Laporan tahunan pertama setelah go public: Tante Shanghai menghasilkan 1,37 juta yuan per hari, kontribusi terbesar dari kota tingkat tiga

Pada malam 24 Maret, Hushang Ayi (02589.HK) merilis laporan keuangan pertamanya setelah go public. Perusahaan mencatat pendapatan 2025 mencapai rekor 44,7 miliar yuan, meningkat 35,96% year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mencapai 5 miliar yuan, meningkat 52,41% year-on-year.

Seperti Mi Xue Bing Cheng, sumber pendapatan utama Hushang Ayi adalah penjualan bahan baku kepada mitra waralaba. Bagian usaha ini pada 2025 menghasilkan total 36,16 miliar yuan, menyumbang 81% dari total pendapatan, dan meningkat 37,4% year-on-year; pendapatan layanan waralaba pada 2025 mencapai 6,9 miliar yuan, menyumbang 15,5% dari total pendapatan, dan meningkat 28,5% year-on-year.

Secara keseluruhan, kenaikan kinerja Hushang Ayi terkait dengan ekspansi besar-besaran gerai tahun lalu. Saat ini, Hushang Ayi memiliki tiga merek utama, yaitu Hushang Ayi, Tea Pub, dan Hu Coffee. Hingga akhir tahun 2025, jumlah gerai Hushang Ayi mencapai 11449 gerai, meningkat 24,8% year-on-year. Di antaranya, gerai waralaba bertambah 2271 gerai, gerai milik sendiri bertambah 2 gerai. Selain itu, Caijin (catatan keuangan) melihat bahwa pendapatan per gerai Hushang Ayi juga meningkat; **pada 2025, rata-rata pendapatan per gerai perusahaan mencapai 390 ribu yuan, naik 8,9% dibandingkan 2024 yang sebesar 358 ribu yuan. **

Hushang Ayi adalah perusahaan minuman teh yang mendalami pasar tier bawah. Proporsi gerai di kota-kota di bawah tier tiga mencapai 52,7%. Pada 2025, kota-kota di bawah tier tiga juga menjadi wilayah utama ekspansi Hushang Ayi; gerai pada segmen ini menambah 1400 gerai pada 2025, dengan kenaikan 30,2%, jauh melampaui laju kenaikan di kota tier satu, tier baru pertama, dan kota tier dua.

Hushang Ayi menyatakan, berdasarkan Zhunshi Consulting, jika dihitung berdasarkan total nilai transaksi produk, dari 2023 hingga 2028, pasar gerai teh siap saji di kota-kota tier tiga dan di bawahnya merupakan segmen dengan skala terbesar sekaligus pertumbuhan yang paling cepat diantisipasi; potensi pertumbuhan di masa depan sangat besar. Kami sangat mementingkan kota-kota tier tiga dan di bawahnya, dan memiliki keunggulan dalam hal tingkat cakupan gerai serta jaringan rantai pasok.

Namun perlu dicatat bahwa pada saat Hushang Ayi membuka gerai secara besar-besaran pada 2025, jumlah gerai yang ditutup juga mencapai rekor baru: jumlah gerai yang ditutup pada 2025 sebanyak 1383 gerai. Angka ini kira-kira sama dengan selisih bersih penambahan gerai di kota-kota tier tiga.

Hushang Ayi menjelaskan, kami sangat memperhatikan kualitas pengoperasian gerai serta efisiensi operasional jaringan kanal. Berdasarkan kondisi operasional, kami mengelola gerai yang sudah ada, memberikan bantuan, serta melakukan penyesuaian yang dioptimalkan. Pada saat ekspansi skala gerai, jumlah gerai waralaba yang ditutup secara relatif ikut meningkat. Di satu sisi, karena sebagian mitra waralaba tidak dapat mencapai laba gerai yang ideal, atau karena setelah masa sewa gerai berakhir tidak dapat memperoleh alamat pengganti. Di sisi lain, untuk lebih meningkatkan pengalaman konsumen dan kualitas pengoperasian gerai, kami melakukan pengoptimalan tata letak gerai secara proaktif, dengan keluar secara teratur dari sebagian gerai waralaba.

Perlu disebutkan bahwa meskipun Hushang Ayi menyerahkan laporan kinerja yang melonjak, pasar modal tidak sepenuhnya menerimanya. Pada pagi 25 Maret, harga saham Hushang Ayi ditutup pada 77,1 dolar Hong Kong, turun 0,77%. Setelah itu, saat pembukaan pada sore hari, harga secara bertahap memulihkan kerugian; hingga saat rilis, tercatat 77,7 dolar Hong Kong, turun tipis 0,06%. Faktanya, sejak Hushang Ayi go public, harga saham terus menurun secara berkelanjutan. Dibandingkan dengan hari pertama listing, harga saham Hushang Ayi secara total turun sekitar 59%.