Decode laporan tahunan Nanhua Futures tahun 2025

随着年报披露渐入高潮，期货业也迎来了首张上市期货公司成绩单。
随着 laporan tahunan memasuki puncaknya, industri futures turut meraih rapor pertama bagi perusahaan futures yang telah go public.

3月27日晚间，南华期货发布2025年年度报告。
Pada malam 27 Maret, Nanhua Futures merilis laporan tahunan 2025.

公司全年实现营业收入13.88亿元，同比增长2.45%；实现归母净利润4.86亿元，同比增长6.18%，净利润创下历史新高。
Sepanjang tahun, perusahaan membukukan pendapatan usaha sebesar 13,88 miliar yuan, naik 2,45%; membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 4,86 miliar yuan, naik 6,18%, dengan laba bersih mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah.

截至2025年末，公司总资产达654.73亿元，较上年末增长33.99%。
Hingga akhir 2025, total aset perusahaan mencapai 654,73 miliar yuan, meningkat 33,99% dibanding akhir tahun sebelumnya.

分业务来看，南华期货2025年业务开拓以“服务实体、赋能企业全球化”为核心主线，境外金融服务业务成为业绩增长的“中流砥柱”，而风险管理业务则在持续推进过程中为实体企业抵御大宗商品价格波动提供有效解决方案。
Ditinjau per lini bisnis, pengembangan bisnis Nanhua Futures pada 2025 berfokus pada “melayani sektor riil, memberdayakan globalisasi perusahaan” sebagai benang merah utama. Bisnis layanan keuangan luar negeri menjadi “tulang punggung” pertumbuhan kinerja, sementara bisnis manajemen risiko, yang terus didorong, menyediakan solusi efektif untuk membantu perusahaan sektor riil menghadapi fluktuasi harga komoditas.

境外金融服务业务成核心增长引擎
Bisnis layanan keuangan luar negeri menjadi mesin pertumbuhan utama

近年来，中国期货市场以开放为纽带，串联全球产业链、供应链、价值链，助力中国企业深度参与全球竞争。
Dalam beberapa tahun terakhir, pasar futures Tiongkok, dengan keterbukaan sebagai penghubung, mengaitkan rantai industri global, rantai pasokan, dan rantai nilai, sehingga membantu perusahaan Tiongkok berpartisipasi secara mendalam dalam persaingan global.

中国期货市场也逐步构建起直接开放、合格境外投资者（QFII）参与、结算价授权等成熟开放模式，制度体系与国际规则全面衔接。
Pasar futures Tiongkok juga secara bertahap membangun model keterbukaan yang matang, seperti pembukaan langsung, partisipasi Qualified Foreign Institutional Investors (QFII), dan pemberian otorisasi harga penyelesaian, dengan sistem regulasi serta aturan internasional yang terhubung sepenuhnya.

在这过程中，南华期货“加速跑”入场。
Dalam proses tersebut, Nanhua Futures “melaju kencang” memasuki pasar.

2025年境外金融服务业务成为公司核心增长引擎，全年实现营业收入7.58亿元，同比增长15.79%，占总收入比重达55%，毛利率达66.26%；截至2025年12月底，公司境外经纪业务客户权益总规模233.06亿港币，境外资管规模48.12亿港币。
Pada 2025, bisnis layanan keuangan luar negeri menjadi mesin pertumbuhan inti perusahaan. Sepanjang tahun, pendapatan usaha mencapai 7,58 miliar yuan, naik 15,79%, dengan porsi terhadap total pendapatan sebesar 55%, serta margin laba kotor 66,26%. Hingga akhir Desember 2025, total ekuitas nasabah dalam bisnis pialang luar negeri perusahaan mencapai 23,306 miliar HKD, dan skala manajemen aset luar negeri sebesar 4,812 miliar HKD.

而合规与资质是南华期货全球化布局的核心壁垒。
Sementara itu, kepatuhan dan kualifikasi adalah hambatan utama bagi strategi go global Nanhua Futures.

目前，公司境外牌照体系持续升级，已累计取得包括CME集团、LME、港交所、新交所、欧洲洲际交易所等在内的19个会员资质和15个清算会员席位，覆盖期货、证券、资管、外汇等全业务领域，位居中资期货机构第一梯队。
Saat ini, sistem lisensi luar negeri perusahaan terus ditingkatkan. Perusahaan telah secara kumulatif memperoleh 19 kualifikasi anggota dan 15 kursi anggota kliring, termasuk dari CME Group, LME, Bursa Efek Hong Kong, Bursa Efek Singapura, dan ICE Eropa, yang mencakup seluruh lini bisnis seperti futures, sekuritas, manajemen aset (asset management), dan valas, serta berada pada kelompok teratas lembaga futures bermodal Tiongkok.

东吴证券研报认为，南华期货凭借国际化战略先发优势打造差异化竞争力，尤其在境外清算方面拥有显著优势，有望持续兑现发展潜力。
Laporan riset dari Soochow Securities berpendapat bahwa Nanhua Futures membangun daya saing yang berbeda berkat keunggulan first-mover dalam strategi internasionalnya. Terutama, Nanhua Futures memiliki keunggulan yang signifikan dalam kliring luar negeri dan berpeluang terus merealisasikan potensi perkembangannya.

展望未来，南华期货在年报中表示，公司国际化战略将依托境外子公司横华国际为落脚点，遵循“深耕亚太、强化欧美、布局新兴”的总体思路，分阶段构建全球“多中心”网络。
Ke depan, Nanhua Futures dalam laporan tahunannya menyatakan bahwa strategi internasional perusahaan akan bertumpu pada anak usaha luar negeri Henghua International sebagai titik pijakan, mengikuti pendekatan umum “mendalami Asia-Pasifik, memperkuat Eropa dan Amerika, serta menyasar pasar berkembang”, dan secara bertahap membangun jaringan global “multi-pusat”.

并将逐步构建起“衍生品+财富+证券”的多维度国际业务体系，以期货衍生品能力赋能证券业务，证券与资管业务联动服务，打造独有竞争优势，实现由现阶段的衍生品交易与清算能力向综合金融服务能力的延伸，最后形成以跨境衍生品为特色、多牌照协同服务中资出海的全链条金融供应商。
Selanjutnya, perusahaan akan secara bertahap membangun sistem bisnis internasional berdimensi “derivatif + kekayaan + sekuritas”. Dengan kemampuan derivatif futures untuk memberdayakan bisnis sekuritas, layanan terintegrasi antara bisnis sekuritas dan manajemen aset, guna membangun keunggulan kompetitif yang unik, mewujudkan perluasan dari kemampuan trading dan kliring derivatif pada tahap saat ini menjadi kemampuan layanan keuangan terpadu. Pada akhirnya, perusahaan akan membentuk penyedia layanan keuangan full-chain yang melayani go global perusahaan bermodal Tiongkok melalui kerja sama berbagai lisensi, dengan derivatif lintas batas sebagai ciri khasnya.

风险管理多业务“开花”助力实体企业
Manajemen risiko dengan banyak lini bisnis “berbunga” membantu perusahaan sektor riil

在金融市场里，期货行业与实体经济有着天然的血缘联系。
Di pasar keuangan, industri futures memiliki hubungan yang inheren dengan ekonomi riil.

2025年，在高波动的全球市场环境下，实体企业面临着价格波动、供应链重构等多重考验，而期货市场正是通过远期定价、套期保值等核心工具，帮助企业锁定成本与利润，将不可控的市场风险转化为可管理的经营指标。
Pada 2025, di tengah lingkungan pasar global yang sangat volatil, perusahaan sektor riil menghadapi berbagai tantangan seperti fluktuasi harga dan restrukturisasi rantai pasokan. Sementara itu, pasar futures membantu perusahaan mengunci biaya dan laba melalui alat-alat inti seperti penetapan harga berjangka (forward pricing) dan lindung nilai (hedging), mengubah risiko pasar yang tidak dapat dikendalikan menjadi indikator operasional yang dapat dikelola.

南华期货表示，2025年，公司重点开展基差贸易、场外衍生品和做市业务，持续深化业务创新。
Nanhua Futures menyatakan bahwa pada 2025, perusahaan fokus pada perdagangan basis (basis trading), derivatif di luar bursa (OTC), dan bisnis market making, serta terus memperdalam inovasi bisnis.

基差贸易深度贴合产业链上下游需求，精准赋能实体企业风险管理；场外衍生品业务通过“产品创新+场景拓展”驱动规模增长，可精准提供差异化风险管理服务方案，满足各类机构和投资者的多元需求；“保险+期货”创新服务模式助力乡村振兴，践行社会责任；同时持续拓展做市业务广度，助力提升市场流动性。
Perdagangan basis sangat selaras dengan kebutuhan hulu-hilir dalam rantai industri, sehingga secara tepat memberdayakan manajemen risiko perusahaan sektor riil; bisnis derivatif di luar bursa mendorong pertumbuhan skala melalui “inovasi produk + perluasan skenario”, serta dapat menyediakan solusi layanan manajemen risiko yang berbeda secara tepat, memenuhi kebutuhan beragam berbagai lembaga dan investor; model layanan inovatif “asuransi + futures” membantu pembangunan pedesaan (rural revitalization) dan menjalankan tanggung jawab sosial; sekaligus terus memperluas cakupan bisnis market making untuk membantu meningkatkan likuiditas pasar.

数据最终会“说话”。
Data pada akhirnya akan “berbicara”.

南华期货2025年年报显示，报告期内，公司场外衍生品业务累计新增名义本金749亿元；“保险+期货”业务全年入场项目超75个，共为涉农主体提供18.81亿元风险保障，累计承做45.15万吨农产品。
Laporan tahunan Nanhua Futures 2025 menunjukkan bahwa dalam periode pelaporan, bisnis derivatif di luar bursa perusahaan secara kumulatif menambah pokok nosional baru sebesar 749 miliar yuan; untuk bisnis “asuransi + futures”, jumlah proyek yang masuk sepanjang tahun melebihi 75, memberikan jaminan risiko sebesar 1,881 miliar yuan kepada entitas terkait pertanian, dan secara kumulatif menangani 451,5 ribu ton produk pertanian.

此外，公司主动压缩现货交易规模，将业务发展聚焦新品种落地与潜力品种培育，成功推进烧碱、氧化铝、铂、钯等品种业务落地。
Selain itu, perusahaan secara proaktif memperkecil skala perdagangan spot, memfokuskan pengembangan bisnis pada penerapan varietas-varietas baru serta pembinaan varietas-varietas yang berpotensi. Perusahaan berhasil mendorong implementasi bisnis untuk komoditas seperti soda kaustik (烧碱), aluminium oksida (氧化铝), platinum (铂), dan palladium (钯).

作者：严晓菲
Penulis: Yan Xiaofei

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
Berlimpah informasi, penafsiran yang akurat, hanya di aplikasi Sina Finance