Eksklusif| Seorang LP baru muncul: Sheng Bella kembali berinvestasi di Huay

问AI · 圣贝拉投资具身智能如何重塑家庭护理未来？

向华携带圣贝拉再次出现在LP圈。

据投资界获悉，亚洲家庭护理龙头圣贝拉发布公告，拟出资设立杭州具身智能产业基金。几天前，它刚宣布与LVMH旗下基金路威凯腾（L Catterton）达成战略合作。一周之内两笔，如此节奏并不多见。

此时，距离圣贝拉IPO刚刚过去9个月。犹记得2025年6月，被誉为“最贵月子中心”的圣贝拉正式登陆港股，其身后掌舵者正是牛津大学毕业的向华。近日，投资界与向华进行了一次访谈，聊起LP背后的布局与思考。

（圣贝拉集团创始人、董事长兼CEO向华）

眼前中国一级市场募资难久矣，每一位市场化LP都显得弥足珍贵。与向华交流下来，我们隐约看到一个趋势：中国New Money开始活跃在创投圈，把钱投向前沿科技。

一周连续两笔出资

LP新贵诞生

向华率先聊起与路威凯腾的牵手。

这似乎是冥冥中的巧合。创业之初，圣贝拉就提出要做“健康护理行业中的LVMH”，如今则与LVMH旗下基金路威凯腾（L Catterton）达成战略合作。向华向投资界透露，这场战略合作包括拟以LP身份出资路威凯腾的人民币基金。

“路威凯腾背靠LVMH生态，拥有奢侈品行业的顶 级基因，未来希望借助路威凯腾的全球网络，加快圣贝拉的海外布局，通过投资和并购进一步完善品牌矩阵。”向华补充说，基于对全球消费健康产业升级大趋势的共同认知，双方在很短的时间内就达成了合作。

事实上，这并非圣贝拉第 一次出资消费基金。早在IPO前，圣贝拉就以LP身份投了昇望基金——由新希望集团与草根知本集团联合打造的一只市场化消费股权基金。

最新一幕，圣贝拉做起了具身基金的LP。昨天（3月24日）收盘后，圣贝拉发布公告称，将出资设立由上海敦鸿资产与杭州国资联合发起的杭州具身智能产业基金。

一家家庭护理集团为何要布局具身智能？“除了财务回报，我们更希望能够链接到不同垂直场景领域的资源。”向华解释背后的逻辑。

说起来，向华过去一年个人精力几乎都投入到了具身智能产业链。他诠释了一条外行人如何快速成功跨界的路径——通过VC/PE机构的资源，约见赛道头部公司创始人，集中把整个生态链中的典型公司都聊了一遍。直接与业内最一线的人才交流，效率极高。

迫切感跃然纸上。向华认为：未来10-20年，家庭护理行业势必离不开具身智能，再不动手布局就晚了。

但圣贝拉不涉足硬件制造与大模型研发，而是专注于打造护理机器人的“大脑”，即护理决策能力，目前已推出自有的AI Agent“贝拉博士”。更多布局铺开：在2025年底战略投资了母婴AI服务商WITH 1000 AI，与云迹科技达成合作探索服务机器人在护理场景的落地。此次投资具身智能产业基金，可以视作其“实体硬件”战略的进一步延伸与加固。

“许多优秀的具身公司，包括一些估值较高的公司创始人都愿意来我们公司探讨。因为圣贝拉服务场景极 具稀缺性，大家都需要真实数据的测试和场景落地。”向华说，进入家庭场景是具身公司都在核心尝试的方向。

这当中最难的是数据收集——家庭数据很难买到，也很难做仿真和实验室测试。如此一来，圣贝拉似乎成了很合适的合作对象。向华透露，后续可能联手更多头部具身智能公司。

Ia menjadikan pusat bersalin go public

Tencent turut berinvestasi

Waktu kembali ke setengah tahun lalu, saat Xiang Hua membawa Saintbela ke Bursa Efek Hong Kong.

Jejak perjalanan hidupnya mengesankan: lahir pada 1986, semasa remaja melanjutkan studi ke luar negeri, meraih gelar sarjana dan magister di Universitas Oxford. Setelah lulus, ia masuk ke Bank Swiss cabang Hong Kong, memulai karier investasi di bidang kesehatan medis.

Selama periode tersebut, ia mencium peluang: generasi pasca-1990 dan pasca-1995 mulai memasuki usia melahirkan, namun perawatan keluarga yang tersedia di pasar, khususnya perawatan pascapersalinan, belum mampu memenuhi kebutuhan klien kelas atas saat ini; pasar perawatan ibu dan bayi kelas atas masih kosong. Dari sinilah ide untuk berwirausaha muncul. Hingga tahun 2017, Xiang Hua meninggalkan UBS, dan bersama para konsultan medis dari sekolah bergengsi seperti MIT dan Oxford, ia mendirikan Saintbela di Hangzhou.

Di awal perintisan, tantangan yang dihadapi Saintbela jauh lebih banyak daripada yang dibayangkan. Berlatar belakang investment bank, tanpa pengalaman industri ibu dan bayi, bagaimana cara menjalankan layanan bulan (masa nifas) yang teliti dan profesional? Terlebih ia juga mengajukan model baru—pusat masa nifas + hotel mewah, yang pada saat itu tidak mendapat pengakuan dari mitra maupun investor.

Setelah itu, Xiang Hua berkali-kali ditolak sebelum akhirnya mengetuk pintu hotel Park Hyatt di Hangzhou. Berbeda dari model pusat masa nifas seperti pada umumnya yang menyediakan perawat bulan, model “aset ringan” berupa penyewaan hotel tidak hanya dapat menghemat banyak waktu dan arus kas yang dibutuhkan untuk membangun sendiri, tetapi juga lebih sesuai dengan posisi kelas atas. Sejak hotel pertama, Saintbela mengalami titik balik, mulai berkembang ke berbagai tempat.

Data publik menunjukkan bahwa harga awal paket masa nifas 28 hari Saintbela adalah 138.000 yuan, sedangkan di platform e-commerce, “paket Queen” bahkan mencapai lebih dari 500.000 yuan, sehingga disebut “Hermes dalam industri masa nifas”.

Investor mulai berdatangan. Setelah berdiri setahun, High Praise Venture Capital dan Tangzhu Capital membawa pendanaan pre-A dan A senilai 20 juta yuan untuk Saintbela; pada 2021, terdapat pendanaan putaran C sebesar 200 juta yuan yang dipimpin Tencent, yang memecahkan rekor pendanaan tunggal terbesar di industri perawatan ibu dan bayi domestik pada saat itu; selain itu, C Capital, investasi dari China Life, Zhejiang Merchants Asset, Sun Hung Kai, Qilin Capital, dan lainnya turut mengulurkan tangan.

Pada 26 Juni 2025, Saintbela menabuh genderang di bursa saham Hong Kong, menjadi saham pertama global untuk perawatan berkualitas keluarga di Hong Kong. Di balik IPO ke Hong Kong adalah ekspansi ke luar negeri; saat ini Saintbela telah membuka gerai di Singapura, Bangkok, Sydney, London, Paris, serta Amerika Serikat. Target tahapannya adalah menyelesaikan cakupan penuh kota-kota tier satu global.

Melalui akuisisi strategis dan investasi sejak awal, Saintbela telah membentuk tata kelola rantai industri penuh yang mencakup pusat masa nifas, pemulihan pascapersalinan, perawatan keluarga, dan ritel makanan kesehatan new retail.

China New Money datang

Kembali ke Xiang Hua. Setelah perusahaannya IPO, ia mulai sering muncul di lingkaran LP. “Dengan menjadi LP, kami berdiri di atas bahu lembaga investasi ventura yang sarat pengalaman, sehingga kami dapat membangun kognisi baru dengan cepat.” Xiang Hua tidak menutup-nutupi pikirannya.

Ia berpendapat bahwa penghalang paling inti antarperusahaan di masa depan adalah apakah mereka dapat terus mempertahankan kognisi yang unggul; selain itu, hampir semua hal dapat dicapai dengan uang dan waktu. Dan melalui akumulasi Know-How, keunggulan awal dibanding kompetitor dapat semakin diperlebar.

Tentu saja, di balik itu Saintbela juga secara aktif merangkul AI. Melalui jangkauan investasi, Saintbela berharap dapat bertransformasi dari merek perawatan keluarga menjadi merek mewah yang nilainya diperbesar oleh teknologi.

Logika seperti ini juga merupakan alasan mengapa banyak China New Money muncul di lingkaran venture capital. Terutama para konglomerat Tiongkok yang memulai dari industri riil, yang kini menaruh perhatian pada jalur teknologi yang berhubungan dengan masa depan.

Seperti MiHoYo dan Pop Mart, para super pendatang baru aktif di lingkaran LP belakangan ini, berinvestasi di banyak dana VC. Belum lama ini, family office ketua Inovance Technology (pemain utama A-share) Zhu Xingming—Minghui Investment—menggelontorkan investasi 10 miliar yuan untuk unicorn具身千寻智能 (Qianxun Intelligent).

Generasi wirausahawan Tiongkok ini secara kolektif mulai meninggalkan jalur investasi masa lalu—properti dan manufaktur tradisional tidak lagi menjadi pilihan utama. Mereka beralih ke arah terdepan seperti AI,具身智能, antarmuka otak-komputer, hingga fusi nuklir. Di balik pilihan yang sama ini, sebuah konsensus diam-diam terbentuk: peningkatan nilai tambahan di masa depan bukan berada di dunia beton dan besi, melainkan di dunia data dan algoritma.

Ini adalah penegasan nyata dari kompetisi teknologi global. Dari Old Money ke New Money, mereka bertaruh pada lautan luas bintang dan kejayaan teknologi Tiongkok.