Baru saja melihat sebuah pandangan yang cukup menarik, dari analis Kevin Smith. Dia membahas sebuah peluang yang banyak orang salah paham.

Harga emas akhir-akhir ini turun cukup tajam, menembus di bawah 4300 dolar per ons, dan perak juga turun sekitar 5%. Secara kasat mata, banyak investor ritel berpikir untuk menjual, tetapi logika Smith sama sekali berlawanan. Dia berpendapat bahwa koreksi harga saham pertambangan emas ini justru merupakan waktu yang tepat untuk masuk. Lebih agresif lagi, dia menyarankan langsung menjual dana indeks S&P 500 dan mengalihkan dana ke saham pertambangan emas.

Alasan yang dia berikan sangat meyakinkan. Apa yang terjadi selama Perang Yom Kippur pada tahun 1973? Harga minyak melonjak 287%, sementara indeks S&P 500 dalam satu tahun berikutnya turun 43,6%. Tapi selama periode yang sama, indeks XAU (indeks pertambangan emas) naik 165,8%. Setelah satu tahun, indeks S&P 500 masih di dasar, sementara saham pertambangan emas sudah naik 87%. Perbandingan ini benar-benar bisa menjelaskan situasi.

Lalu bagaimana dengan kondisi saat ini? Sejak 28 Februari, AS dan Israel melakukan serangkaian operasi militer terhadap Iran, dan harga minyak mentah West Texas Intermediate naik 46,7%. Ini adalah lonjakan energi yang cepat, agak mirip suasana tahun 70-an. Tapi anehnya, judul CNBC dua hari lalu mengatakan "Penjualan emas dan perak semakin meningkat, kekhawatiran inflasi melanda seluruh dunia". Ini terdengar seperti kontradiksi. Harga minyak yang naik biasanya akan menguntungkan emas dan saham pertambangan, tetapi kenyataannya malah dijual.

Menurut pemahaman Smith, ini bukanlah pembalikan tren, melainkan gelombang fluktuasi. Peluang sebenarnya terletak pada saat lonjakan harga minyak memicu ekspektasi inflasi, di mana dana besar akhirnya akan beralih dari saham AS yang overvalued ke saham pertambangan emas. Sejarah telah membuktikan bahwa rotasi ini memang terjadi.

Saran dia sangat sederhana: jual S&P 500 dan alihkan dana ke saham pertambangan emas. Taruhannya adalah rotasi aset semacam ini. Logikanya didasarkan pada dua poin, pertama, lonjakan harga minyak yang memicu inflasi akan menekan laba perusahaan dan valuasi saham, dan kedua, sejarah menunjukkan bahwa saham pertambangan emas akan jauh mengungguli dalam kondisi seperti ini. Ide ini patut dipertimbangkan, terutama saat kamu melihat valuasi saham besar tradisional masih sangat tinggi.