Sinyal apa? Wall Street berkali-kali mengeluarkan peringatan "hindari saham AS"

Dalam beberapa hari terakhir, profesor yang pertama kali mengeluarkan peringatan ekonomi tipe K kepada Amerika Serikat kembali membunyikan lonceng peringatan lain: pasar saham AS mungkin terlalu optimistis terhadap perang dengan Iran. Ekonom Peter Atwater yang terbaru menyatakan, ia akan menghindari saham AS.

Peter Atwater sering dianggap sebagai ekonom yang mempopulerkan teori “pemulihan terbelah” (bifurcated recovery). Saat menjelaskan lebih lanjut, ia mengatakan, investor meremehkan situasi seperti ini: karena inflasi yang disebabkan oleh perang Iran, perusahaan-perusahaan AS akan terdampak atau dihukum di luar negeri.

“Alasan saya tidak membeli adalah, saya pikir para investor belum sepenuhnya menyadari—menurut saya, dampak terbesar dari perang ini sekarang—yaitu bahwa AS akan dituding oleh negara-negara lain di dunia sebagai biang keladi yang membuat biaya hidup di wilayah tersebut melonjak tajam,” katanya dalam sebuah wawancara.

Atwater menyebutkan, meskipun belum ada bukti bahwa AS akan dituding akibat dampak inflasi yang dibawa perang, reputasi global AS telah mengalami penurunan yang jelas dalam setahun terakhir. Ini disebabkan oleh meningkatnya kekhawatiran perdagangan dan ketegangan geopolitik. Dan nyatanya, bahkan sejak pertengahan tahun lalu, hasil studi yang dirilis oleh lembaga riset bipartisan Pew Research Center telah menunjukkan bahwa sentimen positif terhadap AS menurun di lebih dari setengah negara yang dicakup dalam survei.

Di sisi lain, Atwater juga men指出, perusahaan-perusahaan AS turut terancam di luar negeri. Pada hari Selasa, Korps Garda Revolusi Islam Iran mengumumkan bahwa mereka akan menetapkan sebagai target entitas organisasi perusahaan yang terkait dengan 18 perusahaan teknologi informasi dan komunikasi serta kecerdasan buatan (AI) AS di kawasan Timur Tengah.

“Saya khawatir ini akan berdampak pada perusahaan-perusahaan AS yang beroperasi secara global. Saya berpikir, tanpa disadari kita telah menciptakan situasi di mana AS mungkin akan dituding karena banyak hal, sementara hal-hal tersebut sama sekali tidak tercermin dalam harga pasar saat ini,” tambahnya.

Perang AS-Iran telah menyebabkan pasar saham mengalami volatilitas tajam selama sebulan, namun indeks acuan masih tidak jauh dari rekor tertingginya. Selain itu, dengan meredanya sikap kedua belah pihak dalam dua hari sebelumnya, saham AS tampaknya masih memiliki semangat “kembali bangkit” dan siap melakukan perombakan.

Tak hanya itu. Penasihat ekonomi utama Allianz dan mantan chief investment officer PIMCO, Mohamed El-Erian (Mohamed El-Erian), pekan ini juga menyatakan bahwa karena perang AS-Iran telah memasuki bulan kedua, ia saat ini menghindari pasar saham, terutama indeks saham yang luas.

Ia mengatakan bahwa kenaikan harga minyak memicu serangkaian konsekuensi ekonomi, dan pasar kini harus menghadapi risiko bahwa guncangan permintaan berpotensi mulai menyebar ke seluruh perekonomian. Ia berkata, “Strategi pengelolaan risiko saya telah beralih dari menurunkan risiko menjadi benar-benar menghindari risiko, dan sekarang, meskipun ada beberapa saham yang tampak menarik, saya saat ini tidak akan masuk ke pasar, atau membeli indeks.”

Bank Deutsche juga sebelumnya menyoroti bahwa selama konflik AS-Iran, pergerakan pasar saham tampaknya berbeda dari konflik-konflik geopolitik sebelumnya, dan saham AS masih punya ruang penurunan yang besar.

Di sisi lain, seiring perang berlanjut, kekhawatiran ekonomi seputar perang pun semakin menguat. Kekhawatiran utama pasar adalah bahwa kenaikan harga minyak dapat memicu inflasi. Ini kemudian dapat memberi tekanan pada konsumen, yang pada akhirnya menekan pertumbuhan ekonomi, sementara pertumbuhan ekonomi AS saat ini memang sudah melambat.

Atwater mengatakan bahwa dampak kenaikan harga minyak terhadap ekonomi mungkin akan menjadi pukulan yang paling berat bagi kelompok berpendapatan rendah. Ia menduga, seiring efek berantai dari perang Iran secara bertahap merembet ke perekonomian, baik di Amerika maupun di negara-negara lain, kelangkaan pangan dapat menjadi masalah yang lebih besar bagi keluarga berpendapatan rendah.

Ia menambahkan bahwa penutupan Selat Hormuz tidak hanya memutus pengangkutan energi, tetapi juga memengaruhi komoditas lain, seperti pupuk; diperkirakan ini akan mendorong harga pangan naik.

“Satu hal yang sangat saya perhatikan adalah kemampuan masyarakat lapisan bawah untuk memenuhi kebutuhan akan makanan dan hidup yang layak. Kita tahu ini adalah masalah yang semakin serius, dan saya tidak ingin melihat terulangnya Arab Spring,” katanya. Pemicu meledaknya “Arab Spring” belasan tahun lalu juga adalah kenaikan harga pangan.

（Sumber: Caixin Global）