Eagle Eye Peringatan: Pendapatan Operasi Shengli Shares Menurun

Sina Finance Research Institute untuk Perusahaan Tercatat|Peringatan Mata Elang Laporan Keuangan

Pada 24 Maret, Victory Shares merilis Laporan Tahunan 2025.

Laporan tersebut menunjukkan bahwa pendapatan usaha perusahaan pada sepanjang tahun 2025 sebesar 41,65 miliar yuan, turun 1,44% year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 1,56 miliar yuan, naik 32,87%; laba bersih setelah penyesuaian (non-recurring) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 1,58 miliar yuan, naik 60,09%; laba per saham dasar 0,177 yuan/saham.

Sejak perusahaan listing pada Juli 1996, perusahaan telah melakukan pembagian dividen tunai sebanyak 14 kali, dengan total dividen tunai yang telah direalisasikan sebesar 361 juta yuan.

Sistem Peringatan Mata Elang Laporan Keuangan perusahaan tercatat menganalisis Laporan Tahunan 2025 Victory Shares secara cerdas dan kuantitatif dari empat dimensi utama: kualitas kinerja, kemampuan menghasilkan laba, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional.

I. Dimensi Kualitas Kinerja

Dalam periode pelaporan, pendapatan perusahaan sebesar 41,65 miliar yuan, turun 1,44% year-on-year; laba bersih sebesar 2,05 miliar yuan, naik 47,62% year-on-year; arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar 3,18 miliar yuan, naik 0,01%.

Dari keseluruhan sisi kinerja, perlu memberi perhatian khusus kepada:

• Pendapatan usaha menurun. Dalam periode pelaporan, pendapatan usaha sebesar 41,7 miliar yuan, turun 1,44% year-on-year.

• Perubahan pendapatan usaha dan laba bersih tidak sejalan. Dalam periode pelaporan, pendapatan usaha turun 1,44% year-on-year, sedangkan laba bersih naik 47,62% year-on-year; perubahan pendapatan usaha dan laba bersih tidak sejalan.

• Laba bersih cukup fluktuatif. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, laba bersih masing-masing sebesar 210 juta yuan, 140 juta yuan, 210 juta yuan, dengan perubahan year-on-year masing-masing sebesar 16,78%, -34,93%, 47,62%; laba bersih cukup fluktuatif.

Dari sisi rasio biaya pendapatan dan biaya periode, perlu memberi perhatian khusus kepada:

• Perubahan pendapatan usaha dan pajak serta tambahan tidak sejalan. Dalam periode pelaporan, perubahan pendapatan usaha year-on-year -1,44%, perubahan pajak serta tambahan year-on-year 6,08%; perubahan pendapatan usaha dan pajak serta tambahan tidak sejalan.

Dari kualitas aset yang bersifat operasional, perlu memberi perhatian khusus kepada:

• Rasio piutang usaha terhadap pendapatan usaha terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio piutang usaha terhadap pendapatan usaha masing-masing sebesar 8,87%, 10,74%, 11,01%, dan terus meningkat.

II. Dimensi Kemampuan Menghasilkan Laba

Dalam periode pelaporan, margin laba kotor perusahaan adalah 16,31%, naik 0,94% year-on-year; margin laba bersih sebesar 4,93%, naik 49,77% year-on-year; return on equity (tertimbang) sebesar 5,14%, naik 28,18% year-on-year.

Berdasarkan sisi operasional perusahaan untuk melihat laba, perlu memberi perhatian khusus kepada:

• Margin laba kotor penjualan terus meningkat, sementara perputaran piutang usaha terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba kotor penjualan masing-masing sebesar 16,03%, 16,15%, 16,31% (terus meningkat), sementara perputaran piutang usaha masing-masing sebesar 11,06 kali, 9,73 kali, 9,13 kali (terus menurun).

Berdasarkan sisi aset perusahaan untuk melihat laba, perlu memberi perhatian khusus kepada:

• Rata-rata return on equity bersih selama tiga tahun terakhir di bawah 7%. Dalam periode pelaporan, ROE rata-rata tertimbang adalah 5,14%, dan rata-rata ROE tertimbang untuk tiga tahun buku terakhir di bawah 7%.

• Pengembalian atas modal yang digunakan lebih rendah dari 7%. Dalam periode pelaporan, return atas modal yang digunakan perusahaan sebesar 5,01%, dan rata-rata untuk tiga periode laporan berada di bawah 7%.

III. Dimensi Tekanan dan Keamanan Dana

Dalam periode pelaporan, rasio utang terhadap aset perusahaan sebesar 45,78%, turun 8,88% year-on-year; rasio lancar 0,72, rasio cepat 0,58; total utang sebesar 15,77 miliar yuan, di antaranya utang jangka pendek 13,87 miliar yuan, sehingga utang jangka pendek terhadap total utang sebesar 87,95%.

Dari sisi tekanan dana jangka pendek, perlu memberi perhatian khusus kepada:

• Rasio utang jangka pendek terhadap utang jangka panjang meningkat tajam. Dalam periode pelaporan, utang jangka pendek/utang jangka panjang naik tajam menjadi 4,15.

