Reaksi Investor Nvidia yang Kurang Antusias terhadap Prakiraan yang Optimistis

Ian King

Kam, 26 Februari 2026 pukul 8:14 PM GMT+9 bacaan 5 menit

Dalam artikel ini:

•                                       Pilihan Utama StockStory 
  

  NVDA

  +1.41%

  META

  +2.25%

  AMD

  -1.39%

(Bloomberg) – Nvidia Corp., pembuat utama prosesor kecerdasan buatan, gagal memukau investor dengan prakiraan penjualan terbarunya, menandakan bahwa kekhawatiran tentang ekonomi AI yang terlalu panas akan terus membayangi perusahaan tersebut.

Meskipun produsen chip ini mencatat lonjakan pendapatan kuartal keempat sebesar 73% dan prospek kuartal pertama yang dengan mudah melampaui estimasi rata-rata Wall Street, saham Nvidia turun hingga 1,5% selama panggilan konferensi dengan analis. Saham tersebut naik kurang dari 1% dalam perdagangan pra-pasar pada hari Kamis.

Terlalu Banyak Dibaca dari Bloomberg

‘Menara Grafiti’ Bangkrut di LA Dapat Pembeli Seharga $470 Juta

Seorang Ahli Asuransi Menilai Catatan Keamanan Mobil Self-Driving

Oslo Membangun Ulang Kawasan Pemerintah dengan Fokus Baru: Keterbukaan

Usulan Pajak Baru Menyasar Ketergantungan Makanan Asin di Thailand

Pengingat yang tajam tentang skeptisisme yang kini melingkupi Nvidia. Setelah pertumbuhan penjualan yang eksplosif menjadikan perusahaan chip ini sebagai perusahaan paling berharga di dunia, investor mencari jaminan yang lebih kuat bahwa penjualan AI yang sedang booming ini akan tetap bertahan.

“Berdasarkan sebagian besar ukuran, Nvidia menyampaikan hasil yang solid,” kata analis di JPMorgan Chase & Co. dalam sebuah catatan setelah laporan tersebut. “Namun, respons pasar menunjukkan bahwa investor masih menginginkan lebih.”

Saksikan: Direktur Riset Counterpoint Marc Einstein menjelaskan mengapa Nvidia perlu terus melakukan diversifikasi agar dapat meyakinkan investor tentang prospeknya, meskipun angka-angka dalam prakiraan terbarunya menunjukkan kekuatan. Sumber: Bloomberg

Chief Executive Officer Jensen Huang menepis kekhawatiran tersebut selama panggilan hari Rabu, dengan berargumen bahwa pelanggan sudah mulai mendapatkan keuntungan dari kekuatan komputasi yang baru mereka peroleh. Itulah sebabnya, katanya, mereka akan terus berinvestasi pada tingkat yang tinggi.

“You need compute capacity, and that translates directly to growth, and that translates directly to revenues,” kata Huang. “Saya yakin arus kas mereka terus berkembang.”

Saksikan: Matt Bryson, managing director riset ekuitas, hardware di Wedbush Securities, bereaksi terhadap hasil kuartal keempat Nvidia dan prakiraannya. Ia berbicara di “Bloomberg The Close.” Sumber: Bloomberg

Chief Financial Officer Colette Kress berusaha meredakan kekhawatiran lain yang diajukan analis, termasuk bayang-bayang kendala pasokan. Perusahaan ini telah mengamankan cukup komponen untuk memenuhi permintaan yang terus meningkat, katanya.

“Masih menjadi tantangan untuk memproduksi chip paling canggih milik Nvidia dalam jumlah yang cukup,” katanya kepada para analis. Namun, rangkaian Blackwell saat ini — dan penerusnya yang akan datang, yang disebut Rubin — akan tetap melampaui proyeksi penjualan sebelumnya, kata Kress. Nvidia sebelumnya menyatakan bahwa chip-chip ini akan menghasilkan pendapatan sebesar $500 miliar pada akhir 2026.

“Kami percaya bahwa kami memiliki persediaan dan komitmen pasokan yang cukup untuk memenuhi permintaan di masa depan, termasuk pengiriman yang akan berlanjut hingga kalender 2027,” katanya.

Nvidia masih menghadapi ketidakpastian di China, pasar terbesar untuk chip. Pemerintah AS telah memberikan izin untuk mengirim sejumlah kecil prosesor H200 ke pelanggan di sana, tetapi Nvidia tidak tahu apakah pemerintah China akan memberikan persetujuan, kata Kress. Untuk saat ini, perusahaan akan terus mengecualikan pendapatan pusat data di China dari prakiraan mereka.

Cerita Berlanjut  

Lisensi berskala kecil yang diberikan oleh pemerintahan Trump mensyaratkan chip tersebut harus melewati inspeksi di AS sebelum dikirim ke pelanggan, kata Nvidia. Dan prosesor tersebut dikenai tarif 25% saat masuk ke AS.

