Inilah Mengapa Arista Networks (ANET) adalah Saham Pertama yang Saya Beli di Tahun 2026

Salah satu berita utama keuangan terbesar tahun 2026 adalah belanja modal (capex) perusahaan teknologi besar. Operator cloud dan hyperscale komputer terbesar di dunia – **Alphabet **(GOOGL +3.41%) (GOOG +2.80%), Microsoft, Meta Platforms, dan Amazon – telah mengumumkan rencana untuk menginvestasikan lebih dari $700 miliar guna mendorong agenda kecerdasan buatan (AI) masing-masing.

Meskipun sebagian besar dari total tersebut akan dihabiskan untuk semikonduktor yang dibutuhkan untuk memproses AI, perusahaan lain yang memasok komponen penting bagi pengoperasian pusat data juga akan menjadi penerima belanja tersebut.

Salah satu penerimanya kemungkinan besar adalah Arista Networks (ANET +1.65%). Perusahaan ini menyediakan switch Ethernet, router, dan perangkat keras jaringan lainnya yang inovatif yang krusial untuk operasi pusat data. Arista sudah berada di garis depan revolusi AI, tetapi perkembangan terbaru menunjukkan bahwa tahun 2026 mungkin menjadi tahun terbaik yang pernah dimiliki perusahaan tersebut.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Kekang AI

Lomba untuk mengadopsi AI telah begitu besar dampaknya, hingga menciptakan kemacetan (bottleneck) di industri semikonduktor. Kekurangan berkelanjutan chip memori, termasuk high-bandwidth memory (HBM), DRAM, dan NAND, telah mendorong harga naik. Meskipun ada upaya untuk meningkatkan produksi, chip-chip ini tetap langka dan memegang harga premium; hal ini disoroti oleh manajemen Arista Networks saat panggilan konferensi pendapatan kuartal keempat.

CFO Chantelle Breithaupt menyinggung “keterbatasan pasokan untuk memori DDR4.” CEO Jayshree Ullal melangkah lebih jauh, mengatakan, “Pada 2026, situasinya memburuk secara signifikan.” Ia kemudian menambahkan, “Kita terpaksa tersenyum dan mengambilnya—hampir pada harga berapa pun yang bisa kita dapatkan. Dan harganya mengerikan. Harganya meningkat sampai satu orde besarnya secara eksponensial.”

Itu tampaknya menjadi hambatan berkelanjutan bagi Arista, tetapi perkembangan terbaru dapat secara dramatis mengubah lanskap saat ini.

Masuk TurboQuant

Google mengumumkan terobosan awal bulan ini yang dapat meredakan kemacetan pada chip memori. Perusahaan mengembangkan algoritma kompresi memori AI bernama TurboQuant. “Kami memperkenalkan serangkaian algoritma kuantisasi canggih yang didasari secara teoretis yang memungkinkan kompresi besar-besaran untuk model bahasa besar dan mesin pencarian berbasis vektor,” kata para ilmuwan Google dalam makalah penelitian.

Penemuan paling berdampak dari riset ini adalah bahwa algoritma tersebut menurunkan penggunaan memori “setidaknya 6x dan menghadirkan percepatan hingga 8x, semuanya tanpa kehilangan akurasi, sehingga mendefinisikan ulang efisiensi AI.” Sederhananya, ini bisa mengurangi kebutuhan memori (dan karenanya chip memori) sebesar 83%. Sejak Google mempublikasikan hasilnya, perusahaan lain pasti akan mengadopsi algoritma terobosan ini.

Perluas

NYSE: ANET

Arista Networks

Perubahan Hari Ini

(1.65%) $2.02

Harga Saat Ini

$124.80

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$157B

Rentang Hari Ini

$124.69 - $127.25

Rentang 52 Minggu

$59.43 - $164.94

Volume

158K

Rata-rata Vol

8M

Margin Kotor

64.06%

Sebagai salah satu pemimpin dalam chip memori, Micron Technology mendapat pukulan, dengan sahamnya turun hingga 30% sejak terobosan itu diumumkan. Baru pekan ini, analis Citi Atif Malik menurunkan target harga pada saham Micron sebesar 17%, menjadi $425 dari $510. Analis tersebut mengutip harga DDR yang sudah mulai melemah, karena “harga produk turun ~ 6% sejak Micron melaporkan.” Analis Futurum Shay Boloor melangkah lebih jauh, dengan mengatakan, “Pasar membacanya sebagai potensi hambatan (headwind) bagi saham-saham memori karena inferensi AI konteks panjang mungkin sekarang membutuhkan jauh lebih sedikit memori per beban kerja.”

Meski itu jelas kabar buruk bagi Micron, itu kabar baik bagi Arista Networks, yang akan diuntungkan oleh harga memori yang lebih rendah.

Hasil yang kuat meski menghadapi tantangan

Pada kuartal keempat, Arista Networks membukukan pendapatan kuartalan rekor sebesar $2,49 miliar, yang tumbuh 29% year over year dan 8% dibanding Q3. Hal ini mendorong laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar $0,82 naik 24%. Selain itu, margin operasi perusahaan sebesar 47,5% membantu Arista melewati tonggak bersejarah: perusahaan menghasilkan pendapatan bersih lebih dari $1 miliar dalam pendapatan kuartalan untuk pertama kalinya.

Manajemen juga optimistis terhadap masa depan, menaikkan proyeksi pendapatan 2026 menjadi pertumbuhan 25% menjadi $11,25 miliar dan margin operasinya menjadi 46%. Prakiraan ini dikeluarkan pada awal bulan lalu, sebelum Google merilis algoritma kompresinya. Itu menunjukkan bahwa pelonggaran harga memori tidak sudah diperhitungkan dalam proyeksi Arista, sehingga menyiratkan ada potensi kenaikan (upside) tambahan di depan.

Arista Networks turun sekitar 22% dari puncaknya saat investor mulai khawatir tentang masa depan AI dan valuasi saham yang tinggi. Namun, setelah koreksi terbarunya, Arista kini diperdagangkan pada 30 kali perkiraan laba tahun depan, sehingga kelipatan (multiple) tersebut menjadi lebih selaras dengan rata-rata historisnya.

Sebagai penulis keuangan, saya membatasi pembelian saham saya hanya beberapa kali dalam setahun, agar tidak melanggar aturan perdagangan The Motley Fool. Namun demikian, kombinasi pertumbuhan yang kuat, prospek yang solid, penurunan biaya input, serta valuasi yang menarik meyakinkan saya bahwa masih ada landasan panjang di depan Arista Networks, itulah sebabnya ia menjadi saham pertama yang saya beli pada 2026.