Shouchuang Futures: Harga minyak mentah mengendur, hilir meningkatkan pengurangan produksi, Harga PTA berlanjut penyesuaian

Pasar spot, harga PTA wilayah Tiongkok Timur (华东) 6450 yuan/ton, turun 285 yuan/ton dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Untuk pengiriman pelabuhan utama bulan Maret, dilaporkan 05 dengan diskon 60-75, tawaran diskon 65-80 berhasil dinegosiasikan. Untuk pengiriman pelabuhan utama bulan April, dilaporkan 05 dengan diskon sekitar 40, tawaran diskon 55.

Dari sisi pasokan, karena alasan pasokan bahan baku dari hulu, instalasi PTA 7,2 juta ton milik Yisheng New Materials (逸盛新材料) merencanakan penurunan beban produksi sebesar 30% mulai 1 April; selanjutnya pabrik-pabrik Yisheng lainnya akan menyesuaikan tingkat operasi berdasarkan kondisi bahan baku. Karena fluktuasi biaya yang sangat tajam, setelah selisih biaya pengolahan spot PTA ditekan secara besar, penghentian sementara produksi unit domestik meningkat.

Dari sisi permintaan, permintaan dari ujung hilir cenderung lemah, sehingga persediaan produk poliester naik dengan cepat. Pengurangan produksi pabrik filamen (long yarn) utama, dari sebelumnya 15%, diperluas lebih lanjut menjadi 20%, dan periode pengurangan produksi diperpanjang dari akhir kuartal pertama hingga akhir April; setelah itu, pengurangan produksi akan diperluas lagi sesuai kondisi hulu-hilir.

Kesimpulannya, gangguan pasokan minyak mentah masih berlanjut, ditambah selisih biaya pengolahan yang ditekan secara besar, sehingga rencana perawatan/turnaround PTA meningkat. Namun, karena tekanan dana dan persediaan, pengurangan produksi filamen poliester di hilir diperluas. Pasokan dan permintaan PTA sama-sama lemah; dengan biaya sebagai penentu saat ini, diperkirakan dalam jangka pendek harga berjangka PTA akan melanjutkan penyesuaian. Perhatikan pergerakan harga pada sisi biaya dan perubahan tingkat operasi unit. (首创期货)