Setengah tahun rugi 7,7 miliar, menata Indonesia, dunia kripto. Weixin Jinke bulan ini penyaluran pinjaman turun di bawah 1 miliar

（Sumber: Mubei Finance）

Pada 31 Maret 2026, Weixin Jinke (02003.HK) merilis laporan keuangan tahunan untuk tahun 2025, dan kinerja mengalami pembalikan yang tajam. Pada paruh pertama, perusahaan masih membukukan laba bersih sebesar 216 juta yuan, namun hingga akhir tahun, justru langsung mencatat rugi bersih sebesar 560 juta yuan.

Ini adalah tahun tersulit dalam beberapa tahun terakhir bagi perusahaan dalam hal operasional. Dipengaruhi oleh kerugian kinerja, dewan direksi perusahaan tidak merekomendasikan pembagian dividen interim/akhir untuk tahun ini.

Rasio kredit bermasalah hampir berlipat dua Jumlah penyaluran per bulan sudah menembus di bawah 1 miliar

Pada paruh pertama 2025, Weixin Jinke meraih total pendapatan sebesar 2,5 miliar yuan, meningkat 43,8%; laba bersih sebesar 216 juta yuan, melonjak tajam 79,5% year-on-year, menunjukkan ketahanan profitabilitas yang baik.

Namun setelah memasuki paruh kedua, kondisi lingkungan industri dan situasi operasional berbalik secara drastis. Pada akhirnya, Weixin Jinke mencatat rugi bersih sebesar 560 juta yuan untuk seluruh tahun 2025, yang berarti nilai rugi pada kuartal tunggal di paruh kedua mencapai 776 juta yuan, setara 1,6 kali laba bersih sepanjang 2024 sebesar 478 juta yuan; capaian laba sepenuhnya terserap habis.

Dari sisi skala, pada tahun 2025 skala pinjaman yang difasilitasi (matched) oleh Weixin Jinke mencapai 58,45 miliar yuan, naik 4,8%. Namun, akibat dampak ganda implementasi aturan baru untuk pinjaman pembantu (penyalur) serta meningkatnya risiko kredit secara keseluruhan di pasar, volume penyaluran di paruh kedua mengalami penurunan yang jelas. Akibatnya, saldo pinjaman pada akhir periode turun menjadi 21,78 miliar yuan, turun 35,1% dibandingkan akhir paruh pertama 2025.

Memasuki 2026, skala penyaluran Weixin Jinke terus menyusut. Bo Ge dalam artikel berjudul “Saldo Tem­bus di Bawah 200 Miliar, Penyaluran Pendatang Baru Bulan Februari 0,2 Miliar, Bantuan untuk Lapisan Tengah yang Sulit Bertahan” menyebutkan bahwa skala penyaluran Weixin pada bulan Januari dan Februari masing-masing sekitar 1,2 miliar yuan dan sedikit di atas 1 miliar. Masuk bulan Maret, skala penyalurannya makin turun menjadi 900 juta, menembus batas 1 miliar.

Berdasarkan perhitungan tersebut, skala penyaluran perusahaan pada kuartal pertama berada pada kisaran puluhan miliar, tidak sebanding dengan skala penyaluran perusahaan sejenis dalam satu bulan.

Gambar: Rasio kredit bermasalah Weixin Jinke

Di balik penyusutan skala terdapat tekanan besar pada kualitas aset. Data tunggakan berbagai jenis Weixin Jinke melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Di antaranya, tunggakan pertama naik menjadi 1,01%, naik 43 basis poin dari 0,58% pada periode yang sama tahun lalu; rasio tunggakan lebih dari tiga bulan (yaitu rasio kredit bermasalah) naik menjadi 5,99%, hampir dua kali dari 3,02% pada periode yang sama tahun lalu.

Selain itu, menurut keterangan dari sejumlah pelaku industri, perusahaan baru-baru ini telah bekerja sama dengan beberapa pihak penyedia dana untuk memulai bisnis “perpanjangan jatuh tempo (展期)”, guna menunda tereksposnya risiko aset.

Pendapatan bisnis perantara tumbuh tinggi Baru masuk Indonesia langsung mendapat surat denda

Meski kinerja keseluruhan tahun 2025 tertekan, bisnis Weixin Jinke juga tidak sepenuhnya tanpa sorotan, dengan pendapatan dari bisnis perantara dan bisnis luar negeri yang mencapai terobosan.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa pos “pendapatan lain-lain” pada “fee teknologi dan layanan platform” (sebelumnya disajikan sebagai biaya keanggotaan, biaya pengalihan (lead/direksi), dan biaya layanan lainnya) mengalami kenaikan yang signifikan, mencapai 577 juta yuan sepanjang tahun, dengan peningkatan year-on-year hingga 155%, menjadi penopang penting bagi kinerja.

