Investasi Dampak Menjadi Arus Utama, Temuan Laporan

Investasi berdampak menjadi semakin arus utama karena investor institusional mendorong lebih banyak aset ke sektor tersebut dan berinvestasi pada perusahaan publik maupun perusahaan privat.

        AFP via Getty Images
      




    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    


  



  Ukuran teks

Investasi berdampak menjadi semakin arus utama seiring pemilik aset institusional yang lebih besar mendorong lebih banyak dana ke sektor tersebut, menurut organisasi nirlaba Global Impact Investing Network di New York.

Dalam laporan State of the Market 2024 milik GIIN, yang diterbitkan pada akhir bulan lalu, para peneliti menemukan bahwa aset yang dialokasikan untuk strategi investasi berdampak oleh responden survei berulang tumbuh dengan compound annual growth rate (CAGR) sebesar 14% selama lima tahun terakhir.

Sebanyak 71 responden yang ikut pada survei 2019 dan 2024 melihat total aset dampak di bawah pengelolaan mereka tumbuh menjadi US$249 miliar tahun ini dari US$129 miliar lima tahun lalu.

Investor berukuran menengah dan besar sebagian besar bertanggung jawab atas imbal hasil dampak yang kuat: Investor berukuran menengah mencatat CAGR median 11% per tahun selama periode lima tahun, dan investor berukuran besar mencatat CAGR median 14% per tahun.

Menariknya, CAGR aset yang dipegang oleh investor kecil turun dengan median 14% per tahun.

LEBIH BANYAK: Mantan CEO Unilever Paul Polman Mendesak Perusahaan Makanan dan Minuman untuk Menyediakan Produk yang Lebih Sehat dan Lebih Berkelanjutan

“Ketika kita menyelami lebih dalam di balik pertumbuhan tahunan gabungan (compound annual growth) dari aset yang dialokasikan untuk investasi berdampak, pada dasarnya pertumbuhan itu terutama digerakkan oleh investor yang lebih besar,” kata Dean Hand, chief research officer GIIN.

Secara keseluruhan, GIIN mewawancarai 305 investor dengan total US$490 miliar di bawah manajemen dari 39 negara. Hampir tiga perempat responden adalah manajer investasi, sementara 10% adalah yayasan, dan 3% adalah family office. Lembaga pembiayaan pembangunan, pemilik aset institusional, dan perusahaan mewakili sebagian besar sisanya.

Mayoritas strategi dampak dijalankan melalui private equity, tetapi utang publik dan ekuitas publik menjadi kelas aset dengan pertumbuhan tercepat selama lima tahun terakhir, kata laporan tersebut. Utang publik tumbuh dengan CAGR 32%, dan ekuitas publik tumbuh dengan CAGR 19%. Itu dibandingkan dengan CAGR 17% untuk private equity dan 7% untuk private debt.

Menurut GIIN, kenaikan aset berdampak di sektor publik digerakkan oleh investor yang lebih besar, kemungkinan institusi.

Private equity secara tradisional menjadi cara ideal untuk menjalankan strategi dampak, karena memungkinkan investor memilih kendaraan yang secara khusus dirancang untuk menciptakan dampak sosial atau lingkungan yang positif, misalnya dengan memberikan pinjaman kepada petani skala kecil di Afrika atau dengan mendukung teknologi energi terbarukan yang baru berkembang.

LEBIH: Investor Kaya Akan Mendorong Sektor Private Equity hingga $12 Triliun dalam Aset

Namun saat ini, investor institusional melihat melintasi portofolio mereka—mencakup aset privat dan publik—untuk mencapai tujuan dampak mereka.

“Pemilik aset institusional mengatakan, ‘Demi kepentingan penerima manfaat utama kami, kemungkinan kami perlu mulai mendorong strategi-strategi ini ke seluruh aset kami,’” kata Hand. Alih-alih membuat strategi dampak khusus, para investor ini mengambil “pendekatan portofolio yang holistik.”

Seorang manajer institusional mungkin ingin menangani isu-isu seperti perubahan iklim, biaya kesehatan, dan pertumbuhan ekonomi lokal agar dapat mendukung kualitas hidup yang lebih baik bagi para penerima manfaatnya.

