Pasar stablecoin mencapai $1,8T saat volume pembayaran melonjak

TLDR

• Pasar stablecoin memproses volume transaksi bulanan sebesar $1,8 triliun meskipun terjadi penurunan harga kripto yang berkepanjangan.
• Solana mengungguli Ethereum dan Tron dalam volume transaksi stablecoin yang disesuaikan per Januari 2026.
• Ethereum mempertahankan 61,4% dari semua aset tokenisasi, dengan total nilai on-chain sebesar $206,2 miliar.
• Pasokan stablecoin non-USD mencapai $1,2 miliar pada Februari 2026, dipimpin oleh token berbasis denominasi euro.
• Stablecoin berbasis euro menyumbang sekitar 80% dari total pasokan stablecoin non-USD.

Sektor stablecoin memproses $1,8 triliun dalam transaksi bulanan saat harga aset digital melemah. Data on-chain menunjukkan pertumbuhan pembayaran yang cepat meskipun pasar mengalami penurunan selama empat bulan. Aktivitas jaringan menunjukkan peningkatan penggunaan di bidang penyelesaian, penggajian, dan transfer lintas negara.

Santiment melaporkan bahwa alamat dompet Tether di Ethereum turun sebanyak 72.841 dalam 48 jam hingga 31 Maret. Penurunan tersebut setara 0,54% dan menandai kontraksi yang jarang terjadi dalam pertumbuhan pemegang. Santiment mengatakan bahwa penurunan seperti itu “jarang terjadi dalam kondisi normal.”

Data tersebut mencerminkan peristiwa akhir Desember 2024, ketika Bitcoin naik 10% dalam dua minggu. Santiment menyatakan bahwa kontraksi dompet yang tajam sering kali mencerminkan kelelahan, bukan tekanan jual baru.

Volume Pasar Stablecoin Melonjak hingga $1,8 Triliun

Data Rand Group menunjukkan bahwa pasar stablecoin tumbuh dari $350 miliar menjadi $1,8 triliun dalam waktu kurang dari dua tahun. USDT dan USDC menyumbang sebagian besar volume tersebut di antara blockchain-blockchain utama. Kenaikan terjadi saat harga kripto cenderung lebih rendah selama periode yang sama.

Solana mengungguli Ethereum dan Tron dalam volume transaksi stablecoin bulanan yang disesuaikan pada Januari 2026. Pangsa tersebut berkembang dengan cepat selama paruh kedua 2025. Para analis mengaitkan pergeseran ini pada arus pembayaran berfrekuensi tinggi dengan nilai yang rendah.

Ethereum mempertahankan dominasi dalam penyelesaian aset tokenisasi meskipun kehilangan kepemimpinan volume. Data Token Terminal menunjukkan Ethereum menjadi tuan rumah 61,4% aset tokenisasi, dengan total $206,2 miliar. BlackRock, Franklin Templeton, dan WisdomTree memilih Ethereum untuk produk tokenisasi.

Dominasi Dolar Bertahan saat Stablecoin Euro Meluas

Dune Analytics melaporkan bahwa pasokan stablecoin non-USD mencapai $1,2 miliar pada Februari 2026. Volume transfer meningkat 16x sejak 2023, sementara alamat unik pemegang tumbuh 30x. Token berbasis denominasi euro menyumbang sekitar 80% dari pasokan non-USD.

EURC milik Circle mendorong sebagian besar penerbitan euro di platform pinjaman DeFi Aave, Morpho, dan Fluid. Kerangka kerja MiCA dari Uni Eropa memberikan kejelasan hukum bagi penerbit yang patuh pada tahun 2024. Tether menghentikan EURT pada November 2024 setelah gagal memenuhi persyaratan MiCA.

Pasokan non-USD sempat turun singkat hingga sekitar $350 juta sebelum pulih di atas $1,1 miliar. Brasil mencatat pertumbuhan tahunan delapan kali lipat pada volume stablecoin berbasis real yang terkait dengan integrasi PIX. Singapura memperluas penggunaan XSGD di seluruh dompet dan sistem QR, sementara Jepang meningkatkan penerbitan JPYC di bawah regulasi yang diperbarui.

Dune mengategorikan $10 miliar volume non-USD bulanan di Solana dan rantai EVM. Transfer yang terkait dengan pembayaran dan aktivitas peer-to-peer mewakili 38% dari arus yang dilacak. Protokol pinjaman menyumbang 29%, sementara bursa terdesentralisasi terdiri dari 17%.

Arus bursa terpusat mewakili 14% dari volume yang tercatat. Saat analis mengecualikan pinjaman EURC, pembayaran menyumbang sekitar 80% dari aktivitas yang tersisa. Data menunjukkan sebagian besar transfer terkait dengan penggajian, penyelesaian, dan transaksi lintas negara.