"Ali系" Zebra Intelligence kembali meluncurkan IPO di Hong Kong, Futian Medical dan Putai Lai berencana A+H

Penulis｜Yang Xi

Bursa Efek Shanghai

ShangHai

Bursa Efek Shenzhen

ShenZhen

Penerbitan Saham Baru Dimulai

Pada 17 Maret–23 Maret, Bursa Efek Shanghai tidak ada perusahaan yang tercatat; Bursa Efek Shenzhen tidak ada perusahaan yang tercatat.

Pembahasan Rapat Komite Pencatatan

Pada 17 Maret–23 Maret, Bursa Efek Shanghai tidak ada perusahaan yang lulus rapat; Bursa Efek Shenzhen tidak ada perusahaan yang lulus rapat.

Menunda Rapat

Pada 17 Maret–23 Maret, Bursa Efek Shanghai tidak ada perusahaan yang ditunda untuk dibahas; Bursa Efek Shenzhen tidak ada perusahaan yang ditunda untuk dibahas.

Mengajukan Permohonan Pencatatan

Pada 17 Maret–23 Maret, Bursa Efek Shanghai memiliki 1 perusahaan yang mengajukan permohonan pencatatan; Bursa Efek Shenzhen tidak ada perusahaan yang mengajukan permohonan pencatatan.

Sumber data: informasi publik; pembuatan tabel/grafik: Insight IPO

1. Unitree Technology: sebuah perusahaan robot serbaguna berperforma tinggi, berfokus pada R&D, produksi, dan bisnis penjualan robot humanoid berperforma tinggi serbaguna, robot berkaki empat, komponen robot, serta model kecerdasan yang terwujud (embodied intelligence).

Unitree Technology mengungkapkan prospektusnya pada 20 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Shanghai Science and Technology Innovation Board (STAR Market)

Pada 20 Maret, IPO Perusahaan Unitree Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Unitree Technology”) di STAR Market di Bursa Efek Shanghai telah diterima, dengan lembaga penjamin emisi adalah CITIC Securities.

IPO Unitree Technology telah disitasi terlebih dahulu, dan sekaligus mengungkapkan tanggapan atas surat permintaan klarifikasi putaran pertama dan putaran kedua untuk pratinjau.

Unitree Technology adalah perusahaan robot serbaguna berperforma tinggi yang berfokus pada R&D, produksi, dan penjualan robot humanoid serbaguna berperforma tinggi, robot berkaki empat, komponen robot, serta model kecerdasan yang terwujud (embodied intelligence). Perusahaan sangat mementingkan R&D independen dan inovasi teknologi; sambil terus melakukan iterasi R&D dan memperkaya produk robot humanoid serta robot berkaki empat, perusahaan telah mengembangkan secara full-stack algoritma model inti robot seperti kecerdasan yang terwujud, reinforcement learning, dan kontrol gerak, juga sistem cerdas seperti manajemen pembuangan panas, manajemen energi, dan penggerak motor, serta komponen inti robot seperti motor berperforma tinggi, gearbox reduksi, tangan cerdas (robust dexterous hand), LiDAR, dan berbagai sensor. Perusahaan berpegang pada pengembangan full-stack untuk robot serbaguna berperforma tinggi dan komponen inti, secara signifikan meningkatkan tingkat integrasi robot serbaguna dan kemampuan gerak seluruh tubuh yang lincah, serta terus memimpin inovasi teknologi dalam industri robot serbaguna.

Berdasarkan prospektus, Unitree Technology berencana menerbitkan tidak kurang dari 40,44,64 juta saham, dengan target dana yang dihimpun sebesar 4,202 miliar yuan, yang akan digunakan untuk proyek riset model robot cerdas, proyek R&D robot platform (robot body), proyek pengembangan produk robot cerdas baru, serta proyek pembangunan basis manufaktur robot cerdas.

Dari sisi data keuangan, pada 2022 hingga 2024, masing-masing Unitree Technology mencapai pendapatan usaha sebesar 123 juta yuan, 159 juta yuan, dan 392 juta yuan, dengan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham masing-masing sebesar -22,10,05 juta yuan, -11,14,51 juta yuan, dan 94,50,18 juta yuan.

Pada Januari–September 2025, pendapatan usaha Unitree Technology adalah 1,167 miliar yuan, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 105 juta yuan.

Faktor risiko yang diungkapkan Unitree Technology dalam prospektus terutama mencakup: risiko bahwa terobosan teknologi dan inovasi produk tidak sesuai ekspektasi; risiko aplikasi komersial skala besar di hilir tidak sesuai ekspektasi; risiko gesekan perdagangan internasional dan peningkatan kebijakan pengendalian; risiko meningkatnya persaingan industri dan persaingan yang tidak tertib dan tidak semestinya; risiko tata kelola perusahaan terkait mekanisme hak suara khusus pemegang saham; serta risiko penurunan pertumbuhan pendapatan yang relatif tinggi dan tingkat margin kotor.

Penghentian Pemeriksaan Pencatatan

Pada 17 Maret–23 Maret, Bursa Efek Shanghai tidak ada perusahaan yang penghentian pemeriksaan pencatatan; Bursa Efek Shenzhen tidak ada perusahaan yang penghentian pemeriksaan pencatatan.

Bursa Efek Hong Kong

Hong Kong

Pencatatan Saham Baru

Pada 17 Maret–23 Maret, Bursa Efek Hong Kong papan utama memiliki 4 perusahaan yang terdaftar.