Gambar: Pendapatan bisnis perantara Weixin Jinke (dalam miliar)

Dari sisi bisnis luar negeri, Weixin Jinke juga mencatat perkembangan pada tahun 2025. Saat ini, penempatan usaha luar negeri perusahaan dibagi menjadi tiga bagian: pertama, pada 2023 berhasil memperoleh izin pemberi pinjaman pribadi di Hong Kong, melalui “CreFIT Weixin” untuk menjalankan bisnis pembiayaan konsumsi online, tetapi sampai saat ini perusahaan belum mengungkapkan data operasional terkait bisnis tersebut;

Kedua, pada 2023 menggagas akuisisi atas Bank BPG di Portugal; hingga April 2026, akuisisi tersebut masih belum selesai proses serah terima;

Ketiga, pada 2025 secara resmi masuk ke pasar Indonesia dan menjadi titik tumpu baru bagi bisnis luar negeri perusahaan.

Secara spesifik, pada 2025, Weixin Jinke membeli 85% saham PT Doeku Peduli Indonesia, sebuah perusahaan P2P di Indonesia, dengan harga 15,725 miliar rupee Indonesia (sekitar 6,5 juta yuan renminbi), dan berhasil memperoleh tiket masuk ke pasar Indonesia.

Menurut informasi Bo Ge, pada paruh kedua 2025, Weixin Jinke telah mewujudkan penyaluran bisnis yang berskala di Indonesia setempat, dan ekspansi ke luar negeri memperoleh hasil tertentu.

Namun, regulasi di pasar Indonesia belakangan ini semakin ketat, memberi bayangan pada penempatan usaha luar negeri Weixin Jinke. Komisi Pengawasan Kompetisi Usaha Indonesia (KPPU) baru-baru ini menjatuhkan denda total lebih dari 300 juta yuan renminbi kepada 97 perusahaan P2P (lihat “97 perusahaan P2P di Indonesia didenda 300 juta, Xinyi juga didenda 41,65 juta, Yangqian Can ke-4 19,99 juta”), dan PT Doeku Peduli Indonesia yang baru diakuisisi oleh Weixin Jinke juga termasuk dalam daftar yang didenda dalam kasus ini.

Baru masuk pasar Indonesia langsung mendapat surat denda, “ketepatan waktu” Weixin Jinke dalam memilih momentum tidak pelan-pelan menimbulkan tanda tanya.

Penempatan besar-besaran pada platform aset virtual

Di luar pembiayaan konsumsi tradisional dan bisnis luar negeri, dalam beberapa tahun terakhir Weixin Jinke terus memperkuat investasi di dunia kripto dan Web3.0, melalui penempatan investasi strategis pada ekosistem aset virtual, sehingga menjadi arah penting untuk transformasi bisnis.

Pada 2024, perusahaan menginvestasikan sekitar 16 juta dolar Hong Kong, secara tidak langsung mengakuisisi 15% saham Thousand Whales Technology (BVI) Limited; target tersebut adalah platform perdagangan aset virtual, dan termasuk penempatan awal.

Pada 2025, Weixin Jinke semakin meningkatkan investasi, menggelontorkan 2,395 miliar dolar Hong Kong untuk menginvestasikan EXIO Group Limited (EX top IO blue). Platform ini adalah salah satu platform perdagangan aset virtual berlisensi batch pertama milik Komisi Sekuritas dan Efek Hong Kong (SFC); VATP, dan fokus pada bisnis microloan serta stablecoin, dengan definisi resmi sebagai integrasi ekosistem keuangan tradisional dan Web3.0.

Dari sifat penempatan, Weixin Jinke tidak melakukan akuisisi penuh atas aset terkait dunia kripto, melainkan masuk dalam bentuk penyertaan strategis. Dengan bertumpu pada platform berlisensi, perusahaan mengeksplor layanan keuangan aset virtual yang patuh terhadap regulasi, serta melakukan uji coba sinergi dengan bisnis utama pembiayaan konsumsi perusahaan.

Di dalam negeri, semakin banyak perusahaan pemberi pinjaman yang turut menempatkan aset dunia kripto dan ekspansi ke luar negeri. Seperti yang disebutkan beberapa hari lalu, Yiren Dai dan sebagainya. Fenomena ini juga disertai semakin banyaknya para pemilik bisnis pembiayaan (助贷) domestik yang tinggal/berdomisili di luar negeri; pergi ke luar negeri dan tak kembali. Bo Ge sebelumnya menganalisis bahwa sebagian memang karena bisnis kredit internet domestik sudah mencapai puncaknya; sementara yang lainnya lebih banyak adalah jalur untuk menyalurkan dana ke luar negeri.

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance