3 Saham Pertumbuhan Kapital Kecil di Luar Radar yang Saya Beli pada Agustus

Hampir selama 17 bulan, para investor telah menikmati apa yang bisa dibilang merupakan reli pemulihan terbesar dari dasar pasar beruang dalam sejarah. Sejak akhir pekan lalu, indeks acuan S&P 500 telah berlipat dua dari titik terendah pandemi virus corona pada bulan Maret 2020. Dengan kata lain, kemenangan investasi jangka panjang kembali lagi.

Namun hanya karena pasar saham tampaknya mencapai rekor tertinggi baru demi satu rekor lainnya, bukan berarti tidak ada nilai yang bisa didapat. Sejak awal bulan, saya telah membuka posisi pada atau menambah tiga saham growth small-cap yang hampir bisa saya pastikan berada di luar radar Wall Street.

Sumber gambar: Getty Images.

Jushi Holdings

Saham pertama yang sangat ingin saya tambahkan ke portofolio adalah saham ganja AS Jushi Holdings (JUSHF 10.65%). Alasan utama mengapa saya belum menambahkannya lebih cepat adalah kebijakan keterbukaan yang sangat transparan dari The Motley Fool. Untuk merangkum semuanya, saya tidak bisa menyukai Jushi dalam tulisan cukup lama tanpa pada akhirnya membelinya untuk portofolio pribadi saya—hingga awal bulan ini (3 Agustus), tepatnya.

Hal penting yang perlu dipahami tentang saham pot AS adalah bahwa saham-saham ini tidak perlu legalisasi federal untuk unggul. Dengan 36 negara bagian yang melegalkan ganja dalam beberapa kapasitas, saham-saham cannabis hanya perlu Departemen Kehakiman untuk mempertahankan kebijakan non-intervensinya, yang tampaknya akan menjadi sikap ke depan. Menurut New Frontier Data, industri weed AS bisa menghasilkan $41,5 miliar dalam penjualan tahunan pada tahun 2025.

Dibandingkan dengan operator lintas negara bagian lainnya (MSO), Jushi adalah pemain kecil. Jushi hanya memiliki 20 gerai dispensari yang beroperasi, dengan rencana membuka tujuh gerai lagi sebelum akhir tahun. Hal yang jauh lebih menarik dari perusahaan ini adalah bagaimana mereka memilih untuk memperluas jangkauannya. Jushi menargetkan menghasilkan 80% atau lebih pendapatan tahun ini dari trio Pennsylvania, Illinois, dan Virginia.

Ketiganya adalah negara bagian dengan lisensi terbatas. Pennsylvania dan Illinois membatasi berapa banyak lisensi ritel yang akan diterbitkan secara total, dan untuk satu perusahaan saja, sedangkan Virginia memberikan lisensi berdasarkan yurisdiksi. Dengan menargetkan negara bagian berlisensi terbatas, Jushi memastikan bahwa perusahaan tidak akan dikuasai oleh MSO dengan kantong yang lebih tebal.

Satu lagi nilai jual untuk Jushi, setidaknya bagi saya, adalah para ins insider yang menyelaraskan kepentingan mereka dengan kepentingan para pemegang saham. Sekitar $45 juta dari $250 juta pertama dalam modal yang dihimpun oleh Jushi berasal dari para insider dan eksekutif. Secara umum, hal-hal baik cenderung terjadi ketika para eksekutif perusahaan memiliki “kulit dalam permainan”.

Dengan Jushi diperkirakan berbalik menuju profitabilitas berulang pada 2022, laju pertumbuhannya yang luar biasa juga menarik perhatian saya. Meskipun perkiraan berbeda-beda—seperti yang bisa Anda harapkan dari industri yang belum memiliki preseden hukum yang benar-benar mapan—Jushi bisa mendorong penjualan mendekati $1 miliar per tahun pada 2024 atau 2025. Sebagai konteks, perusahaan meraup hampir $81 juta penjualan tahun lalu.

Dari semua sisi, Jushi tampaknya menjadi tawaran terbaik terbesar di sektor cannabis.

Sumber gambar: Getty Images.

EverQuote

Saham growth small-cap kedua yang saya buka posisi baru pada bulan ini (pada 12 Agustus) adalah marketplace asuransi online EverQuote (EVER 1.49%).

Saya tahu apa yang mungkin Anda pikirkan, dan ya, asuransi adalah industri yang tumbuh lambat dan membosankan. Yang membuat EverQuote menjadi perusahaan yang begitu menarik adalah fokusnya pada iklan digital. Pasar asuransi AS akan menghabiskan sekitar $154 miliar melalui distribusi dan periklanan pada 2021, dengan angka ini diperkirakan tumbuh sekitar 4% per tahun hingga 2024. Dari $154 miliar ini, $6,5 miliar adalah belanja digital, yang diperkirakan tumbuh 16% per tahun hingga 2024. Ruang belanja iklan digital inilah yang menjadi rumah bagi EverQuote.

