Langsung dari rapat kinerja | Dexi Pharmaceutical memperkecil kerugian pada tahun 2025, manajemen menyebutkan bahwa mereka memperkirakan akan mencapai lebih banyak kerjasama secara bertahap tahun ini

Setiap Pencatat: Zhen Sujing | Editor Setiap Hari: Xu Shaohang

Pada 20 Maret, Deqi Pharmaceutical (6996.HK) merilis pengumuman kinerja tahunan tahun 2025, dan pada 23 Maret mengadakan konferensi penjelasan kinerja. Perusahaan mengungkapkan data operasional sepanjang tahun serta kemajuan terbaru dari lini produk inti dan platform teknologinya. Data keuangan menunjukkan bahwa pada 2025 Deqi Pharmaceutical mencapai pendapatan usaha sebesar 105 juta yuan, naik 14,56% year-on-year; setelah penyesuaian, kerugian selama tahun berjalan (setelah mengurangi jumlah neto selisih kurs) sebesar 202 juta yuan, sedangkan pada periode yang sama tahun sebelumnya kerugian sebesar 304 juta yuan.

Dalam konferensi kinerja, manajemen Deqi Pharmaceutical mempublikasikan kemajuan terbaru lini klinis inti perusahaan, dan menegaskan bahwa Deqi Pharmaceutical sudah menjadi perusahaan obat inovatif yang telah mengurangi risiko. Perusahaan telah menyelesaikan ekspansi ke luar negeri, telah melakukan komersialisasi di beberapa pasar, serta terus menghasilkan pendapatan. Perusahaan memperkirakan tahun ini akan terus mencapai lebih banyak kerja sama dengan berbagai skema.

Pusat Penelitian dan Pengembangan Klinis Shanghai Deqi Pharmaceutical mulai beroperasi pada 2017, dan pada November 2020 perusahaan tercatat di papan utama Bursa Efek Hong Kong (HKEX), dengan menghimpun dana IPO lebih dari 330 juta dolar AS. Saat ini, lini riset Deqi Pharmaceutical berfokus pada onkologi dan penyakit autoimun, yang mencakup 1 produk pada tahap komersialisasi, 5 proyek dalam tahap klinis, serta beberapa proyek pada tahap praklinis.

Dari data keuangan, kinerja operasional Deqi Pharmaceutical pada 2025 menunjukkan karakteristik: pendapatan naik tipis, beban turun, dan kerugian menyempit.

Pengumuman menunjukkan bahwa pendapatan usaha Deqi Pharmaceutical pada 2025 sebesar 105 juta yuan, naik 14,5%. Di antaranya, akselerasi kontribusi pasar Tiongkok daratan terutama disebabkan oleh peningkatan tingkat penetrasi pasar Hiweiyou serta pendalaman kerja sama komersialisasi. Ini juga merupakan satu-satunya produk komersialisasi perusahaan saat ini.

Diketahui bahwa Hiweiyou (selininoso) adalah inhibitor selektif nukleus output untuk terapi kanker ganas sistem hematologi dan tumor padat yang diminum (oral). Hingga akhir 2025, Hiweiyou telah memperoleh persetujuan NDA di 10 pasar kawasan Asia-Pasifik, dan dimasukkan ke dalam asuransi kesehatan setempat di 5 pasar. Manajemen menyatakan bahwa sambil terus mendorong terobosan klinis, pihaknya akan berupaya mempertahankan komersialisasi Hiweiyou secara berkelanjutan di kawasan Asia-Pasifik, serta akan terus berfokus pada pendalaman penetrasi pasar dan perluasan cakupan pembayaran kembali (reimbursement).

Pengendalian biaya menjadi alasan inti kerugian Deqi Pharmaceutical yang menyempit. Pada 2025, biaya riset dan pengembangan perusahaan sebesar 169 juta yuan; pada periode yang sama tahun sebelumnya angkanya 259 juta yuan. Pengumuman menunjukkan penurunan tersebut terutama karena peningkatan efisiensi aktivitas riset klinis dan riset pengembangan tahap awal. Pengeluaran penjualan dan distribusi sebesar 69,20 juta yuan, turun 4,50 juta yuan dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. Karena optimalisasi struktur karyawan dan peningkatan efisiensi operasional, belanja administrasi Deqi Pharmaceutical pada 2025 turun menjadi 87,50 juta yuan, turun 18,80 juta yuan dibanding periode yang sama tahun sebelumnya.

Akibatnya, kerugian Deqi Pharmaceutical pada 2025 selama tahun berjalan sebesar 239 juta yuan, sedangkan pada periode yang sama tahun sebelumnya kerugian sebesar 319 juta yuan; kerugian setelah penyesuaian dan setelah mengurangi selisih kurs sebesar 202 juta yuan, menyempit 33,7% year-on-year. Terkait hal ini, Deqi Pharmaceutical menanggapi bahwa terutama disebabkan oleh penguatan kontrol biaya dan peningkatan efisiensi, sehingga dapat mengurangi biaya riset dan pengembangan serta belanja administrasi perusahaan.

Perhatian para jurnalis mencatat bahwa investor sangat memperhatikan kondisi arus kas terkini Deqi Pharmaceutical. Manajemen menanggapi dengan menjelaskan: “Hingga akhir 2025, cadangan kas perusahaan sekitar 734 juta yuan.” Manajemen juga menyatakan bahwa perusahaan berpotensi menerima pembayaran milestone tertinggi yang melebihi 1,1 miliar dolar AS, serta royalti berjenjang berdasarkan penjualan neto di masa depan.

Fokus utama lain dalam konferensi kinerja difokuskan pada kemajuan lini klinis inti dan platform teknologi Deqi Pharmaceutical. Terkait data klinis dari dua produk besar ATG-022 dan ATG-037 yang dipublikasikan, serta kerja sama lisensi global untuk platform penghubung sel T generasi kedua AnTenGager™, menjadi poin yang dibagikan dalam konferensi kinerja kali ini.

Berdasarkan keterbukaan Deqi Pharmaceutical, hingga akhir 2025, perusahaan memiliki 9 studi klinis yang sedang berlangsung di Tiongkok daratan, Amerika Serikat, dan Australia.

Deqi Pharmaceutical menyatakan bahwa saat ini penelitian terapi kombinasi lini depan ATG-022 untuk kanker lambung telah dilaksanakan sepenuhnya. Perusahaan memperkirakan akan mengumumkan data klinis terbaru pada kuartal II tahun 2026. Perusahaan berencana memulai uji klinis konfirmasi fase III untuk terapi kanker lambung dengan monoterapi pada tahun 2026, serta mulai merekrut pasien pada paruh kedua 2026.

Dalam sesi tanya jawab investor pada konferensi kinerja Deqi Pharmaceutical 2025, terdapat investor yang menanyakan bagaimana memandang kondisi persaingan yang padat untuk produk seperti antibodi Claudin 18.2, ADC, CAR-T, serta strategi kompetitif perusahaan. Manajemen perusahaan memberikan respons terperinci atas hal tersebut.

Manajemen secara tegas mengatakan bahwa jalur Claudin 18.2 terlihat padat, tetapi sebagian besar kandidat kompetitif terkonsentrasi pada kelompok ekspresi tingkat menengah hingga tinggi, yang padat di “kelompok papan kedua”. Sementara itu, ATG-022 telah melompat keluar dari kategori persaingan tersebut, dan telah membentuk keunggulan dalam efektivitas, keamanan, serta perluasan indikasi. Saat ini, produk tersebut sudah memiliki data riset klinis dengan lebih dari seratus pasien di Australia dan Tiongkok. Perusahaan memiliki keyakinan untuk segera memulai uji klinis registrasi fase III, serta secepatnya memperluas ke jenis kanker lainnya selain pankreas dan saluran pencernaan.

Sumber gambar sampul: Pusat Materi Media Setiap Hari (Mei Ke)

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance