SEC secara drastis mengurangi tekanan KYC pada Bitcoin, XRP, dan Solana dengan aturan kripto yang diperbarui

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menggambar garis terjelas sejauh ini tentang bagian mana dari kripto yang dinilainya berada di luar hukum sekuritas—langkah yang memberi industri peta baru tentang pihak-pihak yang berpotensi diuntungkan secara regulasi, sekaligus membuka jalur yang lebih sempit bagi teknologi yang berfokus pada privasi.

Namun, taksonomi kripto baru SEC ini tidak hanya sekadar mengubah kembali peta pasar. Secara diam-diam, pendekatan baru tersebut memblokir jalur regulasi yang bisa saja memaksa pengembang dan penyedia perangkat lunak masuk ke rezim broker-dealer yang sarat KYC.

Dengan mengklasifikasikan sebagian besar aktivitas kripto sebagai perantara efek (securities brokerage), pendekatan SEC sebelumnya berpotensi memaksa pengembang dan perusahaan perangkat lunak mendaftar sebagai broker-dealers, sehingga mewajibkan mereka mematuhi pemeriksaan identitas yang ketat (KYC) serta aturan anti pencucian uang (AML).

Dalam rilis interpretatif yang diterbitkan pada 17 Maret, bersama dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (Commodity Futures Trading Commission), SEC mengategorikan aset kripto ke dalam lima kategori: komoditas digital, koleksi digital, alat digital, stablecoin, dan sekuritas digital.

Badan tersebut mengatakan komoditas digital, koleksi digital, dan alat digital tidak dengan sendirinya merupakan sekuritas, sementara stablecoin bisa atau tidak bisa merupakan sekuritas tergantung strukturnya, dan sekuritas digital tetap berada di dalam yurisdiksi inti SEC.

Ketua Paul Atkins membingkai pergeseran itu secara luas. Dalam pidato saat mengumumkan kebijakan, ia mengatakan komisi sedang menerapkan taksonomi token di mana komoditas digital, koleksi digital, alat digital, dan stablecoin pembayaran di bawah GENIUS Act tidak dianggap sekuritas, sementara sekuritas digital, yang berarti sekuritas tradisional yang ditokenisasi, tetap tunduk pada hukum sekuritas federal.

CFTC mengatakan pihaknya akan mengadministrasikan Commodity Exchange Act dengan cara yang konsisten dengan interpretasi SEC, sehingga pedoman tersebut langsung memiliki bobot di luar pidato satu lembaga.

Komoditas yang disebut sebagai “named commodities” maju ke depan

Kelompok komoditas digital adalah bagian terpenting dari rilis karena menyasar kolam terbesar aset kripto likuid dan menyediakan jalur yang lebih jelas menjauh dari ketegangan sekuritas yang menjadi bayang-bayang pada era Gary Gensler.

SEC menggambarkan komoditas digital sebagai aset kripto yang dapat dipertukarkan (fungible) yang terhubung dengan operasi programatis dari sistem kripto fungsional, dengan nilai yang terkait pada utilitas serta penawaran dan permintaan, bukan pada upaya manajerial penting dari pihak lain.

Definisi itu memperkuat posisi kebijakan seputar Bitcoin dan Ethereum, namun juga memperluas kepastian formal untuk jaringan yang sebelumnya berada di area tengah yang lebih diperdebatkan, termasuk Solana, Cardano, XRP, dan Avalanche. XRP menonjol karena XRP menghabiskan bertahun-tahun di pusat salah satu pertarungan sekuritas paling berprofil tinggi di industri ini.

Stuart Alderoty, chief legal officer Ripple, mencatat:

“Kami selalu tahu XRP bukanlah sekuritas—dan sekarang SEC telah menjelaskan apa itu: sebuah komoditas digital.”

Solana, Cardano, dan Avalanche juga diuntungkan karena rilis SEC tidak hanya mengklasifikasikan token. Rilis tersebut juga membahas aktivitas jaringan yang membantu mengamankannya.

Untuk jaringan proof-of-work, SEC mengatakan aktivitas penambangan protokol yang tercakup tidak melibatkan penawaran dan penjualan sekuritas, yang mendukung Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, dan Bitcoin Cash. Untuk jaringan proof-of-stake, komisi mengatakan aktivitas staking protokol yang tercakup juga tidak melibatkan penawaran dan penjualan sekuritas.

Sementara itu, interpretasi tersebut meluas ke staking oleh pemegang token, peran validator dan kustodian pihak ketiga, serta penerbitan dan penebusan token bukti staking (staking receipt tokens), yang berfungsi sebagai bukti satu-per-satu untuk aset kripto non-sekuritas yang didepositkan.

Itu memberikan lapisan dukungan tambahan untuk ETH, Solana, Cardano, Avalanche, Polkadot, Tezos, dan Aptos.

