Amazon, Apple, dan Nvidia Tidak Bisa Membuat Chip AI Tanpa Perusahaan Ini. Inilah Mengapa Saham Pertumbuhannya Bisa Melonjak.

Amazon, Apple, dan Nvidia termasuk di antara perusahaan teknologi terbesar, terkaya, dan paling berpengaruh di Bumi.

Sulit untuk benar-benar menekankan betapa besar ketergantungan perusahaan-perusahaan ini pada Arm Holdings (ARM +2.50%) untuk arsitektur set instruksi miliknya. Mereka secara harfiah tidak bisa membangun chip tanpa lisensi Arm, tanpa melepaskan diri dari ekosistem yang telah mereka gali lebih dalam selama bertahun-tahun.

Itu menjadikan Arm pemain teknologi yang tak tergantikan saat kecerdasan buatan (AI) mulai mencapai puncaknya dan teknologi baru, seperti robotika humanoid, mulai menjulang di cakrawala. Selain itu, Arm baru saja mengumumkan langkah yang mengubah permainan dan berpotensi sepenuhnya mengubah bisnisnya dalam lima hingga 10 tahun ke depan.

Berikut alasannya saham pertumbuhan ini bisa melesat dalam jangka panjang.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Pertama, ringkasan kabar besar Arm

Bahasa ada di inti cara orang berinteraksi, dan hal yang sama ternyata juga berlaku untuk teknologi. Arm memimpin dalam mengembangkan arsitektur set instruksi (ISA), yang memungkinkan prosesor komputer berkomunikasi dengan dan menjalankan perangkat lunak.

Unit pemrosesan pusat (CPU) berfungsi sebagai otak dari hampir setiap komputer dan perangkat elektronik. Arm berspesialisasi dalam arsitektur CPU, dan sampai baru-baru ini, perusahaan menghasilkan uang sepenuhnya dari royalti dan biaya lisensi yang dikenakannya kepada pelanggan saat mereka membuat chip dengan desainnya.

Namun sekarang, Arm benar-benar memasuki pasar yang sama dengan para pelanggannya. Baru-baru ini, perusahaan meluncurkan chip produksi pertamanya sepanjang sejarahnya, yaitu CPU yang dirancang untuk mengelola beban kerja AI agen di pusat data. CEO Arm mencatat bahwa AI agen telah menguatkan kebutuhan CPU hingga empat kali lipat.

Mengambil langkah besar pada sesuatu yang baru selalu berisiko, tetapi jelas Arm merasa peluang tersebut sepadan. Manajemen menargetkan CPU AGI masuk produksi massal pada akhir tahun ini, serta memberikan panduan pendapatan chip sebesar $1 miliar pada 2028, dan $15 miliar pada 2031.

Mengapa pemain teknologi terbesar membutuhkan Arm

Arm telah berhati-hati untuk memberi label CPU AGI-nya sebagai tambahan bagi pasar AI, bukan pesaing langsung bagi para pelanggannya. Namun, itu tidak berarti bahwa masuknya Arm ke ruang chip tidak akan membuat Amazon, Apple, dan Nvidia terasa tidak nyaman, karena ketiganya melisensikan ISA Arm untuk chip-chip terpenting mereka. Ini termasuk:

• CPU Graviton yang digunakan Amazon untuk platform komputasi awan AWS-nya
• Prosesor Apple silicon yang menjalankan sebagian besar perangkat iOS
• CPU Grace dan Vera yang digunakan Nvidia dalam tumpukan AI pusat data mereka

Namun, Arm memiliki leverage yang sangat besar di sini. Misalnya, jika Apple mengembangkan chip pada ISA lain, itu akan menimbulkan masalah kemampuan yang bersifat bencana. Apple perlu meninjau ulang semua perangkat lunak sistem operasi-nya untuk ISA baru tersebut, demikian juga seluruh basis pengembang pihak ketiga Apple. Tampaknya sangat tidak realistis mengingat banyak perangkat sudah beredar.

Perluas

NASDAQ: ARM

Arm Holdings

Perubahan Hari Ini

(2.50%) $3.79

Harga Saat Ini

$155.07

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$165B

Kisaran Harian

$152.30 - $158.37

Kisaran 52 Minggu

$80.00 - $183.16

Volume

8.3M

Vol Rata-rata

6.9M

Margin Kotor

94.84%

Ini masalah besar, tetapi investor bisa menavigasinya

Sayangnya, saham Arm sangat mahal; rasio harga terhadap laba (price-to-earnings) terbarunya sebesar 200 bisa membuat Anda terdiam karena alasan yang salah. Masuk akal jika Arm memerintahkan valuasi premium, mengingat bisnis inti perusahaan yang berakar kuat dan prospek pertumbuhan yang sangat cemerlang.

Namun, harga yang harus dibayar tergolong mahal, terutama karena CPU AGI tidak akan berdampak nyata pada bisnis setidaknya selama beberapa tahun lagi. Saat ini, analis memperkirakan laba akan tumbuh rata-rata sebesar 29% per tahun dalam jangka panjang. Saya menduga estimasi tersebut bisa meningkat saat pasar mulai mencerna kemungkinan dari CPU baru Arm, tetapi kemungkinan tidak cukup untuk membuat saham ini menjadi tawar-menawar pada harga sekarang.

Saham Arm telah merosot sejak memuncak pada akhir tahun lalu. Saham melonjak setelah pengumuman chip, tetapi sejak itu mengembalikan sebagian dari keuntungan tersebut dan bisa terus menurun jika pasar saham yang baru-baru ini rapuh terus kehilangan tenaga.

Tidak mungkin mengetahui dengan pasti kapan saham Arm akan mencapai titik terbawah, jadi pertimbangkan dollar-cost averaging, dengan membeli pelan-pelan jika saham memang terus mengalami kesulitan. Dengan begitu, investor dapat mengumpulkan saham dari bisnis kelas dunia ini dengan harga yang lebih baik dan, semoga, menikmati kesuksesan saham yang melesat selama bertahun-tahun ke depan.