Belakangan ini, topik tentang lending cryptocurrency sering muncul. Di era di mana suku bunga deposito bank sekitar 0,1%, menawarkan bunga tahunan sebesar 3～10% tentu menarik perhatian, dan tidak mengherankan jika perhatian pun tertuju ke sana. Namun, setelah Dewan Pengawas Keuangan Jepang menunjukkan kebijakan resmi pada Desember 2025, industri ini pun akan menghadapi titik balik besar.

Skema dasar dari lending cryptocurrency adalah meminjamkan aset kripto yang dimiliki ke bursa atau penyedia layanan lending, dan sebagai imbalannya menerima bunga. Secara hukum, ini didasarkan pada kontrak pinjam-meminjam konsumsi, di mana hak kepemilikan atas cryptocurrency yang dipinjamkan sementara dialihkan ke pihak penyedia layanan. Penyedia layanan kemudian dapat meminjamkan kembali aset tersebut kepada pengguna lain atau dana trading, serta mengelolanya, dan sebagian dari pendapatan yang diperoleh akan dibagikan sebagai bunga.

Penting juga untuk memahami perbedaan dengan staking. Staking adalah mekanisme di blockchain PoS di mana koin dikunci untuk menjalankan validator dan menerima imbalan jaringan. Aset biasanya dikelola secara terpisah, dan dampak kegagalan penyedia layanan dianggap terbatas. Sebaliknya, dalam lending, kontrak pinjam-meminjam berlaku, sehingga hak kepemilikan cryptocurrency yang dipinjamkan berpindah ke penyedia layanan, dan dalam sistem saat ini, tidak termasuk dalam kewajiban pengelolaan terpisah. Jika penyedia layanan bangkrut, pengguna bisa diperlakukan sebagai kreditur umum. Suku bunga dari lending biasanya lebih tinggi, tetapi risikonya pun lebih besar.

Perbedaan dengan DeFi lending juga perlu dipahami. Protocol seperti Aave dan Compound berjalan otomatis melalui smart contract di blockchain. Sebaliknya, layanan dari bursa domestik dan penyedia layanan khusus adalah layanan terpusat, yang prosesnya dilakukan dalam bahasa Jepang dan diatur oleh regulasi domestik, termasuk verifikasi identitas.

Apa manfaat dari lending cryptocurrency? Pertama, mendapatkan suku bunga tahunan yang jauh melebihi deposito bank. Per April 2026, suku bunga deposito biasa di bank besar sekitar 0,1%, tetapi dalam lending cryptocurrency, tawaran suku bunga pinjaman bisa mencapai 1～10% per tahun. Penyedia layanan lending khusus menawarkan suku bunga sekitar 8% untuk Bitcoin dan Ethereum, dan sekitar 10% untuk stablecoin.

Manfaat lainnya adalah bisa menghasilkan pendapatan tanpa harus menjual aset yang dimiliki. Berbeda dengan saham, hanya memegang saja tidak menghasilkan dividen. Dengan lending, Anda bisa menunggu kenaikan harga sambil menambah jumlah kepemilikan, dan secara jangka panjang, efek bunga majemuk dapat dirasakan. Selain itu, mulai dari jumlah kecil pun bisa, karena banyak bursa domestik memungkinkan pendaftaran dari beberapa ribu hingga puluhan ribu yen, bahkan ada opsi mulai dari 0,01 Bitcoin.

Namun, risiko dan kekurangan juga ada. Tantangan terbesar adalah risiko kebangkrutan bursa. Karena kontrak pinjam-meminjam berlaku, hak kepemilikan cryptocurrency yang dipinjamkan berpindah ke penyedia layanan, dan dalam regulasi saat ini, tidak termasuk dalam kewajiban pengelolaan terpisah. Jika penyedia layanan bangkrut, pengguna bisa diperlakukan sebagai kreditur umum, dan pengembalian penuh tidak dijamin. Kasus kebangkrutan BlockFi dan Celsius pada 2022 menunjukkan bahwa pengembalian aset pengguna bisa memakan waktu lama.

Risiko fluktuasi harga juga tidak bisa diabaikan. Karena bunga diterima dalam bentuk aset kripto itu sendiri, jika harga turun secara signifikan selama periode pinjaman, nilai aset dalam yen Jepang bisa menurun. Selain itu, selama masa pinjaman, biasanya tidak bisa menjual atau memindahkan aset, sehingga saat harga turun, tidak bisa segera menjualnya.

Pembatasan pencairan sebagian juga menjadi risiko likuiditas. Banyak layanan lending tidak mengizinkan pencairan sebagian secara prinsip, atau mengenakan biaya saat pencairan. Jika pasar bergejolak atau membutuhkan dana mendadak, aset tidak bisa langsung ditarik.

Perlu memperhatikan perubahan setelah regulasi Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) pada 2026. Kelompok kerja dari Dewan Pengawas Keuangan Jepang mengeluarkan laporan pada 10 Desember 2025, yang menyatakan bahwa layanan lending akan menjadi subjek regulasi berdasarkan FIEA. Jika rancangan revisi disahkan, penyedia layanan akan diwajibkan memiliki sistem pengelolaan internal, manajemen risiko, dan pengungkapan informasi, serta perlindungan tertentu terhadap dana pengguna.