Rilis tersebut juga menyatakan bahwa token terbungkus yang dapat ditebus (redeemable wrapped tokens) yang didukung satu-per-satu oleh aset kripto non-sekuritas yang didepositkan, serta dapat ditebus pada basis satu-per-satu yang tetap, tidak melibatkan penawaran dan penjualan sekuritas dalam situasi yang dijelaskan oleh SEC.

Koleksi, meme, dan token utilitas mendapat jalur

Kelompok pemenang kedua nilainya lebih kecil di pasar, tetapi lebih mengejutkan dari segi politik dan budaya.

Kategori koleksi digital SEC mencakup aset yang dirancang untuk dikumpulkan atau digunakan serta tidak memiliki hak atas pendapatan, keuntungan, atau aset dari suatu badan usaha. Contohnya termasuk CryptoPunks, Chromie Squiggles, Fan Tokens, WIF, dan VCOIN.

Masuknya WIF, sebuah meme coin, memberi sinyal kepada pasar bahwa beberapa token yang digerakkan komunitas dapat dianalisis lebih sedikit sebagai instrumen penggalangan modal dan lebih sebagai aset budaya atau koleksi, meskipun SEC mencatat struktur hibrida masih dapat memunculkan pertanyaan sekuritas.

Kategori alat digital adalah penerima manfaat lainnya. SEC mendefinisikan alat digital sebagai aset kripto yang menjalankan fungsi praktis seperti keanggotaan, tiket, kredensial, instrumen kepemilikan (title instruments), atau badge identitas. Contohnya termasuk nama domain Ethereum Name Service (ENS) dan CoinDesk’s Microcosms NFT Consensus Ticket.

Komisi tersebut mengatakan alat digital merupakan padanan di-chain untuk utilitas fisik, dan orang memperolehnya untuk penggunaan fungsional, bukan sebagai klaim atas suatu badan usaha.

Ini signifikan di luar contoh-contoh yang disebutkan karena memberi rute yang lebih jelas bagi para pembangun yang bekerja pada sistem identitas, akses, penamaan, dan kredensial. Untuk sebuah sektor yang sering harus menjelaskan mengapa sebuah token adalah alat, bukan produk investasi, SEC kini menyediakan kerangka versinya sendiri.

Stablecoin juga bergeser ke posisi yang lebih kuat, meski dengan lebih banyak syarat dibandingkan bucket komoditas.

Rilis tersebut menyatakan bahwa, setelah GENIUS Act berlaku efektif, stablecoin pembayaran yang diterbitkan oleh penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan di bawah GENIUS Act dikecualikan dari status sekuritas berdasarkan undang-undang. Rilis tersebut juga mengatakan stablecoin lain mungkin atau mungkin tidak merupakan sekuritas, tergantung pada fakta dan keadaan.

Hal itu memberi penerbit yang terkait dolar dan teregulasi jalur federal yang lebih jelas, sambil tetap menempatkan desain yang menghasilkan imbal hasil dan/atau lebih terstruktur di bawah pengawasan yang lebih ketat.

CryptoSlate Daily Brief

Daily signals, zero noise.

Judul yang menggerakkan pasar dan konteks yang dikirim setiap pagi dalam satu bacaan ringkas.

5-minute digest 100k+ readers

Email address

Get the brief

Gratis. Tanpa spam. Berhenti kapan saja.

Ups, sepertinya ada masalah. Coba lagi.

Anda sudah berlangganan. Selamat bergabung.

Privasi mendapat pembukaan yang tenang

Sementara taksonomi SEC tidak menciptakan bucket privasi yang berdiri sendiri, ia mempersempit jangkauan aset kripto dan aktivitas kripto yang masuk dalam perlakuan sebagai sekuritas.

Dalam rilis tersebut, badan itu mengatakan komoditas digital, koleksi digital, dan alat digital bukanlah sekuritas itu sendiri, sambil juga menyatakan interpretasi tersebut tidak dengan sendirinya menciptakan kewajiban hukum baru. Komisi tersebut juga secara terpisah mengatakan Bank Secrecy Act dan Anti-Money Laundering Act berada di luar ruang lingkup tindakan.

Itulah sebabnya para pendukung privasi memperlakukan langkah ini sebagai pembukaan bagi sektor tersebut, yang dalam beberapa tahun terakhir justru mendapat pengawasan yang meningkat.

Jurnalis independen L0la L33tz berargumen dalam sebuah posting di X bahwa interpretasi ini merupakan kemenangan besar bagi privasi karena kerangka broker-dealer yang lebih luas untuk pengembang aset digital dan layanan yang terkait perangkat lunak bisa saja mendorong lebih banyak bagian sektor menuju kewajiban KYC dan AML di bawah hukum sekuritas.