Sumber data: informasi publik; pembuatan tabel/grafik: Insight IPO

1. Langtu Automobile: merek energi baru cerdas premium milik perusahaan Dongfeng. Pada hari pertama listing turun 13,20%, harga pembukaan 7,5 HKD/saham, hingga penutupan 23 Maret sebesar 5,890 HKD/saham, dengan nilai pasar sekitar 21,7 miliar HKD. Dalam listing kali ini, perusahaan menggunakan metode “pencatatan melalui pengenalan (introduction)”, tidak menerbitkan saham baru, dan tidak terkait pendanaan langsung.

2. Guanghe Technology: terutama bergerak dalam riset, produksi, dan penjualan papan sirkuit tercetak (PCB) khusus yang diaplikasikan untuk server komputasi dan skenario komputasi lainnya. Pada hari pertama listing naik 33,56%, hingga penutupan 23 Maret sebesar 83,450 HKD/saham, turun 16,10% dibanding harga penerbitan 71,88 HKD/saham, dengan nilai pasar sekitar 51,8 miliar HKD.

3. Feisu Innovation: penyedia solusi jaringan DTC online global. Melalui platform penjualan online FS.com, perusahaan menyediakan solusi jaringan yang dapat diperluas, hemat biaya, dan one-stop. Lingkup solusi perusahaan mencakup perangkat jaringan berperforma tinggi, sistem operasi untuk perangkat jaringan yang dapat diperluas, serta platform manajemen jaringan cloud. Pada hari pertama listing naik 13,46%, hingga penutupan 23 Maret sebesar 47,200 HKD/saham, dengan nilai pasar sekitar 18,9 miliar HKD.

4. Guomin Technology: perusahaan desain sirkuit terpadu (IC) tipe platform, berkomitmen untuk menyediakan chip kontrol dan solusi sistem untuk berbagai perangkat pintar; perusahaan juga menjalankan bisnis bahan negatif baterai litium. Pada hari pertama listing naik 4,17%, hingga penutupan 23 Maret sebesar 11,250 HKD/saham, dengan nilai pasar sekitar 14,7 miliar HKD.

Penawaran Umum Saham Baru

Pada 17 Maret–23 Maret, Bursa Efek Hong Kong memiliki 9 perusahaan yang melakukan penawaran saham baru, di mana 2 di antaranya telah menyelesaikan proses penawaran.

Sumber data: informasi publik; pembuatan tabel/grafik: Insight IPO

1. Kalesi: penyedia robot logistik dalam ruangan cerdas yang komprehensif, menawarkan beragam produk robot yang berpusat pada tiga lini produk inti: robot multi-arah shuttle (MSR), robot bergerak otonom (AMR), serta robot pengangkut dan sortir (CSR). Kombinasi produk robot perusahaan memiliki fungsi inti seperti penyimpanan, penyortiran, dan pemindahan, mencakup seluruh ruang lingkup bisnis logistik dalam ruangan.

2. Zejing Co., Ltd.: berfokus pada solusi HUD. Dari 2022 hingga 2024 dan hingga September 2025, perusahaan menyediakan solusi komprehensif yang berpusat pada solusi HUD head-up display kaca depan milik perusahaan “CyberLens” dan solusi HUD augmented reality milik perusahaan “CyberVision” sebagai pendukung utama, dengan solusi pengujian serta solusi inovasi visual lainnya sebagai pelengkap. Perusahaan bekerja sama secara mendalam dengan pabrikan (OEM) pada tahap definisi solusi untuk co-create, menghadirkan model kendaraan baru dengan pengalaman interaksi manusia-kendaraan dan mengemudi cerdas yang lebih mendalam.

3. Deshibio: perusahaan alat kesehatan yang berfokus pada pengembangan produk dan layanan pencitraan medis. Perusahaan telah mengembangkan portofolio produk yang beragam, yang dapat secara efektif meningkatkan efisiensi diagnosis dan kualitas layanan, termasuk: enam produk perangkat lunak pencitraan medis, tiga perangkat medis yang dikomersialkan; serta empat rangkaian utama reagen dan bahan habis pakai.

4. Hantian Tiancheng: perusahaan di industri epitaksi silikon karbida (SiC) secara global. Terutama bergerak dalam R&D, produksi massal, dan penjualan wafer epitaksi silikon karbida serta komponen untuk pembuatan perangkat semikonduktor silikon karbida.

5. Huar en Robotics: perusahaan robot kolaboratif, bergerak dalam R&D, produksi, dan penjualan robot kolaboratif yang ditujukan untuk penerapan otomasi industri serta komponen gerak inti.

6. Jushijiao (Extreme Vision): penyedia solusi computer vision AI di Tiongkok. Perusahaan menyediakan solusi enterprise end-to-end yang mencakup pengembangan, penerapan, dan manajemen untuk perusahaan di berbagai industri. Selain itu, perusahaan juga menyediakan solusi model besar yang layak secara komersial; dalam memberdayakan perusahaan untuk transformasi digital, ekspansi telah berhasil dilakukan.

7. Tongrentang Medical Care: sebuah anak usaha strategis milik Tongrentang yang secara khusus berfokus pada layanan medis pengobatan tradisional Tiongkok di Tiongkok. Perusahaan menyediakan layanan medis pengobatan tradisional Tiongkok yang menyeluruh untuk pelanggan individu; menyediakan layanan manajemen yang terstandar untuk pelanggan institusional; serta menyediakan berbagai produk kesehatan dan produk lainnya. Perusahaan memadukan “pengobatan” dan “perawatan/penjagaan”, menyediakan layanan medis pengobatan tradisional Tiongkok yang modern dan terpersonalisasi, serta menggabungkan terapi obat pengobatan tradisional Tiongkok dan terapi non-obat; dengan manajemen terstandar untuk menyediakan skema perawatan yang sesuai bagi pelanggan guna memenuhi beragam kebutuhannya.