Marketplace asuransi online EverQuote dirancang untuk menjadi manfaat bagi konsumen dan perusahaan asuransi. Dengan 19 dari 20 perusahaan asuransi mobil besar sudah bergabung, konsumen dapat dengan cepat membandingkan kebijakan dan membuat keputusan yang tepat. Sementara itu, para perusahaan asuransi mendapatkan hasil lebih besar dari belanja iklan mereka. Karena orang yang mendapatkan penawaran di platform EverQuote adalah pembeli yang termotivasi/berkualifikasi, perusahaan asuransi melihat pengembalian yang lebih sehat atas modal pemasaran mereka. Sekitar 1 dari 5 konsumen yang mendapatkan penawaran membeli polis.

Perusahaan ini juga memperluas jangkauannya ke vertikal-vertikal baru, termasuk asuransi rumah, penyewa, komersial, kesehatan, dan jiwa. Vertikal-vertikal baru ini secara konsisten telah mendorong pertumbuhan pendapatan dengan laju yang lebih cepat dibanding polis mobil, dan mereka merupakan peluang add-on yang sempurna bagi platform marketplace online EverQuote.

Terakhir, metrik operasi EverQuote sepenuhnya menarik perhatian saya. Margin pemasaran variabel perusahaan telah naik dari 24,2% pada 2015 menjadi 31,3% pada 2020, sementara penjualan telah dikompaunkan rata-rata tahunan sebesar 29% selama periode waktu yang sama. Dengan EverQuote, seperti Jushi, berada di ambang profitabilitas berulang, langit bisa menjadi batasnya.

Sumber gambar: Getty Images.

The Original Bark Company

The Original Bark Company (BARK 6.80%) adalah saham growth small-cap ketiga di luar radar yang saya beli pada Agustus (juga pada 3 Agustus), meskipun pembelian ini hanya menambah posisi yang sudah saya miliki.

Seperti namanya, Bark adalah perusahaan produk dan layanan yang berpusat pada anjing. Meskipun industri hewan peliharaan bukan yang paling cepat tumbuh, industri ini kurang lebih se-tahan resesi yang bisa Anda temui. Data dari American Pet Products Association menunjukkan bahwa sudah lebih dari seperempat abad sejak pengeluaran untuk hewan peliharaan pendamping di AS mengalami penurunan dari tahun ke tahun. Diperkirakan $109,6 miliar akan dibelanjakan untuk anggota keluarga berbulu kita pada 2021, dengan lebih dari $44 miliar diharapkan dibelanjakan untuk makanan dan camilan.  Maafkan permainan katanya, tapi di situlah Bark berperan.

Salah satu keuntungan terbesar Bark adalah bahwa perusahaan ini berfokus pada model langganan. Sekitar 90% dari penjualan paruh kedua kuartal kedua perusahaan sebesar $117,6 juta berasal dari langganan online, dengan sisanya berasal dari produk yang ditempatkan di sekitar 23.000 toko ritel di seluruh AS. Fokus pada langganan berarti lebih sedikit biaya overhead, dan arus kas yang lebih dapat diprediksi.

Berbicara tentang langganan, Bark telah meningkatkan jumlah pelanggan aktifnya dari 663.000 pada akhir fiskal 2020 menjadi sekitar 1,8 juta pada akhir kuartal kedua fiskal 2022.  Pertumbuhan pelanggan yang cepat ini menempatkan perusahaan dalam jalur untuk mempertahankan tingkat pertumbuhan tahunan 20% hingga 30% hingga fiskal 2026, jika tidak lebih jauh.

Inovasi juga menjadi kunci bagi Bark. Selain pengiriman treat dan mainan BarkBox bulanannya, perusahaan memperkenalkan dua layanan tahun lalu yang kemungkinan akan menjadi elemen penting bagi kesuksesan jangka panjangnya. Bark Home menyediakan berbagai barang kebutuhan dasar dan aksesori, seperti tempat tidur anjing, tali, dan kerah. Sementara itu, Bark Eats bekerja sama dengan pemilik untuk menciptakan diet makanan kering yang dipersonalisasi. Penambahan layanan baru ini membuat penjualan add-on menjadi jauh lebih tinggi, yang semestinya menjadi kabar baik bagi margin kotor Bark yang sudah mengesankan sekitar 60%.

Bark dengan cepat menjadi salah satu saham favorit saya untuk dibeli, dan saya sepenuhnya berharap saham ini mampu mengungguli pasar yang lebih luas selama dekade berikutnya.