Paradigm membangun terminal perdagangan pasar prediksi sendiri, masih mempertimbangkan pembuatan pasar dan produk indeks

Dari Ithaca ke Tempo hingga terminal perdagangan pasar prediksi, Paradigm semakin menyerupai perusahaan produk.

Penulis: Fortune (informan anonim)

Terjemahan: Shencha TechFlow

Bacaan pilihan Shencha: Pasar prediksi sedang berubah dari alat khusus menjadi jalur keuangan arus utama. Paradigm tidak puas hanya sebagai investor, dan mulai turun langsung untuk membangun infrastruktur. Di balik langkah ini, ada VC kripto tingkat teratas yang sedang mendefinisikan ulang batasnya dengan cara menginkubasi proyek—dari Ithaca ke Tempo hingga terminal pasar prediksi, Paradigm semakin mirip perusahaan produk.

Teks lengkap adalah sebagai berikut:

Salah satu lembaga investasi paling berpengaruh di dunia kripto sedang mengejar porsi yang lebih besar dari kue pasar prediksi yang tumbuh cepat. Menurut sumber yang mengetahui, perusahaan modal ventura Paradigm sedang mengembangkan sebuah terminal perdagangan pasar prediksi yang ditujukan untuk trader profesional dan pembuat pasar (market maker). Sumber yang mengetahui meminta agar pembahasan rencana bisnis yang belum dipublikasikan ini dilakukan secara anonim. Diketahui bahwa sejak akhir 2025, partner Paradigm Arjun Balaji telah memimpin proyek ini.

Balaji tidak menanggapi permintaan komentar; juru bicara Paradigm juga menolak memberikan komentar terkait hal tersebut.

Pendorong proyek terminal perdagangan ini bertepatan dengan ketika institusi keuangan arus utama berlomba menata posisi mereka di pasar prediksi. Pasar prediksi memungkinkan trader untuk melakukan perdagangan spekulatif atas hasil acara olahraga, arah pemilu, bahkan harga Bitcoin, dan popularitasnya terus meningkat dalam beberapa tahun terakhir.

Menurut dua sumber yang mengetahui, Paradigm juga sedang mempertimbangkan apakah akan membentuk meja pembuat pasar internal untuk pasar prediksi secara paralel, selain mengembangkan terminal perdagangan.

Selain itu, sumber ketiga yang mengetahui kondisi Paradigm menyatakan bahwa perusahaan modal ventura ini bekerja sama dengan para peneliti untuk mengeksplorasi kelayakan menciptakan indeks pasar prediksi. Inti gagasan ini adalah mengemas beberapa pasar prediksi menjadi produk yang dapat diperdagangkan, mirip dengan bagaimana indeks S&P 500 menggabungkan saham 500 perusahaan menjadi satu indeks. Saat ini, Paradigm sudah mulai mengumpulkan data pasar prediksi ke dalam sebuah dasbor publik.

Kalshi dan Polymarket

Paradigm adalah salah satu investor penting dari dua platform pasar prediksi terkemuka, Kalshi. Pada tahun 2025, perusahaan modal ventura ini berpartisipasi dalam tiga putaran pendanaan Kalshi secara beruntun, dan memimpin putaran pada bulan Desember yang mendorong valuasi Kalshi ke $11 miliar. Saat ini, Kalshi telah menyelesaikan putaran pendanaan baru setidaknya $1 miliar, dengan valuasi naik menjadi $22 miliar.

Matt Huang, co-founder dan managing partner Paradigm, duduk di dewan direksi di Kalshi. Menurut seorang sumber yang mengetahui, langkah Paradigm untuk mengembangkan terminal perdagangan pasar prediksi tidak membentuk hubungan kompetitif dengan bisnis platform Kalshi.

Pesaing Polymarket juga tengah melakukan ekspansi dengan cepat. Menurut laporan The Wall Street Journal, platform ini sedang membahas putaran pendanaan baru dengan valuasi sekitar $20 miliar. Di saat yang sama, sebuah perusahaan modal ventura baru yang berfokus pada pasar prediksi juga telah didirikan, dengan dukungan bersama dari CEO dua platform pasar prediksi besar di belakangnya.

Taruhan Paradigm pada pasar prediksi juga terjadi dalam konteks perusahaan ini terus memperluas batas bisnisnya—dari sebelumnya yang berfokus pada bidang aset digital, secara bertahap merambah ke jalur teknologi yang lebih luas. Menurut laporan The Wall Street Journal, Paradigm sedang menggalang dana untuk sebuah dana baru senilai hingga $1,5 miliar, dan arah investasinya tidak lagi terbatas pada kripto, tetapi juga akan mencakup AI dan robot.

Paradigm memiliki tradisi menginkubasi proyeknya sendiri. Pada tahun 2024, CTO Paradigm Georgios Konstantopoulos mendirikan perusahaan pengembangan perangkat lunak kripto Ithaca dan menjabat sebagai CEO. Baru-baru ini, Paradigm juga bekerja sama dengan raksasa fintech Stripe untuk secara bersama membangun Tempo—sebuah blockchain berkecepatan tinggi yang dirancang khusus untuk stablecoin. Managing partner Huang memimpin proyek ini. Menurut seorang sumber yang mengetahui, Tempo pada awal Maret sudah memiliki sekitar 70 karyawan.