Pembacaannya menangkap perubahan dalam istilah yurisdiksi: perimeter SEC yang lebih sempit menyisakan lebih banyak ruang bagi perangkat lunak kripto dan aktivitas aset non-sekuritas untuk tetap berada di luar rezim pendaftaran inti komisi.

Manfaat praktis ini paling kuat di sekitar self-custody, pengembangan open-source, dan alat non-kustodian. Kategori alat digital SEC mendukung pandangan itu karena memperlakukan aset fungsional di-chain sebagai utilitas yang diperoleh untuk digunakan, bukan sebagai klaim atas suatu badan usaha.

Bagi para pembangun yang berfokus pada privasi, perangkat lunak wallet, lapisan kredensial, dan infrastruktur terkait, rilis ini menawarkan argumen yang lebih jelas bahwa aktivitas kripto yang terkait perangkat lunak seharusnya dianalisis berdasarkan fungsi dan kontrol, bukan secara otomatis melalui lensa produk investasi.

Sementara itu, batas kepatuhan yang tersisa berada pada Treasury dan FinCEN. Panduan FinCEN tahun 2019 mengatakan penyedia perangkat lunak yang melakukan anonymizing bukanlah pengirim uang (money transmitter) karena menyediakan perangkat lunak berbeda dari menerima dan mentransmisikan nilai.

Dalam panduan yang sama, FinCEN mengatakan penyedia layanan anonymizing yang menerima dan meneruskan nilai adalah money transmitter berdasarkan aturan-aturannya.

Itu meninggalkan para pendukung privasi dengan keuntungan kebijakan yang bermakna di dalam hukum sekuritas, sementara kewajiban AML dan pengiriman uang terus ditangani melalui kerangka federal yang terpisah.

Pesan pasar yang lebih dalam

Signifikansi yang lebih luas dari rilis SEC adalah bahwa ia menawarkan mekanisme penyortiran yang diinginkan industri selama bertahun-tahun tanpa melarutkan setiap pertanyaan hukum di sekitar penerbitan dan distribusi token.

Komisi tersebut mengatakan aset kripto non-sekuritas masih dapat ditawarkan dan dijual, dengan tunduk pada kontrak investasi yang tetap dianggap sebagai sekuritas.

Dalam praktiknya, itu berarti klasifikasi paling membantu ketika sebuah token sangat terkait dengan jaringan yang berfungsi, kasus penggunaan yang praktis, atau sistem terdesentralisasi—bukan pada janji berkelanjutan seorang promotor tentang nilai perusahaan.

Dengan demikian, pemenang dari kerangka ini menjadi lebih mudah diidentifikasi. Bitcoin, ETH, Solana, XRP, dan komoditas digital lain yang disebutkan mendapatkan dorongan langsung yang paling jelas. Jaringan staking, aset non-sekuritas yang dibungkus (wrapped), alat digital, serta stablecoin pembayaran menerima kerangka hukum yang lebih kuat.

Sementara itu, proyek kripto yang berfokus pada privasi mendapatkan pembukaan yang lebih sempit tetapi tetap penting, karena SEC telah menarik batas yang lebih tegas terhadap otoritasnya sendiri.

Jadi, bab berikutnya bagi pasar akan bergantung pada bagaimana bursa, penerbit, pengembang, dan lembaga kepatuhan yang dipimpin Treasury merespons peta baru itu.

Disebut dalam artikel ini

Bitcoin Ethereum Solana Aptos Polkadot Monero Zcash dogwifhat Gary Gensler Paul Atkins

Diposting di

Bitcoin Featured US Regulation Trading Solana XRP Market

Konteks

Liputan terkait

Ubah kategori untuk menyelami lebih dalam atau mendapatkan konteks yang lebih luas.

Bitcoin Latest News US Local News Regulation Top Category Press Releases Newswire

Makro

Iran mengancam perusahaan-perusahaan besar AS di Timur Tengah, menciptakan risiko baru bagi kripto

Peringatan Iran bukan hanya berita geopolitik. Itu bisa berdampak pada sebagian infrastruktur dan neraca perusahaan yang kini terhubung dengan kripto.

7 jam yang lalu

Bear Market

Bitcoin tampaknya siap menembus $70k, tetapi satu kelompok terus menghentikan reli

Relief makro sedang terbentuk, tetapi penolakan berulang di $70k menunjukkan bahwa permintaan belum cukup kuat untuk menyerap pasokan.