• Utang jangka pendek cukup besar, terdapat kesenjangan dana pada saldo. Dalam periode pelaporan, kas dan setara kas luas (uang moneter luas) sebesar 6,7 miliar yuan, utang jangka pendek 9,7 miliar yuan, uang moneter luas/utang jangka pendek 0,7, dan uang moneter luas lebih rendah daripada utang jangka pendek.

• Tekanan utang jangka pendek cukup besar, rantai pendanaan tertekan. Dalam periode pelaporan, uang moneter luas sebesar 6,7 miliar yuan, utang jangka pendek sebesar 9,7 miliar yuan, arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar 3,2 miliar yuan; terdapat selisih antara utang jangka pendek, beban keuangan, uang moneter, dan arus kas bersih dari aktivitas operasi.

• Rasio kas lebih kecil dari 0,25. Dalam periode pelaporan, rasio kas sebesar 0,23, lebih rendah dari 0,25.

Dari sudut pandang pengendalian dana, perlu memberi perhatian khusus kepada:

• Rasio pendapatan bunga/uang moneter lebih kecil dari 1,5%. Dalam periode pelaporan, uang moneter sebesar 5,6 miliar yuan, utang jangka pendek sebesar 9,7 miliar yuan; rata-rata rasio pendapatan bunga/uang moneter adalah 1,215%, lebih rendah dari 1,5%.

• Rasio total utang/total liabilitas lebih besar dari 20%, dan rasio beban bunga/laba bersih lebih besar dari 30%. Dalam periode pelaporan, rasio total utang/total liabilitas sebesar 41,98%, rasio beban bunga terhadap laba bersih sebesar 30,47%; beban bunga berdampak besar terhadap kinerja operasional perusahaan.

• Pertumbuhan uang muka meningkat lebih tinggi daripada pertumbuhan biaya pokok penjualan. Dalam periode pelaporan, uang muka lebih tinggi dari periode awal meningkat 7,66%, biaya pokok penjualan tumbuh -1,62% year-on-year; pertumbuhan uang muka lebih tinggi daripada pertumbuhan biaya pokok penjualan.

• Rasio piutang lain-lain/aset lancar terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio piutang lain-lain terhadap aset lancar masing-masing sebesar 0,97%, 1,39%, 1,66%, terus naik.

Dari sisi koordinasi dana, perlu memberi perhatian khusus kepada:

• Koordinasi dana masih perlu ditingkatkan. Dalam periode pelaporan, kebutuhan modal kerja perusahaan sebesar -140 juta yuan, modal kerja sebesar -710 juta yuan; arus kas lancar yang dihasilkan oleh aktivitas operasi tidak dapat sepenuhnya menutupi investasi aset jangka panjang; kemampuan pembayaran tunai sebesar -5,7 miliar yuan.

IV. Dimensi Efisiensi Operasional

Dalam periode pelaporan, perputaran piutang usaha perusahaan sebesar 9,13, turun 6,16% year-on-year; perputaran persediaan sebesar 9,38, naik 5,2% year-on-year; perputaran total aset sebesar 0,65, naik 4,06% year-on-year.

Dari sisi aset yang bersifat operasional, perlu memberi perhatian khusus kepada:

• Perputaran piutang usaha terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, perputaran piutang usaha masing-masing sebesar 11,06, 9,73, 9,13; kemampuan perputaran piutang usaha cenderung melemah.

• Porsi piutang usaha terhadap total aset terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio piutang usaha terhadap total aset masing-masing sebesar 5,96%, 6,83%, 7,35%, terus meningkat.

Klik peringatan Mata Elang untuk Victory Shares, untuk melihat detail peringatan terbaru dan pratinjau laporan keuangan berbasis visualisasi.

Pengantar Peringatan Mata Elang Laporan Keuangan Sina Finance: Peringatan Mata Elang Laporan Keuangan perusahaan tercatat adalah sistem analisis profesional cerdas untuk laporan keuangan perusahaan tercatat. Melalui pengumpulan para ahli keuangan yang berwenang seperti firma akuntan dan perusahaan tercatat, Peringatan Mata Elang memantau dan menafsirkan laporan keuangan terbaru perusahaan tercatat dari berbagai dimensi, seperti pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas pendapatan, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional, serta menyoroti potensi titik risiko keuangan dalam bentuk gambar dan teks. Peringatan ini menyediakan solusi teknis profesional, efisien, dan praktis untuk identifikasi dan peringatan risiko keuangan perusahaan tercatat bagi lembaga keuangan, perusahaan tercatat, regulator, dan pihak terkait lainnya.

Tombol masuk Peringatan Mata Elang: aplikasi Sina Finance APP-Pasar-Data Center-Peringatan Mata Elang atau aplikasi Sina Finance APP-Halaman Kuotasi Saham-Pasar individu-Keuangan-Peringatan Mata Elang

Pernyataan: Risiko ada di pasar, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini dipublikasikan secara otomatis berdasarkan basis data pihak ketiga, tidak mewakili pandangan Sina Finance. Setiap informasi yang muncul dalam artikel ini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi pribadi. Jika terdapat perbedaan, ikuti pengumuman yang benar-benar diterbitkan. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berlimpah informasi, analisis presisi—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Xiao Lang Kuaibao