8. Tong Shifu: berfokus pada pengembangan produk karya budaya dan kreatif berbahan tembaga, dengan menggabungkan kerajinan tradisional dengan desain modern dan skenario penggunaan.

9. Fourier: pemasok Tiongkok untuk chip audio penguat (power amplifier) dan chip umpan balik haptik. Dalam model bisnis tanpa wafer, perusahaan berfokus pada perancangan chip audio berdaya rendah, chip audio daya menengah hingga besar, serta chip umpan balik haptik, untuk menyediakan berbagai solusi bagi skenario aplikasi yang sedang berkembang.

Melalui Pendengaran Pencatatan

Pada 17 Maret–23 Maret, Bursa Efek Hong Kong papan utama memiliki 1 perusahaan yang berhasil melalui pendengaran.

Sumber data: informasi publik; pembuatan tabel/grafik: Insight IPO

1. Extreme Vision: penyedia solusi computer vision AI di Tiongkok, menyediakan solusi enterprise end-to-end yang mencakup pengembangan, penerapan, dan manajemen untuk perusahaan di berbagai industri. Selain itu, perusahaan juga menyediakan solusi model besar yang layak secara komersial; dalam memberdayakan perusahaan untuk transformasi digital, ekspansi telah berhasil dilakukan.

Mengajukan Permohonan Pencatatan

Pada 16 Maret–23 Maret, Bursa Efek Hong Kong memiliki 9 perusahaan yang mengajukan permohonan untuk pencatatan di papan utama.

Sumber data: informasi publik; pembuatan tabel/grafik: Insight IPO

1. Haixin Qingyuan: perusahaan teknologi AI multispektral dari Tiongkok, mengkhususkan diri dalam memperoleh, memproses, dan menganalisis informasi optik pada beberapa pita spektral tertentu untuk memberikan informasi yang lebih detail dibanding pencitraan spektrum tampak.

2. KeFu Medical: perusahaan terdaftar di A-Shares. Perusahaan adalah salah satu perusahaan perangkat medis rumahan terbesar di Tiongkok.

3. Putai Lai: perusahaan terdaftar di A-Shares. Perusahaan adalah penyedia solusi komprehensif di rantai industri hulu baterai energi baru.

4. Aikebaibai: perusahaan biopharmaceutical yang didirikan pada 2013, berfokus pada penemuan dan pengembangan terapi untuk memenuhi kebutuhan medis penyakit sistem pernapasan dan penyakit pediatrik.

5. Zebra Intelligent: perusahaan global solusi kokpit pintar (smart cockpit).

6. Baige Online: perusahaan insurtech yang terutama menyediakan layanan perantara asuransi yang memberikan dukungan pemberdayaan teknologi bagi mitra berbasis skenario dan perusahaan asuransi.

7. Yingfa Ruieneng: produsen profesional untuk wafer baterai fotovoltaik.

8. New Element Pharmaceutical: perusahaan bioteknologi yang berfokus pada pengembangan terapi di bidang metabolisme, inflamasi, dan penyakit kardiovaskular.

9. MGR: perusahaan pertambangan emas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, merupakan salah satu produsen emas murni di Asia.

Haixin Qingyuan mengungkapkan prospektus pada 16 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Hong Kong papan utama

Pada 16 Maret, Shenzhen Haixin Qingyuan Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut: Haixin Qingyuan‌) mengajukan prospektusnya ke Bursa Efek Hong Kong papan utama, dengan penjamin adalah Min Yin Capital dan ABC International.

Haixin Qingyuan adalah perusahaan teknologi AI multispektral dari Tiongkok, mengkhususkan diri dalam memperoleh, memproses, dan menganalisis informasi optik pada beberapa pita spektral tertentu untuk memberikan informasi yang lebih detail dibanding pencitraan spektrum tampak. Perusahaan menyediakan produk dan layanan yang mampu mendeteksi informasi spektral yang terlihat maupun tidak terlihat oleh mata manusia, di antaranya termasuk modul AI multispektral; terminal persepsi AI multispektral yang merupakan perangkat untuk mengintegrasikan sensor multispektral, algoritma AI multispektral yang ditingkatkan, serta komponen perangkat keras standar; dan layanan model besar AI multispektral.

Berdasarkan prospektus, dana hasil penerbitan kali ini yang diperoleh oleh Haixin Qingyuan akan digunakan untuk meningkatkan kemampuan R&D perusahaan dan memperbesar investasi dalam pengembangan produk; memperluas kapasitas produksi untuk mendukung pertumbuhan bisnis dan pengembangan produk baru; investasi strategis dan/atau akuisisi untuk mewujudkan strategi pertumbuhan jangka panjang perusahaan; memperkuat upaya ekspansi bisnis perusahaan dan mempercepat penetrasi pasar global; serta menyediakan dana untuk kebutuhan modal kerja umum dan untuk penggunaan umum perusahaan. Nilai dana spesifik yang dihimpun tidak diungkapkan.

Dari sisi data keuangan, pada 2023 hingga 2025, Haixin Qingyuan masing-masing mencatat pendapatan usaha sebesar 117 juta yuan, 523 juta yuan, dan 669 juta yuan, dengan laba selama periode tersebut masing-masing sebesar -18,41 juta yuan, 40,41 juta yuan, dan 29,35 juta yuan.

