Peringatan Mata Elang: Rasio piutang usaha terhadap pendapatan operasional dari Teknologi Antariksa terus meningkat

Lembaga Riset Perusahaan Tercatat Sina Finance | Peringatan Dini Laporan Keuangan “Elang Mata”

Pada 28 Maret, Aerospace Zhizhuang merilis Laporan Tahunan 2025, dengan pendapat audit yaitu pendapat audit standar tanpa pengecualian.

Laporan menunjukkan bahwa pendapatan usaha perusahaan sepanjang tahun 2025 adalah 1,114 miliar yuan, turun 16,11% secara year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah -1,8 miliar yuan, turun 352,78% secara year-on-year; laba bersih yang disesuaikan setelah pengecualian (non-recurring) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah -2 miliar yuan, turun 462,72% secara year-on-year; laba per saham dasar -0,2507 yuan/saham.

Sejak tercatat di bursa pada April 2015, perusahaan telah melakukan dividen tunai sebanyak 10 kali, dengan total dividen tunai yang telah direalisasikan sebesar 212 juta yuan.

Sistem Peringatan Dini Laporan Keuangan “Elang Mata” perusahaan tercatat menganalisis secara kuantitatif cerdas Laporan Tahunan 2025 Aerospace Zhizhuang dari empat dimensi utama: kualitas kinerja, kemampuan menghasilkan laba, tekanan dana dan keamanan, serta efisiensi operasional.

I. Dari sisi kualitas kinerja

Dalam periode pelaporan, pendapatan perusahaan adalah 1,114 miliar yuan, turun 16,11% secara year-on-year; laba bersih adalah -1,8 miliar yuan, turun 352,78% secara year-on-year; arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah 155 juta yuan, naik 42,86%.

Dari sisi keseluruhan kinerja, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Laju pertumbuhan pendapatan usaha terus menurun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, perubahan pendapatan usaha year-on-year masing-masing adalah 4,45%, -5,65%, -16,12%, dengan tren penurunan yang berkelanjutan.

• Laju pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk terus menurun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, perubahan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk year-on-year masing-masing adalah 4,97%, -21,42%, -352,79%, dengan tren penurunan yang berkelanjutan.

• Laju pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk setelah pengecualian (non-recurring) terus menurun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, perubahan laba bersih non-recurring yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk year-on-year masing-masing adalah 18,59%, -15,22%, -462,72%, dengan tren penurunan yang berkelanjutan.

• Laba usaha selama tiga kuartal berturut-turut bernilai negatif. Dalam periode pelaporan, laba usaha dalam tiga kuartal terakhir adalah -1,6 miliar yuan, -2,661 juta yuan, -0,2 miliar yuan, semuanya bernilai negatif secara beruntun.

• Kerugian bersih untuk pertama kalinya dalam tiga tahun terakhir. Dalam periode pelaporan, laba bersih muncul bernilai negatif yaitu -1,8 miliar yuan.

Dari rasio pendapatan-biaya dan biaya periode, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Pendapatan usaha dan pajak serta tambahan mengalami perbedaan tren. Dalam periode pelaporan, perubahan pendapatan usaha year-on-year -16,12%, perubahan pajak dan tambahan year-on-year 32,02%, terjadi ketidaksesuaian antara perubahan pendapatan usaha dan pajak serta tambahan.

Dari sisi kualitas aset yang bersifat operasional, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rasio piutang usaha terhadap pendapatan usaha terus meningkat. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, rasio piutang usaha terhadap pendapatan usaha masing-masing adalah 42,2%, 47,23%, 54,91%, terus meningkat.

Dari sisi kualitas arus kas, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Pendapatan usaha dan arus kas bersih dari aktivitas operasi bergerak tidak searah. Dalam periode pelaporan, pendapatan usaha turun 16,12% secara year-on-year, sementara arus kas bersih dari aktivitas operasi naik 42,86% secara year-on-year; terjadi ketidaksesuaian antara pendapatan usaha dan arus kas bersih dari aktivitas operasi.

II. Dari sisi kemampuan menghasilkan laba

Dalam periode pelaporan, marjin laba kotor adalah 7,52%, turun 68,54% secara year-on-year; marjin laba bersih adalah -16,15%, turun 401,35% secara year-on-year; return on equity (terbobot) adalah -10,22%, turun 362,05% secara year-on-year.

Jika dikaitkan dengan operasi perusahaan untuk perolehan imbal hasil, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Marjin laba kotor penjualan turun tajam. Dalam periode pelaporan, marjin laba kotor penjualan adalah 7,52%, turun tajam 68,55% secara year-on-year.

• Marjin laba kotor penjualan cukup berfluktuasi. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, marjin laba kotor penjualan masing-masing adalah 20,7%, 23,91%, 7,52%, dengan perubahan year-on-year masing-masing 3,27%, 15,51%, -68,55%; marjin laba kotor penjualan berfluktuasi secara tidak wajar.

• Marjin laba bersih penjualan cukup berfluktuasi. Dalam periode pelaporan, marjin laba bersih penjualan dari kuartal pertama hingga keempat masing-masing adalah 3,19%, -34,43%, 8,5%, 6,6%; perubahan year-on-year masing-masing adalah -33,9%, 6344,46%, -2092,1%, 340,12%, sehingga marjin laba bersih penjualan cukup berfluktuasi.

• Marjin laba bersih penjualan terus menurun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, marjin laba bersih penjualan masing-masing adalah 6,43%, 5,36%, -16,15%, dengan tren penurunan yang berkelanjutan.

