Baru saja menyaksikan Bitcoin jatuh tajam dalam beberapa jam terakhir saat ketegangan geopolitik meningkat. Serangan US dan Israeli terhadap Iran membuat BTC merosot dari $65.500 ke sekitar $63.000 dalam waktu yang terasa seperti menit. Ethereum mengikuti jejak, turun ke $1.850. Keruntuhan kripto ini menghapus sekitar $75 miliar kapitalisasi pasar sebelum kebanyakan orang bahkan memeriksa ponsel mereka pagi ini. Yang menarik adalah rangkaian likuidasi - lebih dari 154.000 trader kehilangan dana dalam 24 jam dengan total likuidasi mencapai $522 juta. Posisi long terutama terpukul keras dengan $449 juta dari total tersebut. Ada satu likuidasi posisi BTC brutal sebesar $11,17 juta di Aster yang mungkin membuat hari seseorang jauh lebih buruk.

Namun, yang menarik perhatian saya adalah pasar derivatif yang melakukan sebagian besar kerusakan di sini. Volume futures BTC mencapai $76,27 miliar dalam sehari terakhir sementara perdagangan spot hanya sebesar $7,62 miliar. Ini bukan tekanan jual nyata - melainkan posisi leverage yang dipaksa ditutup secara bersamaan. Itu adalah perbedaan utama.

Secara historis, setiap kali terjadi kejadian geopolitik seperti ini, kripto jatuh tajam tetapi kemudian pulih kembali. Pada Juni 2025, Israel menyerang situs nuklir Iran dan Bitcoin turun. Pada Oktober, mencapai rekor tertinggi baru di atas $125.000. Pola yang sama terjadi pada April 2024 saat Iran menembakkan misil - BTC merosot ke $61.000 tetapi pulih dan naik lebih tinggi. Jadi, pola keruntuhan kripto ini menunjukkan bahwa rebound sedang dalam perjalanan.

Tapi inilah masalahnya. Bitcoin sudah turun hampir 50% dari puncaknya di Oktober yang mencapai $126.000. Indeks Ketakutan dan Keserakahan berada di angka 14, yang merupakan zona panik dalam. Bahkan lebih buruk, ETF Bitcoin spot berbalik menjadi penjual bersih pada Februari 2026 menurut data CryptoQuant. Itu adalah pembalikan besar dari tahun lalu saat mereka mengakumulasi 46.000 BTC. Di Deribit, uang besar sedang memposisikan diri untuk penurunan lebih lanjut - opsi put $60.000 memiliki open interest lebih dari 5.200 BTC dan opsi put $55.000 berada di belakangnya.

Namun, tidak semuanya bearish. Saya perhatikan sekitar 522 BTC sedang mengalir keluar dari bursa, yang merupakan sinyal akumulasi. Ada seseorang yang diam-diam membeli saat ritel panik dan menjual. Pengaturan teknikal juga menarik - $63.100 adalah level support dari saluran menurun. Jika menembus di bawah itu, pintu menuju $60.000 bisa terbuka. Resistance di atas cukup berat di kisaran $73.000 hingga $74.000. Pola ini menunjukkan kemungkinan rebound, tetapi struktur yang lebih luas menyarankan agar berhati-hati. Apa yang terjadi selanjutnya kemungkinan bergantung pada apakah ketegangan meningkat atau mereda.