Prediksi: Ini Akan Menjadi Harga Saham Nvidia dalam Satu Tahun

Memprediksi di mana sebuah saham akan diperdagangkan satu tahun dari sekarang adalah hal yang sangat sulit, jika bukan mustahil. Namun demikian, upaya untuk melakukannya kadang bisa menjadi latihan yang sangat membuka wawasan.

Bagaimanapun, menilai bisnis yang tumbuh pesat sering kali mengharuskan investor untuk mendorong fundamental saat ini ke depan guna melihat apakah valuasi hari ini masuk akal, dan memproyeksikan potensi satu tahun saham membantu dalam hal ini. Dengan kata lain, memikirkan bagaimana fundamental perusahaan yang terus berkembang dapat mengubah gambaran bagi bisnis yang tumbuh cepat seperti Nvidia (NVDA +0.77%) memberikan wawasan tentang mengapa saham tersebut diberi valuasi seperti saat ini.

Bagi pembuat chip AI tersebut, kenyataan keuangan saat ini berkembang begitu cepat sehingga kelipatan valuasi yang didasarkan pada keuangan trailing-12-month nyaris tidak mampu menangkap momentum perusahaan. Jadi, kita malah perlu meluangkan waktu untuk memikirkan arah bisnis dasarnya — dan kecepatannya sungguh luar biasa.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Momentum yang mengesankan

Pembaruan keuangan terbaru perusahaan menyoroti mengapa pasar terus memberi imbalan kepada saham tersebut. Pendapatan Nvidia pada kuartal keempat fiskal 2026 (periode yang berakhir pada 25 Jan. 2026) melonjak 73% dari tahun ke tahun menjadi $68,1 miliar.

Pertumbuhan ini terutama didorong oleh segmen pusat data, yang melayani klien yang membangun pusat data yang mampu mendukung kecerdasan buatan (AI). Segmen ini menghasilkan rekor $62,3 miliar pendapatan — naik 75% dari tahun ke tahun.

Tren berurutan juga sama informatifnya. Total pendapatan naik 20% dari $57,0 miliar yang dilaporkan Nvidia pada kuartal fiskal Q3.

Dan profitabilitas bergerak lebih tinggi seiring dengan penjualan. Perusahaan melaporkan laba per saham non-GAAP (disesuaikan) sebesar $1,62 pada fiskal Q4, naik 82% dari tahun ke tahun. Nvidia juga mempertahankan margin kotor disesuaikan yang mengesankan sebesar 75,2% selama kuartal tersebut.

Kemampuan untuk mempertahankan daya tawar harga sambil meningkatkan produksi arsitektur Blackwell terbarunya menegaskan kekuatan ekosistem perangkat kerasnya yang dominan.

Lebih lanjut, manajemen memperkirakan momentum perusahaan akan berlanjut. Nvidia memandu pendapatan kuartal pertama fiskal sekitar $78,0 miliar, yang menandakan bahwa kita masih berada pada tahap awal dari ledakan AI ini.

Menempatkan momentum luar biasa perusahaan ke dalam perspektif, chief financial officer (CFO) Nvidia, Colette Kress, mencatat dalam konferensi panggilan pendapatan perusahaan bahwa Nvidia telah memperluas bisnis pusat datanya hampir 13 kali sejak fiskal 2023, dengan mengaitkan momentum yang berkelanjutan pada peralihan menuju “agentic and physical AI applications […]”

Kelipatan valuasi bisa turun bahkan saat saham naik

Ini membawa kita ke valuasi saham tersebut. Saat ini Nvidia diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (price-to-earnings) sekitar 36. Namun, ketika melihat laba yang diperkirakan selama empat kuartal ke depan, rasio price-to-earnings forward saham turun menjadi sekitar 21.

Kesenjangan antara metrik trailing dan forward ini menyiapkan skenario yang menarik. Jika perusahaan hanya memenuhi perkiraan laba forward Wall Street, harga saham berpotensi meningkat 12% selama tahun depan — mendorong saham ke sekitar $197 — sekaligus membuat saham memiliki rasio price-to-earnings trailing yang jauh lebih rendah 12 bulan dari sekarang dibandingkan yang dimilikinya hari ini.

Singkatnya, bisnis yang mendasarinya memiliki begitu banyak momentum laba sehingga harga saham dapat terus naik secara stabil bahkan ketika kelipatan valuasinya menyusut.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Kenaikan Hari Ini

(0.77%) $1.35

Harga Saat Ini

$175.75

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4.2T

Rentang Hari Ini

$174.75 - $177.37

Rentang 52 Minggu

$86.62 - $212.19

Volume

168M

Rata-rata Vol

181M

Margin Kotor

71.07%

Imbal Hasil Dividen

0.02%

Mengantisipasi risiko masa depan

Dan kelipatan valuasi yang lebih rendah adalah persis apa yang seharusnya diharapkan oleh para investor. Pada April 2027, pasar kemungkinan akan menatap ke fiskal 2028 dan seterusnya. Dan sangat mungkin bahwa investor akan menuntut kelipatan yang lebih konservatif seiring pembangunan infrastruktur saat ini matang.

Secara historis, perusahaan semikonduktor beroperasi dalam lingkungan yang siklis — dan Nvidia tidak terkecuali. Meskipun ledakan kecerdasan buatan saat ini telah menyimpang dari siklus perangkat keras tradisional selama beberapa tahun, pasar secara alami akan menetapkan rasio price-to-earnings yang lebih rendah untuk saham tersebut ketika laju pertumbuhan pendapatan pada akhirnya pasti melambat di suatu titik.

Selain itu, para hyperscaler tidak dapat terus meningkatkan belanja modal (capital expenditures) mereka dengan laju luar biasa seperti ini tanpa batas.

Lebih lanjut, penyedia layanan cloud besar sedang secara aktif mengembangkan silikon khusus mereka sendiri, dan para pesaing semikonduktor meluncurkan solusi perangkat keras alternatif untuk merebut sebagian dari pasar komputasi akselerasi yang menguntungkan.

Singkatnya, penyusutan rasio price-to-earnings kemungkinan pada akhirnya diperlukan untuk mengantisipasi risiko kompetitif yang terus meningkat dan kekhawatiran mengenai sifat siklis tersebut.

Namun, penurunan kelipatan tidak otomatis berarti penurunan harga saham. Margin operasi Nvidia kuat, dan pipeline jangka dekatnya sangat kokoh. Saya berpikir besarnya volume arus kas yang mengalir ke garis bawah memberi dukungan struktural yang cukup bagi saham tersebut.

Jadi, dengan semua ini, saya yakin kenaikan 12% selama tahun depan adalah hasil yang masuk akal bagi para investor, sehingga menempatkan proyeksi satu tahun saya untuk saham ini pada sekitar $197.

Namun, pada akhirnya, para investor tetap perlu mengingat bahwa Nvidia adalah saham berisiko sangat tinggi. Jadi, proyeksi saya sebaiknya dipertimbangkan dengan hati-hati.