9 jam yang lalu

Bitcoin lepas dari pasokan uang M2 karena kekuatan dolar mengalahkan pertumbuhan kas global

Makro · 11 jam yang lalu

Sistem pendukung Bitcoin putus di Q1 — dan para pembeli yang biasanya menopangnya mundur

Analisis · 13 jam yang lalu

Kenaikan Bitcoin bulan April menghadapi ujian nyata pertamanya saat risalah Fed menunggu

Analisis · 16 jam yang lalu

Mengapa riset kuantum Google menargetkan Bitcoin terlebih dahulu dan apa artinya sekarang

Quantum · 18 jam yang lalu

Mining

AS berupaya memutus cengkeraman China atas perangkat keras penambangan Bitcoin dengan RUU Senat baru

RUU tersebut mengaitkan pasokan perangkat keras penambangan dengan keamanan nasional, sehingga memunculkan pertanyaan tentang bagaimana AS mempertahankan keunggulan laju hash globalnya.

1 hari yang lalu

Analisis

Bitcoin dan saham rally karena kabar bahwa Iran siap ‘mengakhiri perang’ saat Indeks Dolar turun di bawah 100

Pantulan Bitcoin kembali di atas $68.000 bergantung pada harapan perdamaian di Timur Tengah di tengah harga minyak yang berfluktuasi.

1 hari yang lalu

Batas waktu CLARITY Act dalam hitungan minggu dapat mematikan pendapatan stablecoin dan mendorong uang ke Bitcoin

Regulasi · 1 hari yang lalu

Perdagangan treasury Bitcoin menghadapi ujian baru setelah Nakamoto menjual $20M dengan rugi

Treasury Aset Digital · 2 hari yang lalu

IRS mungkin melihat penjualan kripto Anda sebelum Anda bisa membuktikan apa sebenarnya utang Anda

Pajak · 2 hari yang lalu

Bitcoin naik sebelum Wall Street setelah peringatan pasar dari pembicara Iran

Makro · 2 hari yang lalu

Stablecoins

Tether merekrut trader emas HSBC kelas atas, lalu memotong mereka beberapa minggu sebelum auditor tiba

Setelah berbulan-bulan ekspansi, mesin cadangan terpenting kripto mulai terlihat kurang seperti cerita pertumbuhan dan lebih seperti kampanye kredibilitas.

14 jam yang lalu

Pajak

Kongres mengusulkan penghapusan celah pajak Bitcoin yang banyak dipakai dan memberikannya kepada stablecoin teregulasi

Draf Digital Asset PARITY Act baru akan memperluas aturan wash-sale ke aset digital sambil melindungi stablecoin pembayaran teregulasi tertentu dari pengakuan rutin atas keuntungan atau kerugian.

3 hari yang lalu

Taruhan yang membuat pasar prediksi kripto populer kini ditargetkan ancaman larangan

Analisis · 5 hari yang lalu

Kebuntuan baru Coinbase CLARITY Act atas hadiah stablecoin kini menahan aturan untuk seluruh pasar kripto AS

Regulasi · 6 hari yang lalu

Mengapa kripto kini terlalu tertanam di pasar AS sehingga regulator tak bisa terus menebaknya sambil berjalan

Politik · 1 minggu yang lalu

Tether mencari audit penuh pertamanya karena rel kerangka keuangan baru berisiko meninggalkan beberapa stablecoin di belakang

Budaya · 1 minggu yang lalu

Enkrip Is Coming to Solana to Power Encrypted Capital Markets

Encrypt memanfaatkan fully homomorphic encryption untuk menghadirkan aplikasi keuangan terenkripsi ke blockchain publik Solana.

2 hari yang lalu

Ika Is Coming to Solana to Power Bridgeless Capital Markets

Ika memperkenalkan dWallets ke Solana, memungkinkan aset dari semua jaringan dikelola tanpa jembatan.

2 hari yang lalu

TxFlow L1 Mainnet Launch Marks a New Phase for Multi-Application On-Chain Finance

PR · 2 hari yang lalu

BYDFi Merayakan Ulang Tahun ke-6 dengan Perayaan Berlangsung Sebulan, Dibangun untuk Keandalan

PR · 2 hari yang lalu

Pendle bergabung dengan delegasi Vietnam IFC bersama BlackRock, Morgan Stanley, dan Deutsche Bank

PR · 2 hari yang lalu

Perp Dex yang memproses $360 miliar baru saja live di blockchain eksperimen paling besar milik Crypto

PR · 2 hari yang lalu

Disclaimer

Pendapat para penulis kami semata-mata milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat CryptoSlate. Tidak ada informasi yang Anda baca di CryptoSlate yang boleh dianggap sebagai nasihat investasi, dan CryptoSlate tidak mendukung proyek mana pun yang mungkin disebutkan atau ditautkan dalam artikel ini. Membeli dan memperdagangkan mata uang kripto harus dianggap sebagai aktivitas berisiko tinggi. Tolong lakukan uji tuntas Anda sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun terkait konten dalam artikel ini. Terakhir, CryptoSlate tidak bertanggung jawab apabila Anda kehilangan uang saat memperdagangkan mata uang kripto. Untuk informasi lebih lanjut, lihat penafian perusahaan kami.