Penggabungan dan Akuisisi Perusahaan丨Nilai Akuisisi Global Kuartal Pertama Lebih dari 9 Triliun, Mencapai Rekor Baru

Meskipun menghadapi dampak dari konflik perang Iran, data London Stock Exchange Group (LSEG) menunjukkan bahwa aktivitas merger dan akuisisi perusahaan sejauh ini belum mengalami penekanan yang jelas. Nilai transaksi M&A global pada triwulan pertama mencetak rekor baru, dengan lebih dari $1,2 triliun (sekitar HK$9,36 triliun); sementara pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi M&A juga mengatakan bahwa masih ada lebih banyak transaksi yang sedang dipersiapkan.

Pada Januari hingga Maret tahun ini, jumlah transaksi turun 17% year-on-year, namun volume perusahaan dari pihak pembeli dan penjual lebih besar, sehingga total nilai transaksi meningkat 26%. Dari 6 transaksi terbesar, 4 di antaranya melibatkan perusahaan yang dinilai oleh investor sebagai pemenang dalam persaingan kecerdasan buatan (AI).

Sejak langkah kebijakan tarif Presiden Trump di AS pada bulan April tahun lalu memicu perang perdagangan global, yang menyebabkan aktivitas merger dan akuisisi sempat tersendat selama beberapa bulan. Sebaliknya, para bankir dan analis mengatakan bahwa sejak akhir Februari, ketika AS dan Israel melancarkan serangan terhadap Iran, eskalasi konflik di Timur Tengah hingga kini belum secara nyata menekan antusiasme terhadap M&A.

Sam Kim, kepala bisnis merger dan akuisisi global Deutsche Bank, mengatakan bahwa perundingan tidak berhenti; perusahaan berupaya untuk mewujudkan transaksi di lingkungan saat ini, bukan menunggu situasi kembali normal lagi. Inilah normal baru.

Philipp Beck, kepala bisnis merger dan akuisisi di UBS Investment Bank untuk Eropa, Timur Tengah, dan Afrika (EMEA), mengatakan bahwa merger dan akuisisi sering digerakkan oleh pertimbangan strategis, dan tenaganya lebih kuat daripada fluktuasi pasar jangka pendek. Jika volatilitas berlanjut selama berbulan-bulan, bukan berminggu-minggu, serta mengganggu ekspektasi inflasi, suku bunga, dan pertumbuhan, maka situasinya bisa berubah, namun saat ini belum sampai pada tahap tersebut.

Pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi M&A menyebutkan bahwa seiring investor melepas saham sehingga valuasi turun, aktivitas M&A untuk perusahaan perangkat lunak yang dianggap sebagai “kalah” dalam AI atau yang mudah terkena dampak AI mengalami perlambatan. Selain AI dan perusahaan teknologi besar, fokus pasar juga tertuju pada transaksi lintas negara; transaksi semacam ini tidak hanya dapat bertahan dari sebagian performa ekonomi yang melemah, tetapi juga dapat menyebar risiko lokal seperti gangguan rantai pasok.

Aktivitas merger dan akuisisi lintas negara pada triwulan pertama meningkat 47% year-on-year, mencapai rekor $454,7 miliar. AS adalah tujuan M&A yang paling diminati, menyumbang 52,4% dari transaksi lintas negara sejak awal tahun ini, sementara Inggris dengan porsi 11,5% berada di posisi kedua.

Bagi perusahaan-perusahaan Eropa yang menghadapi prospek perlambatan pertumbuhan domestik, akuisisi aset AS mungkin cukup menarik, karena pertumbuhan di AS lebih kuat, valuasi perusahaan lebih tinggi, dan membangun penataan bisnis di sana juga membantu menghindari tarif AS.