Saya baru saja meninjau angka terakhir dari sektor perbankan Filipina dan situasinya cukup menarik. Pertumbuhan aset di Q4 2025 mengalami perlambatan yang signifikan —44 bank universal dan komersial terbesar di negara ini meningkatkan aset mereka sebesar 8.54% secara tahunan, sebuah perlambatan yang jelas dibandingkan dengan 10.02% tahun sebelumnya. Yang menarik adalah bahwa pinjaman tumbuh bahkan lebih lambat lagi, hanya 10.12% secara tahunan, laju terlemah dalam hampir dua setengah tahun.

Perlambatan ini sepenuhnya terkait dengan apa yang terjadi di ekonomi Filipina selama kuartal tersebut. PDB hanya tumbuh 3% secara tahunan di Q4, jauh di bawah 5.3% setahun sebelumnya. Selain itu, ada skandal korupsi yang tanpa ragu mempengaruhi kepercayaan. Inflasi pada bulan Desember mencapai 1.8%, lebih moderat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, yang mendorong bank sentral untuk memotong suku bunga sebesar 25 basis poin di akhir tahun.

Hal positifnya adalah kualitas portofolio membaik. Rasio pinjaman macet turun menjadi 3.07%, di bawah 3.11% setahun yang lalu. Tiga bank besar sistem —BDO, Metrobank, dan BPI— mempertahankan dominasi mereka, dengan BDO memimpin dalam aset dengan P5.41 triliun. Meskipun profitabilitas terhadap modal turun menjadi 6.97% dari 8.98%, indikator kekuatan seperti rasio kecukupan modal (21.21%) dan rasio leverage (11.73%) tetap jauh di atas minimum regulasi, menunjukkan bahwa bank-bank Filipina memiliki bantalan modal yang kuat untuk menyerap guncangan.

Singkatnya, kita melihat sektor perbankan Filipina yang beradaptasi dengan konteks ekonomi yang lebih sulit, tetapi tetap mempertahankan fondasi yang solid. Pertanyaannya sekarang adalah apakah perlambatan kredit ini akan berlanjut di 2026 atau jika ekonomi akan rebound.