Perbedaan antara bursa dan penyedia layanan khusus juga penting dipahami. Bursa seperti GMO Coin, bitbank, Coincheck, dan SBI VC Trade dapat digunakan langsung dari akun trading yang sudah ada, dan mereka terdaftar sebagai penyedia jasa pertukaran aset kripto di bawah pengawasan Dewan Pengawas Keuangan, memberikan rasa aman. Namun, bagian lending yang berdasarkan kontrak pinjam-meminjam konsumsi tidak langsung dilindungi oleh regulasi pertukaran. Suku bunga biasanya lebih rendah (sekitar 3～5%), tetapi layanan ini cenderung lebih stabil.

Penyedia layanan lending khusus biasanya menawarkan suku bunga tinggi melalui re-lending ke dana pengelolaan aset kripto dan bursa. Misalnya, BitLending menawarkan sekitar 8% per tahun untuk Bitcoin dan Ethereum, dan sekitar 10% untuk stablecoin seperti Tether dan DAI (per April 2026). Tetapi, banyak dari mereka belum terdaftar sebagai penyedia jasa pertukaran aset kripto di bawah pengawasan Dewan Pengawas Keuangan, sehingga tidak langsung diawasi. Tingginya suku bunga berarti pengguna harus menilai sendiri risiko kredit dari penyedia layanan tersebut. Dalam revisi regulasi 2026, kemungkinan juga akan diwajibkan pendaftaran bagi penyedia layanan khusus, sehingga lingkungan regulasi akan mengalami perubahan besar.

Daftar layanan lending cryptocurrency menunjukkan kondisi yang berbeda-beda. GMO Coin menawarkan "Lending Aset Kripto Dasar" untuk 22 jenis mata uang, dengan suku bunga 1～10% per tahun, periode 1 atau 3 bulan, dan biaya pencairan awal sebesar 10% dari bunga yang diharapkan. bitbank mendukung 44 jenis mata uang, dengan suku bunga 0,1～5% per tahun, periode tetap 1 tahun, dan biaya pencairan awal 5% dari bunga, cocok untuk investasi jangka panjang. Coincheck menawarkan 5 jenis periode pinjaman dari 14 hari hingga 360 hari, untuk 36 jenis mata uang, dengan suku bunga meningkat seiring durasi. SBI VC Trade memungkinkan pendaftaran mulai dari 0,01 Bitcoin, dan dikenal karena kepercayaan terhadap merek SBI. BitLending adalah layanan lending khusus, mulai dari minimal 1 bulan, dan mendukung pencairan sebagian.

Untuk memulai lending cryptocurrency, pertama buka akun di bursa domestik dan lakukan verifikasi identitas dengan KTP atau dokumen lain. Selanjutnya, deposit yen Jepang dan beli aset kripto yang akan dipinjamkan. Bitcoin dan Ethereum banyak tersedia di berbagai layanan, cocok untuk pemula. Setelah itu, akses halaman lending dari platform bursa, pilih aset, periode, dan jumlah pinjaman, lalu ajukan. Setelah jatuh tempo, pokok dan bunga akan dikembalikan ke akun, dan layanan yang mendukung auto-reloan memungkinkan pendapatan bunga berkelanjutan.

Dari segi pajak, bunga dari lending cryptocurrency umumnya diklasifikasikan sebagai penghasilan lain (zasshotoku). Pajak ini digabungkan dengan penghasilan lain seperti gaji, dan dikenakan pajak progresif. Revisi regulasi pajak cryptocurrency sedang diperdebatkan, termasuk kemungkinan pengalihan dari penghasilan gabungan ke pengenaan pajak terpisah (tarif tetap 20,315%), yang akan membuat struktur pajak lebih mirip dengan investasi saham.

Pendapatan bunga dari lending harus dicatat secara akurat berdasarkan waktu penerimaan dan nilai pasar. Menggunakan alat perhitungan laba rugi dapat membantu mengatur riwayat transaksi dan mempermudah perhitungan pajak.

Singkatnya, lending cryptocurrency semakin banyak digunakan sebagai metode mendapatkan bunga dari aset kripto yang dimiliki. Bahkan, aset seperti Bitcoin yang tidak termasuk dalam staking bisa menghasilkan pendapatan pasif, yang menjadi keunggulan tersendiri. Namun, karena struktur saat ini tidak menerapkan kewajiban pengelolaan terpisah, risiko struktural tetap ada, dan laporan Dewan Pengawas Keuangan pada Desember 2025 menyarankan penguatan regulasi melalui FIEA.

Saat memilih layanan, penting membandingkan status pendaftaran di Dewan Pengawas Keuangan, sistem operasional, syarat pinjaman, dan menggunakan dana yang tidak mengganggu keuangan. Memantau perubahan regulasi dan kebijakan pajak juga penting, serta menyesuaikan penggunaan sesuai kondisi. Menggunakan daftar suku bunga lending cryptocurrency sebagai referensi, pilih layanan yang sesuai dengan toleransi risiko Anda, karena itu kunci keberhasilan.