Jika dilihat dari sisi aset perusahaan untuk perolehan imbal hasil, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rata-rata ROE (return on equity) dari tiga tahun terakhir di bawah 7%. Dalam periode pelaporan, return on equity (rata-rata tertimbang) adalah -10,22%; rata-rata return on equity tertimbang untuk tiga tahun buku terakhir berada di bawah 7%.

• Return on equity terus menurun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, return on equity (rata-rata tertimbang) masing-masing adalah 5,18%, 3,9%, -10,22%, dengan tren penurunan yang berkelanjutan.

• Return on invested capital lebih rendah dari 7%. Dalam periode pelaporan, return on invested capital perusahaan adalah -8,66%; nilai rata-rata selama tiga periode pelaporan berada di bawah 7%.

Dari sisi konsentrasi pelanggan dan pemegang saham minoritas, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Kontribusi pendapatan dari lima pelanggan terbesar terlalu besar. Dalam periode pelaporan, rasio pendapatan penjualan lima pelanggan terbesar terhadap total penjualan adalah 71,25%, menandakan pelanggan terlalu terkonsentrasi.

III. Dari sisi tekanan dana dan keamanan

Dalam periode pelaporan, rasio aset-liabilitas perusahaan adalah 40,65%, naik 3,76% secara year-on-year; current ratio adalah 1,97, quick ratio adalah 1,02; total utang adalah 2,1 miliar yuan, di antaranya utang jangka pendek 2,1 miliar yuan, sehingga utang jangka pendek terhadap total utang adalah 100%.

Jika dilihat dari tekanan dana jangka pendek, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rasio utang jangka pendek terhadap utang jangka panjang meningkat tajam. Dalam periode pelaporan, rasio utang jangka pendek/utang jangka panjang naik tajam hingga 1958,46.

Jika dilihat dari sudut pandang pengendalian dana, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rasio pendapatan bunga terhadap kas dan setara kas lebih kecil dari 1,5%. Dalam periode pelaporan, kas dan setara kas adalah 290 juta yuan, utang jangka pendek 200 juta yuan; rasio rata-rata pendapatan bunga/kas dan setara kas perusahaan adalah 0,711%, lebih rendah dari 1,5%.

• Perubahan piutang lain-lain cukup besar. Dalam periode pelaporan, piutang lain-lain adalah 0,1 miliar yuan, dengan tingkat perubahan terhadap awal periode sebesar 33,31%.

IV. Dari sisi efisiensi operasional

Dalam periode pelaporan, perputaran piutang usaha adalah 1,8, turun 17,32% secara year-on-year; perputaran persediaan adalah 0,85, naik 24,44%; perputaran total aset adalah 0,38, turun 9,35% secara year-on-year.

Dari sisi aset yang bersifat operasional, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Perputaran piutang usaha terus menurun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, perputaran piutang usaha masing-masing adalah 2,26, 2,18, 1,8, sehingga kemampuan perputaran piutang usaha melemah.

• Piutang wesel terus meningkat. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, rasio piutang wesel/aset lancar masing-masing adalah 1,04%, 1,09%, 4,77%, terus meningkat. Rasio kas lain yang diterima yang terkait dengan aktivitas operasi/piutang wesel masing-masing adalah 314,51%, 100,15%, 22,14%, terus menurun.

• Rasio piutang usaha terhadap total aset terus meningkat. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, rasio piutang usaha/total aset masing-masing adalah 18,12%, 20,58%, 21,8%, terus meningkat.

Dari sisi aset jangka panjang, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Nilai hasil pendapatan dari aset tetap per unit terus menurun dari tahun ke tahun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, rasio pendapatan usaha/nilai tercatat awal aset tetap masing-masing adalah 6,1, 5,96, 5,59, terus menurun.

• Aset lancar non lainnya berubah cukup besar. Dalam periode pelaporan, aset non lancar lainnya adalah 137,3 ribu yuan, meningkat 74,2% dibanding awal periode.

Klik peringatan dini Elang Mata Aerospace Zhizhuang, untuk melihat detail peringatan terbaru dan pratinjau laporan keuangan yang divisualisasikan.

Ringkasan Peringatan Dini Laporan Keuangan Elang Mata Sina Finance: Peringatan Dini Laporan Keuangan Elang Mata adalah sistem analisis profesional berbasis kecerdasan untuk laporan keuangan perusahaan tercatat. Melalui pengumpulan sejumlah besar ahli keuangan otoritatif seperti kantor akuntan dan perusahaan tercatat, Elang Mata memantau dan menginterpretasikan laporan keuangan terbaru perusahaan tercatat dari berbagai dimensi seperti pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas imbal hasil, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional, serta menyajikan potensi titik risiko keuangan dalam bentuk teks dan gambar. Sistem ini menyediakan solusi teknis profesional, efisien, dan praktis untuk identifikasi risiko keuangan dan peringatan dini bagi lembaga keuangan, perusahaan tercatat, departemen pengawas, dan lain-lain.

Masuk Elang Mata: Sina Finance APP-行情-数据中心-鹰眼预警 atau Sina Finance APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

Pernyataan: Ada risiko di pasar, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini diterbitkan secara otomatis berdasarkan database pihak ketiga, tidak mewakili pandangan Sina Finance; semua informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan saran investasi perorangan. Jika ada perbedaan, ikuti pengumuman resmi yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat, semuanya ada di Sina Finance APP

Penanggung jawab: Xiaolang Kabar Cepat