Baru saja melihat sebuah fenomena yang cukup menarik, belakangan aktivitas pembayaran AI Agent meledak di on-chain, dari lebih dari 1,4 juta transaksi, 98,6% memilih USDC. Apa yang dibalik data ini menunjukkan?

Saya rasa ini bukan sekadar masalah pilihan teknologi. Saat menjalankan tugas, AI Agent perlu membayar biaya panggilan API, biaya sewa daya komputasi, biaya pengumpulan data, dan berbagai biaya lainnya, dengan rata-rata per transaksi hanya $0.31. Dalam sistem perbankan tradisional atau kartu kredit, biaya untuk memproses transfer sebesar ini mungkin sudah melebihi nilai transaksi itu sendiri. Tapi yang benar-benar membuat Agent memilih USDC adalah solusi teknologi lengkap yang disediakan Circle. Melalui Model Context Protocol, pengembang bisa langsung menyematkan logika dompet di dalam kode AI, dan alat seperti Claude, Cursor bisa langsung menghasilkan skrip yang memanggil pembayaran USDC. Kemudahan pengalaman pengembangan ini adalah alasan utama mengapa USDC menjadi opsi pembayaran default untuk Agent.

Selain itu, protokol transfer lintas rantai Circle menyelesaikan masalah "last mile". AI Agent biasanya berjalan di rantai berperforma tinggi seperti Base, Solana, dengan biaya transfer kurang dari satu sen dan bisa selesai dalam hitungan detik. Bagi Agent yang membutuhkan transfer lintas rantai secara sering untuk mendapatkan sumber daya, ini benar-benar kebutuhan mutlak.

Secara makro, performa terbaru Circle memang patut diperhatikan. Harga sahamnya menembus $110 awal Maret, berlipat ganda dari titik terendah awal tahun, dan ini bukan sekadar hype pasar. Laporan keuangan Februari menunjukkan pendapatan tahunan sebesar $2,7 miliar, meningkat 64% dibanding tahun sebelumnya. Pendapatan kuartal keempat mencapai $770 juta, dengan pertumbuhan 77%. Lebih penting lagi, kecuali kompensasi ekuitas terkait IPO sebesar $424 juta, laba bersih Q4 mencapai $133 juta, menunjukkan peningkatan profitabilitas yang signifikan.

Perubahan geopolitik juga secara tidak langsung membantu Circle. Harga minyak yang naik mendorong inflasi, kemungkinan penurunan suku bunga oleh bank sentral menurun, dan lingkungan suku bunga tinggi terus berlanjut. Bagi kebanyakan perusahaan ini kabar buruk, tapi bagi platform seperti Circle yang pendapatannya sebagian besar berasal dari bunga obligasi pemerintah, suku bunga tinggi justru berarti pengembalian cadangan yang lebih tinggi. Pasokan USDC yang beredar sudah mencapai $77,18 miliar, bahkan dengan fluktuasi kecil dalam spread suku bunga, leverage bisa secara signifikan meningkatkan laba bersih.

Lebih menarik lagi, performa USDC di on-chain. Pada Februari, volume transaksi USDC mencapai $1,26 triliun, mewakili 70% dari total volume transaksi. Meskipun kapitalisasi pasar USDT masih lebih besar ( $184,16 miliar vs $77,18 miliar), kecepatan transaksi menentukan siapa yang benar-benar mengendalikan aliran dana. USDC sedang bertransformasi dari aset penyimpanan menjadi media transaksi, semakin banyak digunakan dalam penyelesaian institusional, pasar prediksi, dan perdagangan lintas negara. Integrasi Visa menjadi titik balik, memungkinkan penyelesaian antara merchant dan issuer melalui USDC tanpa harus melalui sistem bank yang kompleks, dan mampu dilakukan 24/7 secara on-chain. Ledakan Polymarket juga membuktikan tren ini, USDC menjadi mata uang umum dalam prediksi peristiwa global.

Jadi posisi Circle saat ini sangat menarik. Mereka tidak hanya sebagai pengelola aset yang mendapatkan bunga dari selisih suku bunga, tetapi juga sebagai jaringan penyelesaian transaksi dengan volume lebih dari $10 triliun per kuartal. Volume transaksi USDC di on-chain kuartal keempat mencapai $11,9 triliun, meningkat 247% YoY, dan skala ini cukup mengancam raksasa pembayaran tradisional.

Dari pembayaran Agent hingga penyelesaian institusional, dari pasar berkembang hingga negara maju, Circle sedang membangun ekosistem penyelesaian on-chain yang lengkap. Kalau tertarik, bisa cek sendiri performa USDC dan aset terkait di Gate. Cerita ini masih jauh dari selesai.