Faktor risiko yang diungkapkan Haixin Qingyuan dalam prospektus terutama mencakup: perkembangan bisnis perusahaan dibatasi oleh ketidakpastian permintaan pasar terminal dan tekanan kompetisi akibat iterasi teknologi; jika perusahaan tidak dapat mempertahankan posisi teknologi yang terdepan, hal tersebut dapat menimbulkan dampak yang merugikan secara material terhadap kinerja operasi dan kondisi keuangan perusahaan; perusahaan telah melakukan dan berencana terus memperbesar investasi dalam R&D, yang dapat berdampak buruk pada kemampuan perusahaan menghasilkan laba dan arus kas operasi, serta mungkin gagal mencapai hasil yang diharapkan; ketidakmampuan untuk mengembangkan dan meluncurkan produk dan layanan baru dapat menimbulkan dampak yang merugikan secara material terhadap bisnis masa depan, kinerja operasi, kondisi keuangan, dan posisi kompetitif perusahaan, dll.

Haixin Qingyuan pernah mengajukan permohonan pencatatan ke Bursa Efek Hong Kong pada Agustus 2025, yang kini sudah kedaluwarsa; kali ini merupakan pengajuan kedua ke Bursa Efek Hong Kong.

KeFu Medical mengungkapkan prospektus pada 16 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Hong Kong papan utama

Pada 16 Maret, KeFu Medical Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut: KeFu Medical‌) mengajukan prospektus ke Bursa Efek Hong Kong papan utama, berniat “A+H”, dengan penjamin adalah Huatai International dan BNP Paribas.

KeFu Medical adalah perusahaan terdaftar di A-Shares; perusahaan mulai diperdagangkan di Bursa Efek Shenzhen pada 2021. Perusahaan adalah salah satu dari perusahaan perangkat medis rumahan terbesar di Tiongkok.

Berdasarkan data Frost & Sullivan, berdasarkan pendapatan domestik pada 2024, perusahaan menempati peringkat ke-2 di antara seluruh perusahaan perangkat medis rumahan di Tiongkok, dengan pangsa pasar sebesar 2,1%.

Berdasarkan prospektus, dana hasil penerbitan kali ini yang akan digunakan oleh KeFu Medical meliputi ekspansi global; penelitian produk dan inovasi teknologi yang berkelanjutan, termasuk penerapan kecerdasan buatan dan Internet of Things perusahaan; memperluas saluran penjualan domestik serta jaringan distributor; promosi merek dan aktivitas pemasaran; modal kerja dan penggunaan umum perusahaan. Nilai dana spesifik yang dihimpun tidak diungkapkan.

Dari sisi data keuangan, pada 2023 hingga 2025, KeFu Medical masing-masing mencatat pendapatan usaha sebesar 2,854 miliar yuan, 2,983 miliar yuan, dan 3,387 miliar yuan, dengan laba selama periode tersebut masing-masing sebesar 253 juta yuan, 312 juta yuan, dan 370 juta yuan.

Faktor risiko yang diungkapkan KeFu Medical dalam prospektus terutama mencakup: keberhasilan perusahaan bergantung pada apakah produk perusahaan dapat terus disukai, diakui pasar, serta kemampuan perusahaan untuk bersaing secara efektif di industri perangkat medis rumahan; seiring perusahaan memperluas portofolio produk dan mengeksplorasi bidang bisnis baru, perusahaan mungkin menghadapi tantangan; perusahaan bergantung pada platform e-commerce pihak ketiga untuk penjualan online produknya; perusahaan menghadapi persaingan ketat baik di industri perangkat medis rumahan domestik maupun luar negeri; jika perusahaan tidak dapat melindungi hak kekayaan intelektualnya, dapat melemahkan posisi kompetitif perusahaan dan memberikan dampak buruk bagi prospek bisnis perusahaan. Gugatan untuk melindungi hak kekayaan intelektual dapat menelan biaya tinggi dan efeknya tidak baik, dll.

KeFu Medical pernah mengajukan permohonan pencatatan ke Bursa Efek Hong Kong pada Agustus 2025, yang kini sudah kedaluwarsa; kali ini merupakan pengajuan kedua ke Bursa Efek Hong Kong.

Putai Lai mengungkapkan prospektus pada 16 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Hong Kong papan utama

Pada 16 Maret, Shanghai Putai Lai New Energy Technology Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut: Putai Lai‌) mengajukan prospektus ke Bursa Efek Hong Kong papan utama, berniat “A+H”, dengan penjamin adalah China International Capital Corporation (CICC).

Putai Lai adalah perusahaan terdaftar di A-Shares; perusahaan mulai diperdagangkan di Bursa Efek Shanghai pada 2017. Perusahaan adalah penyedia solusi komprehensif di rantai industri hulu baterai energi baru. Perusahaan memberdayakan perusahaan baterai energi baru terkemuka di dunia; melakukan tata letak rantai industri terpadu secara vertikal di bagian hulu rantai industri baterai energi baru; menyediakan solusi berbasis platform untuk industri; dengan inovasi teknologi sebagai pendorong, memimpin peningkatan teknologi, mendorong penurunan biaya dan peningkatan efisiensi bagi industri; serta menciptakan nilai bagi upaya penghematan energi dan perlindungan lingkungan bagi seluruh masyarakat serta pembangunan berkelanjutan energi global.

