juga dapat mendukung harga emas.

Premium geopolitik mendorong harga minyak ke level tengah, institusi menyebut “tidak kembali ke $65” Dibandingkan dengan volatilitas harga emas yang ekstrem, kinerja pasar minyak mentah tampak “jelas arahnya dan penuh energi”.
Pada 2 April, minyak Brent menembus di atas $106 per barel, naik 4,78% dalam hari itu. Premium geopolitik mendorong harga minyak ke level tengah, dalam tren kenaikan besar ini, kontrak berjangka WTI pun naik dari sekitar $65 per barel, sempat mencapai $113 pada Maret, dengan kenaikan kumulatif 51% dalam bulan itu dan 83% dalam tahun ini.
Robert Reiner, kepala riset komoditas di Westpac Banking, mengatakan, “Pidato Trump tidak mengubah kenyataan dasar pasar—Selat Hormuz sudah ditutup selama sebulan, aliran minyak masih sangat terbatas, dan gangguan setidaknya selama beberapa minggu atau lebih mungkin terjadi.” Ia menambahkan bahwa harga minyak Brent dalam waktu dekat diperkirakan akan berkisar antara $95 hingga $110 per barel.
Menurut laporan CCTV News, pada 1 April waktu setempat, Presiden AS Trump menyatakan bahwa AS tidak lagi membutuhkan Selat Hormuz, dan juga tidak membutuhkannya lagi. Untuk negara-negara yang bergantung pada jalur pengiriman minyak melalui Selat Hormuz, Trump mendorong mereka untuk “membeli minyak dari AS” atau langsung “merebut minyak di Selat Hormuz”. “Bahkan jika gencatan senjata terjadi besok, harga minyak tidak akan kembali seperti semula.” Ini adalah konsensus umum dari lembaga pasar saat ini tentang logika penetapan harga minyak.
Andy Lipo, Presiden Lipo Petroleum Consulting, berpendapat bahwa meskipun konflik berakhir besok, harga minyak mungkin akan langsung turun $10-$15, tetapi tidak akan kembali ke sekitar $65 sebelum konflik. Sebab, pasar sudah mulai memperhitungkan risiko premi geopolitik yang lebih tinggi di seluruh Timur Tengah.
Analisis lebih lanjut dari CICC menunjukkan bahwa sinyal geopolitik saat ini masih berulang-ulang berubah, dan ekspektasi pasar sangat berbeda. Bahkan jika konflik Timur Tengah berakhir, kekhawatiran akan gangguan jangka panjang terhadap ekonomi global akibat harga minyak yang tinggi semakin nyata, sehingga sulit bagi harga minyak untuk kembali ke level sebelumnya.
Selain itu, luka pada rantai pasokan pun sulit sembuh dalam waktu singkat. Shenwan Hongyuan Futures memperkirakan bahwa meskipun Selat Hormuz segera dibuka kembali, pemulihan sistem pasokan secara keseluruhan akan membutuhkan waktu, termasuk penempatan kembali kapal tanker, penyesuaian jalur pengiriman, pemulihan kapasitas produksi, dan restart pabrik pengolahan, semuanya memerlukan siklus pemulihan yang panjang. Selain itu, meskipun sinyal “penurunan suhu” dari konflik geopolitik muncul, ini kemungkinan hanya retorika dan perbedaan substansial tetap ada, sehingga ketidakpastian tetap besar.

Waspadai “Irama Trump”, waspadai risiko ekstrem
Menghadapi volatilitas pasar yang dipicu geopolitik saat ini, banyak lembaga menyatakan bahwa logika penetapan harga aset global telah bergeser, dan mengusulkan strategi baru.
Dongwu Securities dalam laporannya menyebutkan bahwa ritme kenaikan dan penurunan pasar saat ini sangat dipengaruhi oleh faktor luar negeri, terutama oleh pidato Trump yang memunculkan apa yang disebut “TACO” (yaitu pergantian antara peningkatan dan penurunan konflik). Lembaga ini menyarankan agar investor menunggu situasi menjadi lebih jelas sebelum memutuskan langkah investasi lebih lanjut.
Shenwan Hongyuan Futures dari sudut pandang lindung risiko menyarankan bahwa jika dalam beberapa minggu ke depan tidak ada kemajuan nyata dalam negosiasi damai atau konflik justru memburuk, risiko kenaikan harga minyak kedua kali tetap ada, dan harus memperhatikan umpan balik diplomasi AS-Iran serta pergerakan pasukan darat AS; sementara untuk emas, mengingat tren kenaikan jangka panjangnya tetap, fluktuasi besar jangka pendek justru bisa menjadi peluang untuk pengaturan portofolio jangka menengah dan panjang. Lembaga statistik umumnya mengingatkan bahwa dalam jangka waktu “dua hingga tiga minggu ke depan”, volatilitas emas dan rekonstruksi premi geopolitik minyak akan menjadi dua fokus utama yang diperhatikan investor global, dan juga harus waspada terhadap risiko ekstrem dengan volatilitas tinggi.
Huatai Securities menekankan bahwa mengendalikan ritme investasi sangat penting dalam situasi risiko ini. Laporan menunjukkan bahwa berdasarkan data posisi CFTC, posisi net long dari manajer aset telah menurun 32% dari 134.000 kontrak pada 13 Januari menjadi 91.000 kontrak pada 24 Maret, yang merupakan titik terendah dalam hampir satu tahun, menandakan bahwa tekanan jual marginal mungkin akan berkurang. Laporan ini juga memperingatkan bahwa sebelum Selat Hormuz dibuka kembali dan siklus dolar minyak pulih, investor harus tetap waspada terhadap risiko likuiditas seperti yang terjadi pada pertengahan 1974.
Yao Yuan, analis senior di Asian Investment Strategy Institute dari Oriental Horizon Asset Management, menyarankan agar investor membedakan antara perdagangan jangka pendek dan pengaturan portofolio jangka panjang.
Secara jangka pendek, evolusi konflik geopolitik sulit diprediksi, dan jika terlalu banyak menempatkan risiko pada aset, perlu mengurangi eksposur, meningkatkan kas, dan melakukan lindung nilai melalui energi, komoditas, dan derivatif. Untuk pengaturan jangka panjang, Yao menyarankan agar menggunakan emas dan aset fisik untuk melindungi dari risiko struktural geopolitik, meningkatkan porsi di Eropa dan pasar berkembang untuk mengimbangi dampak penarikan AS, serta melakukan diversifikasi di bidang AI dan transisi energi.