Kekacauan terbaru menunjukkan bahwa investor lebih baik tetap pada rencana dan menghindari timing pasar

Indeks S & P 500 bergerak dari 5.670 pada penutupan tertinggi pada 2 April menjadi titik terendah 4.982 pada penutupan terendah pada 8 April, turun sekitar 12%. Sejak itu, saham telah memulihkan sebagian besar kerugian tersebut. Bagian-bagian yang sangat besar dari pasar telah melakukan pemantulan yang bagus, dan sebagian tidak jauh dari posisi mereka tepat sebelum tarif pembalasan diumumkan awal bulan ini. Apa yang bisa diambil investor? Ini adalah contoh yang sangat baik tentang mengapa sangat buruk mencoba melakukan trading ketika pasar sedang kacau. Investor akan lebih baik tetap berpegang pada rencana dan menghindari upaya menepatkan waktu pasar. Siapa pun yang mencoba menjual saham selama penurunan dengan harapan kemudian membelinya kembali kemungkinan besar mengalami kerugian.

Penurunan adalah bagian yang diperlukan dari berinvestasi Semua orang tahu bahwa dalam jangka panjang, saham memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dibanding berinvestasi pada obligasi. Mengapa? Karena berinvestasi pada saham lebih berisiko daripada berinvestasi pada obligasi. Karena itu, investor menuntut tingkat imbal hasil yang lebih tinggi (dikenal sebagai risk premium) untuk berinvestasi pada saham dibanding obligasi. Dan mereka mendapatkan tingkat imbal hasil yang lebih tinggi.

Larry Swedroe, mantan kepala riset keuangan dan ekonomi di Buckingham Strategic Wealth, mencatat bahwa dari 1926 hingga 2024, saham AS menghasilkan rata-rata 10,2% per tahun, sementara Treasury bills satu bulan hanya menghasilkan 3,3%. Indeks S & P 500 telah naik dalam tiga dari setiap empat tahun selama 100 tahun terakhir. Namun imbal hasil yang lebih tinggi itu datang dengan volatilitas yang jauh lebih besar.

Teman saya Ben Carlson, yang menulis blog investasi yang luar biasa, A Wealth of Common Sense, menunjukkan bahwa secara rata-rata, saham turun sekitar 5% kira-kira dua hingga tiga kali per tahun, 10% kira-kira setiap tahun atau dua, dan 20% atau lebih kira-kira sekali setiap 4 hingga 5 tahun. Penurunan sebesar 20% atau lebih cukup jarang, tetapi memang terjadi. Penurunan dari puncak ke lembah bulan ini kira-kira 12% berdasarkan penutupan, tetapi kita mendekati penurunan hampir 19% dari puncak pasar pada Februari (6.144 pada 19 Februari) hingga titik terendah pada April. Itu sangat dekat dengan definisi ringkas yang umum tentang pasar beruang (penurunan 20% atau lebih).

Harga untuk imbal hasil yang lebih tinggi Penurunan-penurunan seperti itu adalah bagian dari harga yang harus kita bayar untuk imbal hasil yang lebih tinggi. “Jadi, jika investor ingin saham memberikan imbal hasil ekspektasian yang tinggi, pasar beruang (meski menyakitkan untuk dijalani) harus dianggap sebagai kejahatan yang diperlukan,” tulis Swedroe dalam artikel Substack terbarunya. Di sinilah disiplin mental benar-benar berperan.

Investor perlu melawan dorongan untuk melakukan sesuatu ketika terjadi kekacauan pasar. “Kunci pertama untuk berinvestasi yang sukses adalah memiliki rencana yang dipikirkan dengan matang yang mencakup pemahaman tentang sifat risiko berinvestasi,” kata Swedroe. Tetap berpegang pada rencana itu menuntut disiplin mental yang nyata. Studi menunjukkan bahwa investor berkinerja lebih buruk daripada benchmark mereka karena trading yang berlebihan mengurangi imbal hasil mereka.

“Pada pasar bullish, keserakahan dan iri hati mengambil alih, dan risiko diabaikan. Pada pasar bearish, ketakutan dan kepanikan mengambil alih, dan bahkan rencana yang sudah dipikirkan dengan matang pun bisa berakhir di tumpukan sampah emosi,” kata Swedroe.

Salah satu aturan untuk berinvestasi yang sukses adalah tidak mengambil risiko lebih besar daripada yang Anda sanggupi. Jika prospek penurunan 20% di pasar membuat Anda tidak bisa tidur, Anda perlu menyadari bahwa ini adalah permainan jangka panjang dan tidak perlu terlalu memikirkan kerugian jangka pendek, atau kurangi eksposur Anda. Kunci lain untuk berinvestasi yang sukses: luruskan keyakinan bahwa Anda bisa keluar dari pasar yang kacau dengan cara trading.

“Mencoba menepatkan waktu pasar adalah permainan bagi yang kalah—yang mungkin untuk dimenangkan tetapi tidak bijak untuk dicoba karena peluang untuk melakukannya begitu buruk,” kata Swedroe. “Mereka yang menghindari pengambilan risiko berlebihan adalah yang paling mungkin untuk tetap berada di jalur dan menghindari pola beli saat harga tinggi/jual saat harga rendah yang menjerat sebagian besar investor,” tambahnya.

Swedroe mendesak investor untuk berpegang pada investasi jangka panjang di reksa dana indeks berbiaya rendah. “Ingatlah bahwa kegembiraan dan biaya adalah musuh Anda.” Yang paling penting, saat Anda melihat laporan triwulanan Anda dan menyadari bahwa Anda sedang turun sepanjang tahun, pahami bahwa ini adalah bagian dari berinvestasi. Ada beberapa hari yang buruk, tetapi dalam jangka panjang, hari-hari baik jumlahnya lebih banyak daripada hari-hari buruk.

Dapatkan Tiket Anda untuk Pro LIVE JOIN bersama kami di New York Stock Exchange! Pasar yang tidak pasti? Dapatkan keunggulan dengan CNBC Pro LIVE , sebuah acara perdana eksklusif di New York Stock Exchange yang bersejarah. Dalam lanskap keuangan yang dinamis saat ini, akses terhadap wawasan dari para ahli adalah hal yang sangat penting. Sebagai pelanggan CNBC Pro, kami mengundang Anda untuk bergabung dengan acara pertama kami yang eksklusif secara tatap muka, CNBC Pro LIVE, di NYSE yang ikonik pada Kamis, 12 Juni.

Bergabunglah dengan sesi klinik Pro interaktif yang dipimpin oleh para Pro Carter Worth, Dan Niles, dan Dan Ives, bersama edisi khusus Pro Talks dengan Tom Lee. Anda juga akan mendapat kesempatan untuk menjalin jejaring dengan para ahli CNBC, talenta, dan sesama pelanggan Pro selama hour koktail yang seru di lantai trading yang legendaris. Tiket terbatas!