Berdasarkan data Zhushil Consulting, perusahaan adalah satu-satunya perusahaan di industri bahan baterai energi baru dan peralatan otomatisasi yang memiliki kemampuan pengolahan/penyewaan (outsourcing) extreme film (negative electrode coating) (cutting sheet?) Perusahaan menyediakan solusi komprehensif hulu baterai energi baru bagi produsen baterai di dalam dan luar negeri, perusahaan otomotif, serta pelanggan penyimpanan energi. Berdasarkan data yang sama, berdasarkan volume pengiriman baterai energi baru pada 2025, perusahaan mencakup sembilan dari sepuluh perusahaan baterai energi baru teratas di dunia.

Berdasarkan prospektus, dana hasil penerbitan kali ini yang akan digunakan oleh Putai Lai akan digunakan untuk meningkatkan kapasitas produksi perusahaan lebih lanjut; mendukung rencana R&D perusahaan, terutama terkait bahan anoda negatif (advanced negative electrode materials) dan bahan separator, serta bahan elektrolit baterai solid-state (baterai keadaan padat) baru; modal kerja dan penggunaan umum perusahaan. Nilai dana spesifik yang dihimpun tidak diungkapkan.

Dari sisi data keuangan, pada 2023 hingga 2025, Putai Lai masing-masing mencatat pendapatan usaha sebesar 15,293 miliar yuan, 13,399 miliar yuan, dan 15,656 miliar yuan, dengan laba selama periode tersebut masing-masing sebesar 2,153 miliar yuan, 1,387 miliar yuan, dan 2,614 miliar yuan.

Faktor risiko yang diungkapkan Putai Lai dalam prospektus terutama mencakup: kebutuhan produk perusahaan dipacu oleh kebutuhan produk pelanggan. Harga jual rata-rata produk perusahaan mungkin menghadapi tekanan ke bawah. Keberhasilan perusahaan tidak hanya bergantung pada kemampuan perusahaan sendiri, tetapi juga pada apakah pelanggan dapat mengembangkan, memproduksi, memasarkan, dan menjual produknya secara tepat waktu dan efisien secara ekonomi untuk merespons preferensi pelanggan, standar regulasi, dan kemajuan teknologi yang terus berubah. Bisnis perusahaan mudah dipengaruhi oleh perubahan kebijakan di industri kendaraan energi baru, penyimpanan energi, dan elektronik konsumen, yang dapat menimbulkan dampak buruk secara material terhadap bisnis perusahaan. Perusahaan menghadapi persaingan yang ketat di industri yang dijalankannya, dll.

Aikebaibai mengungkapkan prospektus pada 17 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Hong Kong papan utama

Pada 17 Maret, Shanghai Aikebaibai BioPharmaceutical Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut: Aikebaibai‌) mengajukan prospektus ke Bursa Efek Hong Kong papan utama, dengan penjamin adalah CITIC Securities dan JPMorgan.

Aikebaibai adalah perusahaan biopharmaceutical yang didirikan pada 2013, berfokus pada penemuan dan pengembangan terapi untuk memenuhi kebutuhan medis penyakit sistem pernapasan dan penyakit pediatrik. Perusahaan telah mengembangkan pipeline dari enam kandidat obat, termasuk dua produk inti, yaitu Qilisuowei dan AK3280.

Berdasarkan prospektus, dana hasil penerbitan kali ini yang akan digunakan oleh Aikebaibai meliputi pengembangan R&D untuk produk inti Qilisuowei dan AK3280; penelitian pra-klinis untuk kandidat obat lainnya, pengajuan aplikasi IND, dan uji klinis, termasuk AK0610 RSV (perlindungan), AK0901 untuk pengobatan ADHD, AK0705 untuk pengobatan COPD, dan AK0406 untuk pengobatan flu; pembayaran milestone untuk introduksi lisensi yang ada dan peluang kerja sama lainnya; komersialisasi kandidat obat di pasar Tiongkok; serta modal kerja dan penggunaan umum perusahaan. Nilai dana spesifik yang dihimpun tidak diungkapkan.

Dari sisi data keuangan, pada 2024 hingga 2025, Aikebaibai belum memiliki produk yang disetujui untuk penjualan komersial; laba selama periode tersebut masing-masing sebesar -197 juta yuan dan -228 juta yuan.

Faktor risiko yang diungkapkan Aikebaibai dalam prospektus terutama mencakup: perusahaan mungkin tidak dapat memperoleh persetujuan regulasi untuk produk inti Qilisuowei; bila persetujuan terkait mengalami keterlambatan atau tidak berhasil diperoleh, hal tersebut akan menyebabkan kerusakan besar terhadap bisnis perusahaan; pengembangan obat klinis melibatkan proses yang panjang dan mahal, serta hasilnya tidak pasti, sehingga perusahaan mungkin tidak dapat mengkomersialkan kandidat obatnya secara tepat waktu; jika kandidat obat perusahaan gagal membuktikan keamanan dan efektivitasnya kepada otoritas regulasi, atau gagal menghasilkan hasil positif lainnya, perusahaan mungkin pada akhirnya tidak dapat menyelesaikan pengembangan dan komersialisasi kandidat obat; kandidat obat perusahaan dapat menimbulkan reaksi yang merugikan; perusahaan mungkin gagal menemukan kandidat obat baru, dll.

Aikebaibai pernah mengajukan permohonan pencatatan ke Bursa Efek Hong Kong pada Juni 2021 dan September 2025, yang kini sudah kedaluwarsa; kali ini merupakan pengajuan ketiga ke Bursa Efek Hong Kong.

Aikebaibai juga pernah diajukan untuk penerimaan pencatatan IPO di STAR Market pada April 2023, memasuki tahap permintaan klarifikasi pada Mei 2023, lalu menghentikan IPO pada Januari 2024.

Zebra Intelligent mengungkapkan prospektus pada 18 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Hong Kong papan utama

Pada 18 Maret, Zebra Intelligent Information Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut: Zebra Intelligent‌) mengajukan prospektus ke Bursa Efek Hong Kong papan utama, dengan penjamin adalah Deutsche Bank, CICC, dan Guotai Junan International.

Zebra Intelligent adalah perusahaan kokpit pintar yang dikelola bersama oleh Alibaba dan SAIC. Saat ini, pihak Alibaba masing-masing secara total memegang 41,67% saham dan mengendalikan 37,09% hak suara; pihak SAIC masing-masing secara total memegang 32,90% saham dan mengendalikan 35,48% hak suara. Kedua pihak adalah pemegang saham pengendali bersama, tanpa satu pengendali aktual tunggal.

Berdasarkan data Zhushil Consulting, berdasarkan pendapatan pada 2024, Zebra Intelligent adalah pemasok solusi kokpit pintar terbesar di Tiongkok yang berpusat pada perangkat lunak; sekaligus berdasarkan data yang sama, berdasarkan jumlah pemasangan solusi (solution deployment/load), juga menempati peringkat pertama.

Pada September 2025, Zebra Intelligent meluncurkan solusi model besar kendaraan on-board (on-board) multimodal pertama di dunia berdasarkan platform chip solusi kokpit pintar kendaraan generasi kelima yang paling maju secara global.

Berdasarkan prospektus, dana hasil penerbitan kali ini yang akan digunakan oleh Zebra Intelligent meliputi R&D; meningkatkan pangsa pasar perusahaan di Tiongkok serta mengukuhkan posisi kepemimpinan, dan juga memperluas pasar global; mendorong kerja sama strategis, investasi, dan akuisisi yang sesuai dengan strategi pertumbuhan jangka panjang perusahaan untuk mengonsolidasikan posisi memimpin pasar; serta menambah modal kerja dan tujuan umum perusahaan lainnya. Nilai dana spesifik yang dihimpun tidak diungkapkan.

Dari sisi data keuangan, pada 2023 hingga 2025, Zebra Intelligent masing-masing mencatat pendapatan usaha sebesar 872 juta yuan, 824 juta yuan, dan 861 juta yuan, dengan laba selama periode tersebut masing-masing sebesar -876 juta yuan, -847 juta yuan, dan -1,896 miliar yuan.

Faktor risiko yang diungkapkan Zebra Intelligent dalam prospektus terutama mencakup: kecepatan pertumbuhan industri tempat perusahaan beroperasi mungkin tidak sesuai dengan perkiraan. Perusahaan menghadapi persaingan ketat dari perusahaan-perusahaan ternama dan pendatang baru ke pasar. Kinerja masa lalu perusahaan belum tentu mencerminkan pertumbuhan atau kinerja keuangan di masa depan. Mengingat riwayat operasi perusahaan yang terbatas di beberapa bidang bisnis, hal ini membuat perusahaan sulit menilai prospek perusahaan serta risiko dan tantangan yang mungkin dihadapi di masa depan. Kegagalan dalam melakukan komersialisasi skala besar atas rencana strategis perusahaan akan berdampak buruk pada kinerja operasi dan bisnis, serta kinerja keuangan perusahaan, bahkan dapat merusak reputasi perusahaan. Kegagalan mempertahankan pelanggan yang ada, menarik pelanggan baru, atau meningkatkan pengeluaran pelanggan dapat memberikan dampak material pada bisnis, kondisi keuangan, dan kinerja operasi perusahaan, dll.

Zebra Intelligent pernah mengajukan permohonan pencatatan ke Bursa Efek Hong Kong pada Agustus 2025, yang kini sudah kedaluwarsa; kali ini merupakan pengajuan kedua ke Bursa Efek Hong Kong.

Baige Online mengungkapkan prospektus pada 18 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Hong Kong papan utama

Pada 18 Maret, Baige Online (Xiamen) Digital Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut: Baige Online‌) mengajukan prospektus ke Bursa Efek Hong Kong papan utama, dengan penjamin adalah Min Yin Capital dan Bank of China International.

Baige Online adalah perusahaan insurtech yang terutama menyediakan layanan perantara asuransi yang memberikan dukungan pemberdayaan teknologi bagi mitra berbasis skenario dan perusahaan asuransi. Perusahaan terutama memanfaatkan skenario bisnis (scenario insurance) sebagai alat, memperoleh pendapatan melalui penyediaan layanan transaksi asuransi, pemasaran yang presisi dan solusi digital, serta layanan manajemen pihak ketiga (layanan TPA).

Berdasarkan data Zhushil Consulting, pasar scenario insurance di Tiongkok memiliki lebih dari 100 peserta. Berdasarkan total premi pada 2024, perusahaan menempati peringkat ke-11 dalam perantara asuransi internet di Tiongkok, peringkat ke-5 dalam perantara asuransi internet berbasis skenario di Tiongkok, dan peringkat pertama dalam perantara asuransi internet berbasis skenario pihak ketiga di Tiongkok; pangsa pasar di pasar Tiongkok sebesar 3,4%.

Berdasarkan prospektus, dana hasil penerbitan kali ini yang akan digunakan oleh Baige Online meliputi investasi dalam pengembangan solusi dan layanan; rekrutmen dan mempertahankan talenta R&D terkait serta peningkatan infrastruktur; mencari peluang akuisisi dan investasi untuk perusahaan target dari mitra ekosistem sesama industri atau hulu dan/atau hilir; memperluas cabang jaringan penjualan di Tiongkok dan luar negeri; membangun pusat R&D serta gedung perkantoran yang dilengkapi smart exhibition hall; serta modal kerja perusahaan dan penggunaan umum perusahaan. Nilai dana spesifik yang dihimpun tidak diungkapkan.