Untuk mencapai tujuan-tujuan tersebut, manajer dapat berinvestasi di berbagai pilihan mulai dari utang privat, private equity, dan real estat.

LEBIH: Minat Generasi Milenial pada Jam Tangan Mewah Sedang Berakhir

Namun pasar publik juga menawarkan peluang. Dengan menggunakan utang publik, misalnya, seorang manajer dapat berinvestasi pada obligasi hijau, obligasi bank regional, atau obligasi sosial layanan kesehatan. Dalam ekuitas publik, ia dapat berinvestasi pada teknologi penyimpanan energi hijau, trust real-estate yang berfokus pada minoritas, serta saham perusahaan farmasi dan perawatan medis dengan tujuan memengaruhi mereka untuk menurunkan biaya layanan, menurut contoh yang diuraikan GIIN dalam laporan terpisah mengenai strategi institusional.

Memengaruhi perusahaan agar bertindak demi kepentingan terbaik masyarakat dan lingkungan kian sering dilakukan melalui advokasi pemegang saham seperti itu, baik secara langsung melalui kepemilikan pada saham individu maupun melalui kendaraan dana.

“Mereka mencoba mengarahkan perusahaan portofolionya untuk benar-benar memecahkan beberapa tantangan yang ada,” kata Hand.

Meski laju pertumbuhan strategi publik untuk dampak cukup cepat, di antara responden survei, investasi pada utang publik hanya berjumlah 12% dari aset dan hanya 7% pada ekuitas publik. Private equity, namun, menguasai 43% aset investor- investor ini.

Dalam private equity, Hand juga melihat lebih banyak bukti kematangan di sektor dampak. Itu karena lebih banyak pemilik aset yang berorientasi dampak berinvestasi pada perusahaan tahap matang dan tahap pertumbuhan, yang disukai oleh pemilik aset yang lebih besar—mereka memiliki aset yang lebih substansial untuk dikerahkan.

Laporan GIIN State of the Market juga menemukan bahwa pemilik aset berdampak sebagian besar puas dengan kinerja keuangan maupun hasil dampaknya dari kepemilikan mereka.

Sekitar tiga perempat dari mereka yang disurvei mencari imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko dan sesuai tarif pasar, meski yayasan merupakan pengecualian karena 68% mencari imbal hasil di bawah pasar, kata laporan tersebut. Secara keseluruhan, 86% melaporkan investasi mereka berkinerja sesuai atau di atas ekspektasi mereka—bahkan ketika target mereka tidak tercapai—dan 90% mengatakan hal yang sama untuk imbal hasil dampak mereka.

Private equity mencatat hasil paling kuat, menghasilkan 17% rata-rata, meskipun itu lebih rendah daripada imbal hasil target 19%. Sebaliknya, ekuitas publik menghasilkan 11%, di atas target 10%.

Fakta bahwa beberapa kelas aset berkinerja lebih baik dan yang lain berkinerja lebih buruk menunjukkan bahwa “kekuatan ekonomi normal sedang bekerja di pasar,” kata Hand.

Meski investor puas dengan kinerja dampak mereka, mereka masih menghadapi pendekatan yang terfragmentasi untuk mengukurnya, kata laporan tersebut. “Meskipun demikian, lebih dari dua pertiga investor memasukkan kriteria dampak ke dalam dokumen tata kelola investasi mereka, yang menandakan perubahan signifikan menuju formalisasi pertimbangan dampak dalam proses pengambilan keputusan,” bunyi laporan tersebut.

Selain itu, lebih banyak investor mendapatkan verifikasi pihak ketiga atas hasil mereka, yang memperkuat akuntabilitas mereka di pasar.

“Kepuasan terhadap kinerja itu bagus untuk dilihat,” kata Hand. “Tapi kita perlu melihat lebih banyak mengenai apa yang terjadi dalam hal investor dapat benar-benar melacak baik kinerja dampak dalam ukuran nyata maupun kinerja keuangan dalam ukuran nyata.”