Laba Oracle: Eksekusi yang Solid Mengamankan Target Pendapatan dan Mengurangi Kekhawatiran Investor

Metrik Morningstar Utama untuk Oracle

• Estimasi Nilai Wajar

  : $220

• Peringkat Morningstar

  : ★★★★

• Peringkat Economic Moat Morningstar

  : Sempit

• Peringkat Ketidakpastian Morningstar

  : Sangat Tinggi

Apa yang Kami Pikirkan tentang Kinerja Pendapatan Oracle

Oracle ORCL menyampaikan hasil kuartal ketiga yang sangat baik, melampaui ekspektasi, dengan total pendapatan naik 22% menjadi $17 miliar dan pendapatan cloud naik 44% menjadi $9 miliar. Yang paling penting, pendapatan infrastruktur cloud berkembang 84% menjadi $5 miliar, dan ini merupakan kontributor utama bagi kinerja Oracle yang melampaui ekspektasi pada kuartalan.

Mengapa ini penting: Kami puas dengan kecepatan Oracle untuk memperluas jejak pusat data-nya. Permintaan untuk pelatihan dan inferensi AI terus melampaui pasokan, yang mendukung prospek pertumbuhan kami yang semakin dipercepat untuk Infrastruktur Cloud Oracle. Pendapatan OCI diperkirakan tumbuh 77% pada tahun fiskal 2026 dan 117% pada tahun fiskal 2027.

• Sembilan puluh persen dari kapasitas pusat data 400-megawatt yang disampaikan Oracle pada kuartal tersebut berada pada atau lebih cepat dari jadwal. Mengingat skala pembangunan OCI, catatan kuat pengiriman tepat waktu adalah bukti pelaksanaan yang solid yang harus menjaga kepercayaan pelanggan dan memungkinkan waktu yang lebih cepat menuju pendapatan.

Intinya: Kami menaikkan estimasi nilai wajar kami untuk Oracle dengan moat sempit menjadi $220, dari $215 sebelumnya, berdasarkan permintaan jangka pendek untuk komputasi AI yang lebih tinggi daripada yang diharapkan. Saham tampak undervalued setelah reli 8% setelah jam perdagangan.

• Kejelasan terkait pendanaan Oracle dan permintaan pasar dapat mengurangi kekhawatiran investor seputar pertumbuhan masa depan OCI. Namun, kami menegaskan kembali Peringkat Ketidakpastian Morningstar Kami yang Sangat Tinggi untuk Oracle, karena permintaan dan lanskap kompetitif untuk cloud AI dapat berubah dengan cepat dalam jangka panjang.
• Skenario dasar kami mengasumsikan bahwa infrastruktur AI akan terus mengalami permintaan tinggi yang memungkinkan Oracle mencapai target pendapatan $225 miliar pada tahun fiskal 2030. Dalam kasus ini, ada jalur yang jelas bagi saham Oracle untuk berkonvergensi dengan estimasi nilai wajar kami sebagai hasil dari pengiriman kapasitas yang tepat waktu setiap kuartal.

Segera hadir: Selain menegaskan kembali panduan total pendapatan tahun fiskal 2026 sebesar $67 miliar dan panduan belanja modal sebesar $50 miliar, manajemen menaikkan panduan pendapatan tahun fiskal 2027 menjadi $90 miliar, peningkatan $5 miliar dari pertemuan investor Oktober lalu.