Dari sisi data keuangan, pada 2023 hingga 2025, Baige Online masing-masing mencatat pendapatan usaha sebesar 660 juta yuan, 914 juta yuan, dan 1,227 miliar yuan, dengan laba selama periode tersebut masing-masing sebesar -17,18 juta yuan, -27,71 juta yuan, dan -46,67 juta yuan.

Faktor risiko yang diungkapkan Baige Online dalam prospektus terutama mencakup: perusahaan mungkin tidak dapat terus menyediakan layanan asuransi digital untuk memenuhi kebutuhan pemegang kepentingan secara efektif; proses membatalkan perantara yang disebut “disintermediation” (go-between) dapat menempatkan perusahaan pada posisi yang kurang menguntungkan dalam persaingan dan mengurangi kebutuhan atas solusi dan layanan perusahaan; produk asuransi perusahaan mungkin akan ditiru oleh jenis perantara asuransi lainnya dan perusahaan asuransi tradisional yang bertujuan menjalankan bisnis perantara asuransi online; bisnis perusahaan berada di bawah pengawasan dan manajemen otoritas regulasi asuransi serta departemen pemerintah lainnya; langkah-langkah yang tidak memadai di bawah setiap peraturan dan aturan yang berlaku dapat mengakibatkan kerugian finansial atau dampak pada bisnis, dll.

Baige Online pernah mengajukan permohonan pencatatan ke Bursa Efek Hong Kong pada Februari 2025 dan Agustus 2025; pada Desember 2025 telah melalui hearing Bursa Efek Hong Kong, lalu menjadi kedaluwarsa; kali ini merupakan pengajuan ketiga ke Bursa Efek Hong Kong.

Yingfa Ruieneng mengungkapkan prospektus pada 19 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Hong Kong papan utama

Pada 19 Maret, Sichuan Yingfa Ruieneng Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut: Yingfa Ruieneng‌) mengajukan prospektus ke Bursa Efek Hong Kong papan utama, dengan penjamin adalah CMB International dan Huatai International.

Yingfa Ruieneng adalah produsen profesional untuk wafer baterai fotovoltaik. Perusahaan berorientasi pada kebutuhan pelanggan; produk yang dijual perusahaan ke pasar mencakup wafer baterai tipe P dan tipe N. Selain itu, berdasarkan posisi wafer baterai tipe N TOPCon perusahaan, perusahaan menata jalur teknologi untuk wafer baterai tipe N xBC.

Berdasarkan Frost & Sullivan, berdasarkan volume pengiriman pada 2024, perusahaan adalah produsen khusus wafer baterai N TOPCon terbesar ketiga di dunia, dengan pangsa pasar 13,5%. Perusahaan mendapat pengakuan sebagai perusahaan unicorn GEI Tiongkok dan perusahaan dengan pertumbuhan tercepat di bidang penyimpanan energi fotovoltaik pada 2025; perusahaan ikut menyusun berbagai standar di industri Tiongkok. Selain itu, produk wafer baterai perusahaan telah memperoleh sertifikasi Jejak Karbon Prancis dan sertifikasi Nand Selatan Jerman.

Berdasarkan prospektus, dana hasil penerbitan kali ini yang akan digunakan oleh Yingfa Ruieneng meliputi dua proyek peningkatan teknis (proyek passivasi untuk setengah keping dan proyek grid multi-principal); pengembangan R&D teknologi lanjutan yang sesuai untuk pengembangan produk wafer baterai fotovoltaik; peningkatan dan optimalisasi saluran penjualan domestik dan luar negeri perusahaan; serta modal kerja dan penggunaan umum perusahaan. Nilai dana spesifik yang dihimpun tidak diungkapkan.

Dari sisi data keuangan, pada 2023 hingga 2025, Yingfa Ruieneng masing-masing mencatat pendapatan usaha sebesar 10,494 miliar yuan, 4,359 miliar yuan, dan 8,713 miliar yuan, dengan laba selama periode tersebut masing-masing sebesar 410 juta yuan, -864 juta yuan, dan 857 juta yuan.

Faktor risiko yang diungkapkan Yingfa Ruieneng dalam prospektus terutama mencakup: bisnis perusahaan dipengaruhi oleh fluktuasi di industri wafer baterai fotovoltaik; operasional perusahaan bergantung pada pemasok utama serta kemampuan untuk membeli bahan baku dan peralatan secara tepat waktu dan hemat biaya; operasional perusahaan mungkin dipengaruhi oleh pemasok utama dan bahan baku yang dibutuhkan untuk bisnisnya; jika perusahaan tidak dapat mempertahankan kemampuan inovasi berkelanjutan, perusahaan mungkin tidak dapat bersaing secara efektif; perusahaan menghadapi persaingan ketat di industri wafer baterai fotovoltaik; perusahaan mencatat kerugian pada tahun 2024, dan kinerja keuangan sebelumnya berfluktuasi dengan ketidakpastian, dll.

Yingfa Ruieneng pernah mengajukan permohonan pencatatan ke Bursa Efek Hong Kong pada Agustus 2025, yang kini sudah kedaluwarsa; kali ini merupakan pengajuan kedua ke Bursa Efek Hong Kong.

New Element Pharmaceutical mengungkapkan prospektus pada 20 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Hong Kong papan utama

Pada 20 Maret, Hangzhou New Element Pharmaceutical Co., Ltd. (selanjutnya disebut: New Element Pharmaceutical‌) mengajukan prospektus ke Bursa Efek Hong Kong papan utama, dengan penjamin adalah CITIC Securities.

