Tarif Kemungkinan Akan Menghantam Sektor Saham AS Ini Paling Keras

Seiring kesepakatan tarif yang mulai terbentuk dan mulai berlaku, konsumen dan bisnis masih berusaha memahami ke mana pasar akan bergerak selanjutnya.

Untuk mencoba memahami risiko tarif terhadap sektor-sektor AS, kami menelaah potensi dampaknya melalui tiga skenario ekonomi yang disusun oleh Preston Caldwell, ekonom senior AS Morningstar: skenario dasar, sebagai baseline; skenario bull, lebih baik daripada baseline; dan skenario bear, lebih buruk daripada skenario baseline.

Meskipun banyak yang telah ditulis tentang risiko tarif terhadap industri teknologi—termasuk oleh kami—kami melihat sektor konsumen siklikal dan bahan baku sebagai sektor pasar yang paling parah terdampak dalam skenario bear kami.

Sektor konsumen siklikal, yang mencakup ritel dan pakaian jadi, bersama dengan kendaraan dan komponen-komponennya, mengalami pukulan langsung yang didorong oleh biaya yang lebih tinggi akibat tarif, menurut analisis kami. Sementara itu, sektor bahan baku, yang mencakup perusahaan yang mengekstraksi bahan mentah yang digunakan dalam industri seperti pertanian dan manufaktur industri, akan mengalami perlambatan yang disebabkan pertumbuhan ekonomi yang lesu.

Di sini, kami menjelaskan bagaimana kami menyusun skenario ekonomi ini, dan apa yang diberitahukannya kepada kami tentang potensi dampak tarif terhadap sektor dan industri.

Mengapa Dampak Tarif Penting bagi Sektor Saham

Memahami bagaimana tarif, dan pengaruhnya terhadap kondisi ekonomi, dapat memengaruhi valuasi sangat penting bagi investor yang ingin mengetahui bagaimana investasinya berkinerja di bawah rezim ekonomi dan tarif yang berbeda.

Analisis kami menelaah perkiraan dampak nilai wajar yang diharapkan, pada tingkat sektor dan kelompok industri, di tiga skenario ekonomi—skenario dasar, skenario bull, dan skenario bear—dibandingkan dengan kondisi sebelum tarif diumumkan.

Analisis ini awalnya dilakukan pada bulan Mei. Sejak saat itu, kemungkinan berbagai hasil telah bergeser, dengan beberapa skenario menjadi lebih mungkin dan yang lain menjadi kurang mungkin. Namun secara umum, tiga skenario kami terus mencakup rentang hasil yang paling mungkin.

Rasa Sakit Akibat Tarif Beragam, tetapi Banyak Industri Menghadapi Dampak Negatif atau Sangat Negatif

Analisis kami terhadap sektor-sektor AS menunjukkan dampak tarif yang beragam tergantung pada skenario ekonomi dan sektornya. Sementara banyak sektor mengalami penurunan terbatas (negatif 8% atau kurang) pada skenario bull dan bear, penurunan negatif (negatif 8% hingga negatif 20%) dan penurunan yang sangat negatif (kurang dari negatif 20%) menjadi lebih sering pada skenario dasar, dan terutama dengan tarif paling berat yang diusulkan.

Sektor dan kelompok industri yang paling terdampak menunjukkan pengurangan nilai wajar yang paling parah, dengan tingkat yang didominasi negatif atau sangat negatif.

Dalam skenario bear ini dan skenario dasar kami, kami menemukan sektor dan industri berikut sebagai yang paling terpukul:

Sektor Saham yang Paling Parah Terdampak

• Konsumen Siklikal
• Bahan Baku

Industri yang Paling Terdampak

• Ritel: Konsumen Siklikal
• Kendaraan dan Suku Cadang: Konsumen Siklikal
• Manajemen Aset: Jasa Keuangan
• Bahan Kimia: Bahan Baku
• Logam dan Pertambangan: Bahan Baku
• Pakaian Jadi dan Aksesori: Konsumen Siklikal

Dan meskipun rasa sakitnya bisa signifikan di area tertentu dalam pasar, beberapa sektor dan kelompok industri secara konsisten menunjukkan penurunan yang terbatas pada nilai wajar di seluruh skenario.

Sektor konsumen defensif tetap relatif utuh. Terdiri dari perusahaan-perusahaan yang dikenal luas yang menjadi tumpuan rumah tangga, sektor ini mencakup industri dengan daya tahan seperti manufaktur makanan dan minuman, produk pribadi, serta layanan pendidikan.

Di seluruh skenario, sektor dan industri ini kemungkinan akan mengalami kerusakan paling kecil:

Sektor Saham yang Paling Sedikit Terdampak

• Konsumen Defensif
• Utilitas
• Kesehatan

Industri yang Paling Sedikit Terdampak

• Perangkat Lunak: Teknologi
• Asuransi: Jasa Keuangan
• Restoran: Konsumen Siklikal
• Layanan Komunikasi: Layanan Telekomunikasi
• Industri: Jasa Bisnis, Konglomerat, Distribusi Industri, dan Produk Industri
• Bahan Baku: Pertanian

Sementara pasar telah mengalami sedikit dorongan dari pembicaraan perdagangan yang produktif, seperti dengan Uni Eropa dan Kanada, investor sebaiknya tetap siap dan sudah diingatkan bahwa perkembangan yang menjanjikan bisa mengubah arah atau berantakan.

Dan memahami bagaimana tarif, serta pengaruhnya terhadap kondisi ekonomi, dapat memengaruhi valuasi sangat penting bagi investor yang menilai bagaimana kepemilikannya berkinerja di bawah rezim ekonomi dan tarif yang berbeda.

Hadapi gejolak pasar dengan percaya diri menggunakan alat dan wawasan dari Morningstar Investor.