Pergerakan awal pasar! Konsep daging babi naik melawan tren, memasuki periode kunci pengurangan kapasitas

2 April pagi, kedua pasar berfluktuasi dan melakukan penyesuaian, saham konsep daging babi melonjak tajam. Hingga penutupan pagi, sektor tersebut naik 1,32%, dengan persentase kenaikan berada di urutan teratas di antara sektor-sektor konsep. Dari sisi saham individual, Juxing Nongmu naik lebih dari 8%, Dayu Biologi naik lebih dari 7%, Huisheng Biologi naik lebih dari 6%, Grup Shennong naik lebih dari 5%, sementara Grup Haida, Tiankang Biologi, Muyuan Shares, Lihua Shares, Huatuo Shares, dan beberapa saham lainnya naik lebih dari 3%.

Ketidakseimbangan penawaran dan permintaan membuat harga babi mencapai rekor terendah baru

Menurut Securities Times, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, Kementerian Perdagangan, serta Kementerian Keuangan baru-baru ini akan melaksanakan penimbunan/penyimpanan daging babi beku untuk batch kedua cadangan pusat tahun ini, dan meminta setiap daerah melakukan penimbunan/penyimpanan secara bersamaan, agar fungsi pengaturan oleh cadangan dapat dimaksimalkan. Langkah selanjutnya, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional dan departemen terkait akan terus memantau dinamika pasar babi secara ketat, meningkatkan upaya penimbunan/penyimpanan, memperkuat pengaturan menyeluruh terhadap kapasitas produksi, mendorong pelaku usaha peternakan untuk mengatur produksi dan operasi secara wajar, serta menjaga agar operasional pasar tetap stabil.

Sebelumnya, Pusat Pemantauan Harga Komisi Pembangunan dan Reformasi menerbitkan laporan mengenai rasio harga babi terhadap gabah dan analisis harga babi untuk minggu ke-4 Maret 2026. Pada minggu tersebut, harga nasional babi hidup adalah 10,14 yuan/kg, turun 3,15% secara bulanan, turun secara berurutan selama 8 minggu, dan turun untuk 5 minggu berturut-turut mencatat harga terendah sejak 2019; harga jagung adalah 2,40 yuan/kg, naik 0,84% secara bulanan, naik secara berurutan selama 3 minggu, dan mencapai harga tertinggi dalam hampir 7 bulan; rasio harga babi terhadap gabah adalah 4,23, turun 3,86% secara bulanan, turun selama 8 minggu berturut-turut, dan untuk 2 minggu berturut-turut mencatat level terendah sejak 2019, jauh di bawah garis peringatan awal tingkat pertama 5∶1.

Sumber gambar: Komisi Pembangunan dan Reformasi

Konflik inti yang membuat harga babi terus turun adalah ketidaksesuaian penawaran dan permintaan akibat kelebihan kapasitas produksi. Data menunjukkan bahwa pada Januari 2026, jumlah induk babi yang siap melahirkan secara nasional adalah 39,58 juta ekor, lebih tinggi daripada jumlah wajar 39 juta ekor, ditambah dengan penurunan tajam kebutuhan pada musim konsumsi yang landai setelah Festival Musim Semi, sehingga pola penawaran yang kuat dan permintaan yang lemah benar-benar menekan harga babi. Dari sisi permintaan, porsi konsumsi daging babi cenderung menurun, dan proporsi daging babi dalam konsumsi makanan daging turun dari 62,1% pada 2018 menjadi 57,9% pada 2025.

Mengurangi kapasitas memasuki periode jendela kunci

Huatai Futures menyatakan bahwa profitabilitas industri peternakan babi terus memburuk, dan industri berada pada rentang kerugian arus kas yang dalam. Berdasarkan data per 19 Maret 2026, pada saat ini kerugian per kepala untuk model pembiakan dan pemeliharaan sendiri adalah 280,18 yuan, kerugian per kepala untuk model pembelian anak babi untuk penggemukan adalah 189,07 yuan. Setelah hari libur, harga babi melanjutkan tren penurunan satu arah, sudah menembus garis biaya arus kas di sisi peternakan, sehingga tekanan terhadap laba industri secara keseluruhan meningkat.

Dari sudut pandang siklus, profit dari pembiakan dan pemeliharaan sendiri lebih mampu mencerminkan tekanan biaya sebenarnya di industri serta pendorong inti untuk pengurangan kapasitas secara proaktif. Dengan menggabungkan tren penurunan harga babi dalam jangka pendek yang masih menguji titik dasar dan tingkat tekanan terhadap profitabilitas, diperkirakan bahwa jendela kunci untuk percepatan pengurangan kapasitas produksi pada siklus babi kali ini telah dibuka.

Menurut China Merchants? (Shanxi Securities), industri babi mungkin menghadapi tekanan pada paruh pertama tahun ini, tetapi pada saat yang sama ini juga merupakan jendela waktu yang baik untuk pengurangan kapasitas produksi. Karena tugas untuk menurunkan beban utang secara keseluruhan industri dan memperbaiki neraca aset-liabilitas masih belum selesai, jika harga industri terus merosot, hal itu dapat semakin mendorong pengurangan kapasitas produksi secara berbasis mekanisme pasar. Dengan panduan kebijakan industri peternakan babi untuk “tidak terjebak perangkap saling menekan (anti-involusi)”, pengurangan kapasitas produksi di bawah pengaturan kebijakan juga berlangsung secara bersamaan. Tahun ini kemungkinan akan terjadi pengurangan kapasitas produksi ketiga sejak 2021 dengan tingkat penurunan yang cukup jelas. Industri peternakan babi diharapkan dapat memulihkan fundamental dan valuasi.

Untuk pasar A-Saham, di tengah latar belakang harga babi yang turun, sebagian dana memilih keluar dan menunggu. Data dari Eastern Fortune Choice menunjukkan bahwa 12 saham anggota di sektor peternakan babi memiliki total saldo pembiayaan terbaru sebesar 8,495 miliar yuan, turun 428 juta yuan dibanding awal tahun. Dengan keluarnya dana berbasis leverage, saham-saham peternakan babi mengalami penyesuaian secara kolektif sepanjang tahun ini; hanya Jinki Zhinnong yang naik 8,9%. Ro Niu Shan mengalami penurunan terbesar, turun 25,3% sepanjang tahun; sementara Tianyu Biologi, Muyuan Shares, Tianbang Foods, dan lainnya semuanya turun lebih dari 10%.

(Sumber: Pusat Penelitian Eastern Fortune)