Nvidia adalah penjual utama chip akselerator, prosesor yang dirancang untuk menangani jumlah data besar yang diperlukan untuk membuat model kecerdasan buatan. Semikonduktor ini juga digunakan untuk menjalankan perangkat lunak — tahap yang dikenal sebagai inference — saat menjalankan tugas sebagai respons terhadap input dari dunia nyata.

Bermarkas di Santa Clara, California, Nvidia telah merambah ke prosesor umum, jaringan, dan sistem komputer lengkap, memberinya kendali yang lebih besar atas pelanggan.

Pendapatan kuartal pertama fiskal diperkirakan sekitar $78 miliar, kata perusahaan chip tersebut. Meskipun prediksi rata-rata adalah $72,8 miliar, beberapa analis memproyeksikan angka mendekati $80 miliar, menurut data yang dikumpulkan Bloomberg.

Pada kuartal keempat fiskal, yang berakhir 25 Januari, pendapatan meningkat 73% menjadi $68,1 miliar. Laba bersih sebesar $1,62 per saham, tidak termasuk item tertentu. Analis memperkirakan penjualan sebesar $65,9 miliar dan laba $1,53 per saham.

Margin kotor yang disesuaikan, yaitu persentase pendapatan yang tersisa setelah dikurangi biaya produksi, adalah 75,2%. Angka ini juga sedikit melampaui estimasi.

“Kami tidak yakin apa lagi yang ingin didengar investor saat ini. Tapi, kami menyukai apa yang kami dengar,” tulis analis Bernstein Stacy Rasgon dalam sebuah catatan setelah laporan tersebut.

Saksikan: Pembawa acara Bloomberg Tech Ed Ludlow dan Jay Goldberg, analis senior di Seaport Research Partners, bereaksi saat pendapatan Nvidia diumumkan. Sumber: Bloomberg

Unit pusat data Nvidia, yang bertanggung jawab atas produk akselerator AI dan jaringan yang memimpin industri, mencatat pendapatan sebesar $62,3 miliar dalam kuartal tersebut. Itu dibandingkan dengan estimasi rata-rata analis sebesar $60,4 miliar.

Area lain tidak sekuat itu. Gaming, yang menawarkan chip grafis yang dulu menyumbang sebagian besar pendapatan Nvidia, menghasilkan penjualan $3,73 miliar. Estimasi rata-rata adalah $4,01 miliar. Penjualan terkait otomotif sebesar $604 juta, sementara Wall Street memprediksi $643 juta.

Satu kekhawatiran yang menggantung di industri teknologi: kekurangan chip memori. Seperti banyak industri elektronik lainnya, produk Nvidia bergantung pada pasokan komponen ini yang stabil, yang menyediakan penyimpanan jangka pendek di berbagai perangkat mulai dari ponsel hingga superkomputer. Kendala ini telah menyebabkan harga memori melonjak dan menyulitkan pengiriman perangkat dalam jumlah besar tahun ini.

Kekurangan ini membatasi divisi gaming, dan Kress mengatakan dia tidak yakin apakah masalah ini akan mereda cukup tahun ini untuk memungkinkan pertumbuhan bisnis tersebut.

Bagaimanapun, chip pusat data untuk AI telah menjadi fokus utama yang jauh lebih besar. Awal bulan ini, Nvidia mengumumkan bahwa Meta Platforms Inc. telah setuju untuk mengerahkan “jutaan” prosesor Nvidia selama beberapa tahun ke depan, mempererat hubungan yang sudah dekat antara dua perusahaan terbesar di bidang AI.

Saingan utama Nvidia, Advanced Micro Devices Inc., minggu ini mengumumkan kesepakatan jangka panjang serupa dengan Meta. Perusahaan chip tersebut menyatakan bahwa transaksi ini bernilai puluhan miliar dolar.

Serangkaian kesepakatan besar seperti ini, yang bertujuan mengunci komitmen jangka panjang untuk kapasitas komputasi, telah disampaikan oleh para pembuat chip sebagai bukti bahwa ekonomi AI sedang kuat.

Namun, sifat transaksi yang saling menguntungkan ini — di mana pemasok dan pelanggan kadang-kadang saling berinvestasi secara finansial — telah memicu kritik tentang potensi inflasi permintaan melalui kesepakatan melingkar.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

Bagaimana Covid Diam-diam Mengubah Otak

Pencuci Mulut India Siap Menghadapi Momen Matcha Mereka

Kecintaan Amerika pada Ube Membebani Pasokan di Filipina

Orang Amerika Tidak Bisa Berhenti Makan Steak, Apa Pun Biayanya

Putusan Tarif Mahkamah Agung Diam-diam Memberi Keuntungan untuk Trump

©2026 Bloomberg L.P.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut