Petualangan chip Arm adalah taruhan berani pada evolusi AI

LONDON, 30 Maret (Reuters Breakingviews) - Arm memulai petualangan baru. Saham grup yang dikendalikan SoftBank senilai $153 miliar itu melonjak 16% pada Rabu lalu setelah perusahaan memaparkan rencana untuk menjual prosesor AI, bukan sekadar melisensikan desain untuk perangkat tersebut seperti yang selama ini dilakukan. CEO Rene Haas bahkan memperkirakan, membuka tab baru, akan menghasilkan sekitar $15 miliar penjualan dari bisnis baru itu dalam lima tahun. ‌Ini adalah taruhan berani pada masa depan AI.

GPU (unit pemrosesan grafis) andalan Nvidia (NVDA.O), membuka tab baru yang mencolok seharga $30.000, sejauh ini telah menyediakan infrastruktur inti untuk melatih model bahasa besar, karena mereka unggul dalam menghancurkan (mengolah) set data yang sangat besar. Namun saat kecerdasan buatan bergeser ke inferensi - menerapkan model-model itu untuk kebutuhan sehari-hari, bahkan melakukan tugas-tugas “agentic” dengan pengawasan manusia yang minimal - sistem AI akan membutuhkan jauh lebih banyak chip standar yang biasanya dipakai di smartphone dan sejenisnya, yang dikenal sebagai central processing units (CPU). CPU ini lebih baik untuk mengelola alur data dan mengoordinasikan tugas. Server yang dulu memadukan segelintir CPU dengan puluhan GPU mungkin akan mendekati rasio ⁠satu banding dua, menurut Deloitte, membuka tab baru.

Newsletter Reuters Iran Briefing terus memberi Anda informasi tentang perkembangan terbaru dan analisis perang Iran. Daftar di sini.

Arm, yang secara historis melisensikan desain untuk semikonduktor, dengan demikian merasakan peluang besar yang baru. Alih-alih mengumpulkan royalti standar 5% dari ⁠raksasa teknologi seperti Nvidia dan Amazon.com (AMZN.O), membuka tab baru, membangun chip secara langsung memungkinkan Arm menyimpan lebih banyak pendapatan untuk dirinya sendiri. Perusahaan tersebut sudah memiliki komitmen pelanggan sebesar $1 miliar untuk tahun 2028 dan berharap angka itu berlipat dua setiap tahun melalui 2030. Pada akhirnya, Haas memperkirakan CPU akan mendorong 60% pendapatan Arm pada tahun yang berakhir pada Maret 2031.

Namun demikian, tantangannya sangat besar. Industri CPU warisan dikuasai oleh dua pemain, dengan Intel (INTC.O), membuka tab baru memegang sekitar 74% dan Advanced Micro Devices (AMD.O), membuka tab baru 26%, sehingga menyulitkan pendatang baru untuk menembus. Taruhan Arm bergantung pada agen AI yang secara drastis memperluas total pasar yang dapat dituju, merebut beban kerja baru di mana efisiensi daya menjadi hal yang paling penting. Perusahaan ini mengklaim ⁠teknologinya memberikan kinerja dua kali lipat per watt dibanding CPU yang ada. Tetapi para petahana Intel dan AMD memiliki anggaran R&D yang sangat besar, hubungan perusahaan yang sudah mengakar kuat, dan dapat menantang keunggulan teknologi Arm itu ⁠di kemudian hari.

Perubahan haluan Arm juga mungkin membuatnya berhadapan dengan pelanggan pembuat chipnya sendiri, dan berpotensi pula perusahaan Big Tech, seperti Amazon, yang mulai memproduksi semikonduktor mereka sendiri. Jika pelanggan melihat Arm sebagai ancaman, mereka akan mencari alternatif terhadap desainnya, atau menawar harga. Risiko itu tampak teredam untuk beberapa tahun ke depan: sekitar 70% dari pendapatan royalti yang diproyeksikan perusahaan itu sudah terkunci dalam kontrak multi-tahun hingga fiskal 2031.

Penilaian Arm mencerminkan beberapa tantangan itu. Saham Arm melonjak 16% pada Rabu lalu, setelah ⁠mengumumkan strategi baru tersebut, menambah $23 ⁠miliar nilai pasar. Terapkan kelipatan empat kali penjualan, yang secara luas sejalan dengan rata-rata rekan pembuat chip Nvidia, AMD, Intel, dan Broadcom (AVGO.O), membuka tab baru untuk 2030, dan kenaikan itu hanya memasukkan tambahan pendapatan $6 miliar, kurang dari setengah target Arm $15 miliar. Investor mungkin memberi sinyal bahwa Haas harus mengurangi optimismenya.

Ikuti ⁠Karen Kwok di LinkedIn, membuka tab baru dan X, membuka tab baru.

KONTEKS ⁠BERITA

Pada 24 Maret, Arm mengumumkan chip pusat data kecerdasan buatan baru, yang dikatakannya akan menambah miliaran dolar pendapatan dan mewakili perubahan besar dalam strategi perusahaan.

Chip baru itu, yang disebut AGI CPU, akan menangani pengolahan data yang dibutuhkan untuk jenis AI tertentu yang mampu bertindak atas nama ⁠pengguna dengan pengawasan minimal, alih-alih merespons pertanyaan sebagai bagian dari chatbot.

Saham Arm ⁠melambung 20% ke level tertinggi sejak November, karena grup chip Inggris itu mengharapkan chip pusat data tersebut menghasilkan sekitar $15 miliar pendapatan tahunan dalam kira-kira lima tahun.

Pesaing Intel dan Advanced Micro ⁠Devices juga ikut melaju lebih dari 5% masing-masing.

Untuk wawasan lebih seperti ini, klik di sini, membuka tab baru untuk mencoba Breakingviews secara gratis.

Diedit oleh Neil Unmack; Diproduksi oleh Streisand Neto

• Topik yang Disarankan:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews adalah sumber terkemuka dunia untuk wawasan keuangan yang menetapkan agenda. Sebagai merek Reuters untuk komentar keuangan, kami membedah kisah bisnis besar dan ekonomi saat kisah-kisah tersebut muncul di seluruh dunia setiap hari. Sebuah tim global sekitar 30 koresponden di New York, London, Hong Kong, dan kota-kota besar lainnya menyediakan analisis ahli secara real time.

Daftar untuk uji coba gratis layanan lengkap kami di https://www.breakingviews.com/trial dan ikuti kami di X @Breakingviews dan di www.breakingviews.com. Semua opini yang dinyatakan adalah milik para penulis.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Beli Hak Lisensi

Karen Kwok

Thomson Reuters

Karen adalah kolumnis yang berfokus pada sektor teknologi global dan modal ventura, menulis kisah tentang perusahaan kecerdasan buatan, fintech, dan semikonduktor. Ia juga meliput kesepakatan di kawasan Timur Tengah dan sektor pertambangan logam global. Sebelum Breakingviews, ia menjadi reporter gas dan energi Eropa di S&P Global Platts di London serta meliput dana dan ekuitas di Morningstar UK. Karen juga sempat bekerja sebentar di Bloomberg. Lahir dan dibesarkan di Hong Kong, ia fasih berbahasa Mandarin dan Kanton.

• Email

• X

• Instagram

• Linkedin