New Element Pharmaceutical adalah perusahaan bioteknologi yang berfokus pada pengembangan terapi di bidang metabolisme, inflamasi, dan penyakit kardiovaskular. Hingga 11 Maret 2026, produk pipeline perusahaan mencakup satu produk inti ABP-671, satu kandidat produk pada tahap klinis ABP-745, serta beberapa kandidat pada tahap pra-klinis seperti AT6616, ABP-6016, dan ABP-6118.

Berdasarkan prospektus, dana hasil penerbitan kali ini yang akan digunakan oleh New Element Pharmaceutical meliputi pengembangan R&D produk inti ABP-671; pengembangan R&D untuk produk utama ABP-745; pengembangan berkelanjutan platform teknologi perusahaan, penyempurnaan aset pipeline yang ada lainnya, serta eksplorasi kandidat obat baru hingga tahap uji klinis; serta modal kerja dan penggunaan umum lainnya. Nilai dana spesifik yang dihimpun tidak diungkapkan.

Dari sisi data keuangan, pada 2024 hingga 2025, New Element Pharmaceutical belum memiliki produk yang disetujui untuk penjualan komersial; laba selama periode tersebut masing-masing sebesar -434 juta yuan dan -534 juta yuan.

Faktor risiko yang diungkapkan New Element Pharmaceutical dalam prospektus terutama mencakup: risiko pengembangan kandidat obat perusahaan, risiko komersialisasi kandidat obat perusahaan, ketergantungan pada pihak ketiga, kondisi keuangan perusahaan dan kebutuhan modal tambahan, hak kekayaan intelektual, peraturan pemerintah, operasional perusahaan, dll.

New Element Pharmaceutical pernah mengajukan permohonan pencatatan ke Bursa Efek Hong Kong pada September 2025, yang kini sudah kedaluwarsa; kali ini merupakan pengajuan kedua ke Bursa Efek Hong Kong.

MGR mengungkapkan prospektus pada 20 Maret

berencana untuk terdaftar di Bursa Efek Hong Kong papan utama

Pada 20 Maret, PT Merdeka Gold Resources Tbk (selanjutnya disebut: MGR‌) mengajukan prospektus ke Bursa Efek Hong Kong papan utama, dengan penjamin adalah UBS Group dan CITIC Securities.

MGR adalah perusahaan pertambangan emas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia; merupakan salah satu produsen emas murni di Asia. MGR memiliki posisi yang unik berkat basis cadangan yang mendukung potensi sumber daya di masa depan, rasio strip (penambangan) rata-rata terendah secara global, serta kurva peningkatan kapasitas produksi yang cepat yang memungkinkan peningkatan produksi puncak dalam waktu singkat. Perusahaan telah memanfaatkan secara optimal anugerah alam Indonesia yang luar biasa serta signifikansi penting industri pertambangan dalam pembangunan ekonomi nasional.

Bertumpu pada tambang emas Pani, berdasarkan data CRU, berdasarkan basis sumber daya dan cadangan, proyek ini merupakan tambang emas primer terbesar di Indonesia; perusahaan memperkirakan bahwa pada tahun 2030, berdasarkan produksi, proyek ini akan masuk ke dalam peringkat dua besar tambang emas primer di Asia.

Berdasarkan prospektus, dana hasil penerbitan kali ini yang akan digunakan oleh MGR meliputi produksi komersial yang tepat waktu dan aman di tambang emas Pani, penerapan sistem operasional yang matang untuk memastikan disiplin pelaksanaan, memperluas basis sumber daya melalui eksplorasi near-mine yang terfokus, menjaga disiplin keuangan dan kekuatan neraca, serta rencana peta jalan operasional ESG industri terdepan bagi perusahaan di masa depan. Nilai dana spesifik yang dihimpun tidak diungkapkan.

Dari sisi data keuangan, pada 2023 hingga 2025, MGR masing-masing mencatat pendapatan usaha sebesar 1,394 juta USD, 1,750 juta USD, dan 132 ribu USD, dengan laba selama periode tersebut masing-masing sebesar -6,837 juta USD, -12,70 juta USD, dan -27,49 juta USD.

Faktor risiko yang diungkapkan MGR dalam prospektus terutama mencakup: estimasi cadangan dan estimasi produksi emas perusahaan didasarkan pada berbagai asumsi; jika asumsi-asumsi tersebut berubah, perusahaan mungkin harus menurunkan estimasi. Perusahaan mungkin tidak dapat mencapai estimasi produksinya. Riwayat operasional perusahaan terbatas, sehingga sulit menilai aktivitas dan prospek bisnis perusahaan. Perusahaan mencatat kerugian pada 2023 hingga 2025, dan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan tidak pasti. Kinerja keuangan perusahaan sangat bergantung pada harga pasar emas. Perusahaan menghadapi risiko terkait ketergantungan pada satu kawasan tambang. Perusahaan mungkin tidak dapat memperoleh, mempertahankan, atau memperpanjang izin pemerintah, lisensi, serta dokumen persetujuan yang diperlukan untuk operasional dan rencana ekspansi proyek tambang emas Pani, serta memenuhi kewajiban terkait. Kerusakan fasilitas penampungan tailing di instalasi pemrosesan (metode CIL) (carbon-in-leach) di fasilitas pengolahan dapat memberikan dampak negatif terhadap bisnis, reputasi, dan kinerja operasional perusahaan, dll.

Berita dalam jumlah besar dan penafsiran yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance