Laporan Bank Besar | Perusahaan Sekuritas China Merchants International memperkirakan pasar saham Hong Kong mungkin membentuk dasar dan stabil di bulan April, merekomendasikan saham pilihan

Laporan dari Jiao Yin International menyatakan bahwa gangguan utama pada saham Hong Kong pada bulan Maret tidak berasal dari fundamental, melainkan dari ketidakpastian geopolitik Timur Tengah. Dalam kondisi tanpa prasyarat untuk pemantapan, indeks mengalami tekanan. Jika konflik pada bulan April tidak meningkat lebih lanjut, premi risiko yang terakumulasi pada periode sebelumnya berpotensi dilepaskan secara bertahap, sehingga memberi ruang bagi pemulihan valuasi bagi pasar. Saham Hong Kong berpeluang bertransisi secara bertahap dari fase volatilitas tinggi yang berfluktuasi menuju fase pembentukan dasar dan stabilisasi, serta merekomendasikan saham-saham berfokus “saham favorit”.

Premi ketidakpastian geopolitik mereda, pertemuan kepala negara AS dan Tiongkok memicu ekspektasi

Jiao Yin International menyoroti bahwa premi ketidakpastian geopolitik mereda, dengan dukungan ganda dari ekspektasi yang dikatalisasi oleh pertemuan kepala negara AS dan Tiongkok, memberi ruang pemulihan mean reversion bagi saham teknologi yang sebelumnya mengalami penurunan berlebihan. Fokus penempatan masih pada platform internet terkemuka yang valuasinya masih berada pada level historis terendah, sekaligus terus memperbesar intensitas pembelian kembali dan pembatalan saham; memperhatikan kategori aplikasi kecerdasan buatan (AI) yang memiliki katalis industri, seperti mengemudi cerdas, serta sejenisnya.

Selain itu, jika ketidakpastian geopolitik Timur Tengah berlanjut, harga minyak yang tinggi tetap akan memberikan dukungan laba langsung bagi sektor energi di Tiongkok daratan. Sementara itu, emas diuntungkan oleh sentimen global untuk lindung nilai risiko dan tekanan terhadap dolar, sehingga mempertahankan alokasi strategis yang tinggi. Jika ketidakpastian geopolitik turun dengan cepat, maka disarankan melakukan peralihan dari saham energi secara “cut high, buy low” untuk merealisasikan premi. Di samping itu, sebelum ketidakpastian eksternal benar-benar mereda sepenuhnya, operator telekomunikasi berdividen tinggi, saham utilitas, dan saham bank masih merupakan sumber posisi inti bagi dana “southbound”. Tetap dipegang dan digunakan sebagai instrumen manajemen volatilitas portofolio, tetapi dapat mengurangi porsi secara bertahap dan beralih ke arah yang memiliki fleksibilitas lebih tinggi setelah risiko geopolitik bergerak jelas ke bawah.

Untuk pemilihan saham pada bulan April, Jiao Yin International merekomendasikan Zijifu Chanye (00778), Hesai (02525), WuXi AppTec? (00013), Mengniu (02319), Nvidia, Broadcom, dan Sunshine Power (300274.SZ), semuanya dengan peringkat “Beli”. Target harga masing-masing adalah 5.92 yuan, 269.66 yuan, 36.6 yuan, 21.51 yuan, 260 dolar AS, 460 dolar AS, dan 220 yuan renminbi.