Jumat lalu, pasar A-share melakukan serangan balik besar yang jarang terjadi! Apa yang terjadi?

Tanya AI · Bagaimana meredanya Selat Hormuz dapat memicu pemantulan pasar saham A-Shares?

Reporter: Xiao Ruidong · Editor: Zhao Yun

Pada 27 Maret, pasar dibuka lebih rendah lalu berbalik menguat; Indeks ChiNext naik lebih dari 1%. Hingga penutupan, Indeks Shanghai naik 0,63%, Indeks Shenzhen naik 1,13%, dan Indeks ChiNext naik 0,71%.

Dari sisi sektor, rantai industri baterai litium meledak, sektor farmasi menguat, dan sektor kimia menunjukkan kinerja yang aktif. Untuk penurunan, arah green power (energi hijau) banyak mengalami penurunan.

Di seluruh pasar, lebih dari 4300 saham individu naik. Nilai transaksi dua hari berturut-turut di pasar A-Shares Shanghai dan Shenzhen masih di bawah 2 triliun yuan; hari ini hanya 1,85 triliun yuan, menyusut sebesar 90,3 miliar yuan dibanding hari perdagangan sebelumnya.

Dibandingkan dengan penurunan pada dua Jumat sebelumnya, hari ini A-Shares “berperilaku tak seperti biasanya”, memberikan kejutan yang cukup besar bagi para investor saham.

Pertama, setelah dibuka jauh lebih rendah pada pagi hari, kemudian berbalik menjadi positif.

Indeks Shanghai intraday (termasuk lelang pembukaan)

Pada pukul 9:25, jumlah emiten yang naik dan turun di seluruh pasar adalah seperti ini ↓

Namun setelah pembukaan, jumlah saham yang naik berfluktuasi lalu terus meningkat, dan pada penutupan pukul 11:30 sudah lebih dari 3700 saham individu naik.

Tiga indeks utama juga berbalik menjadi positif pada saat ini.

Kedua, setelah tengah hari, seluruhnya menguat, dan kenaikan naik ke lapisan berikutnya.

Adegan yang lebih ajaib terjadi pada pukul 13:00—pada menit pertama setelah pembukaan sesi sore, seluruh pasar tanpa pandang bulu meledakkan volume; sentimen langsung terbakar. Pada jam-jam perdagangan berikutnya, kenaikan ini juga pada dasarnya dipertahankan hingga penutupan.

Pada akhirnya, indeks utama akhirnya melakukan “serangan balik putus asa” untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama. Mengingat nilai transaksi sepanjang hari yang mencapai rekor penurunan baru sebesar 1,86 triliun yuan, “volume kecil mengindikasikan harga rendah” juga kembali mungkin terjadi.

Percaya atau tidak, kamu pasti sangat penasaran: Apa penyebabnya?

Dari kemunculan cepat pemulihan wilayah yang hilang di pasar saham Korea/Jepang saat intraday, sumber rangsangan paling utama kemungkinan besar berasal dari Selat Hormuz. Hari ini, memang terdengar lagi beberapa kabar yang bernada lebih hangat di dalam pasar.

Menurut laporan media, Uni Emirat Arab telah memberi tahu sekutu bahwa mereka akan ikut berpartisipasi dalam satuan tugas maritim multinasional, dengan tujuan untuk kembali membuka Selat Hormuz. Pada saat yang sama, pihak UEA sedang melakukan lobi untuk membentuk sebuah aliansi guna memastikan kapal-kapal bisa melintasi jalur air teluk kunci tersebut.

Beberapa waktu sebelumnya, pihak Malaysia menyebut bahwa Iran mengizinkan sebagian kapal tanker melewati Selat Hormuz. Dalam 24 jam terakhir, jumlah kapal yang terkait dengan Iran yang mencoba melewati Selat Hormuz meningkat sedikit; terutama kapal angkut curah dan kapal pengangkut gas minyak cair (LPG).

Selain itu, menurut waktu setempat pada hari Kamis, Presiden AS Trump menyatakan bahwa Iran mengizinkan 10 kapal tanker untuk melintasi Selat Hormuz, sebagai sebuah “hadiah”.

Menurut Xinhua News Agency, pada sore hari yang sama Trump juga menulis bahwa “berdasarkan permintaan pemerintah Iran”, ia akan menunda aksi “penghancuran” fasilitas energi Iran selama 10 hari, dengan tenggat waktu hingga pukul 20:00 waktu bagian timur AS pada 6 April (pukul 08:00 waktu Beijing pada 7 April).

Morgan Stanley menyatakan bahwa mereka mengamati tiga kapal tanker meninggalkan selat tersebut pada 26 Maret, dan memperkirakan jumlah kapal yang melintas pada hari sebelumnya dari nol dinaikkan menjadi dua kapal. Dari kondisi beberapa hari terakhir, lembaga itu memperkirakan bahwa sejak 23 hingga 26 Maret, sebanyak hingga 12 kapal telah melewati selat itu.

Selain itu, menurut berita CCTV, pada 26 hari Menteri Luar Negeri AS Rubio mengatakan bahwa pembicaraan antara AS dan Iran telah mengalami kemajuan, namun ia tidak akan mengungkap detail terkait.

Di sisi lain, dari pola pergerakan sepanjang sepekan, A-Shares juga pada dasarnya telah menemukan “dasar” pada tahap tertentu.

Laporan riset dari Xingdong Securities menyebutkan bahwa Tiongkok sebagai salah satu pengimpor minyak utama global, tekanan biaya yang dipicu oleh harga minyak yang tinggi adalah penyebab langsung; sementara kenaikan harga energi juga memunculkan kekhawatiran tambahan tentang kemunduran ekonomi global, yang kemudian memengaruhi lingkungan ekspor manufaktur Tiongkok. Kedua, kenaikan harga energi membawa perubahan pada ritme kebijakan moneter Federal Reserve; pasar memperkirakan penurunan suku bunga akan ditunda, dan menguatnya nilai tukar dolar menekan arus dana ke pasar modal global.

Pihaknya menyatakan bahwa konflik mereda sampai batas tertentu, yang menguntungkan bagi pemulihan preferensi risiko pasar. Gangguan harga minyak dalam jangka pendek juga secara nyata menurun, pasar kembali ke logika fundamental, dan saham pertumbuhan yang mengalami penyesuaian sebelumnya relatif jelas memiliki peluang untuk berhenti jatuh lalu bangkit kembali. Pasar telah turun dari kisaran 4000-4200 poin pada periode sebelumnya ke kisaran 3800-4000 poin, dan berpeluang membentuk pusat konsolidasi dasar pasar yang baru di sekitar 3900. Dari dampak beberapa perang terhadap pasar modal seperti Perang Irak, konflik Rusia-Ukraina, dan lainnya, semuanya merupakan faktor gangguan jangka pendek, tidak menjadi faktor inti yang memanjang,

“Karena itu, pasar berpeluang membangun zona dasar menengah. Dari perspektif setahun penuh, sekitar 3800 poin berpeluang menjadi area untuk penempatan strategi jangka menengah. Logika inti pergerakan pasar A-Shares masih pemulihan ekonomi domestik, kebijakan moneter, dan peningkatan industri; arah pengembangan industri dalam rencana lima belas tahun (十五五) tetap menjadi fokus untuk penempatan saham pertumbuhan.”

Dari sisi sektor, hari ini ada dua arah utama yang layak diperhatikan.

(1) Logam energi (rantai industri baterai litium)

Dari sisi informasi, kontrak utama litium karbonat di Dalian? (Guangqifo?) pada intraday menembus 160.000 yuan/ton, dan sempat naik mendekati 2%.

Laporan riset dari Haitai Securities menilai bahwa, dengan mempertimbangkan masih adanya risiko gangguan pasokan dari wilayah Yichun di dalam negeri pada paruh kedua tahun dan juga wilayah Zimbabwe di luar negeri, serta dukungan pada sisi permintaan dari harga minyak tinggi yang meningkatkan ekspektasi kebutuhan kendaraan listrik dan penyimpanan energi, apabila pada tahun 2026 dilakukan asumsi ekspektasi netral (penjualan kendaraan energi baru global meningkat dengan CAGR YoY 10%-15%, dan pengiriman sel baterai penyimpanan energi meningkat dengan CAGR YoY 50%-60%), maka neraca pasokan-permintaan ketat (tight balance) untuk global litium karbonat berpotensi tetap terjaga.

(2) Farmasi (obat inovatif)

Data menunjukkan bahwa hingga 21 Maret 2026, paket keseluruhan BD ekspor obat inovatif Tiongkok untuk luar negeri sudah mencapai 57,1 miliar dolar AS; pembayaran awal sebesar 3,3 miliar dolar AS; jumlahnya mencapai 53 kasus. Total paket setara dengan 41% dari keseluruhan tahun 2025; dan sudah melampaui level sepanjang tahun 2024, yang mencerminkan meningkatnya pengakuan global terhadap aset inovatif Tiongkok.

Selain itu, menurut laporan, pada 17 hingga 22 April, Konferensi Tahunan Asosiasi Penelitian Kanker Amerika (AACR) akan diadakan di Santiago. Sebanyak 104 perusahaan farmasi Tiongkok akan membawa lebih dari 250 produk obat inovatif ke acara tersebut, di mana 92 di antaranya adalah obat ADC, mencakup target-target populer seperti Claudin18.2, HER2, Nectin-4, dan lainnya; sementara 66 produk obat molekul kecil lainnya berfokus pada target-target mutakhir seperti KRAS dan PRMT5. Platform teknologi baru seperti obat nuklir, DAC, terapi sel, dan platform teknologi seperti mRNA juga akan terkonsentrasi pada pengungkapan data pra-klinis.

Ada lembaga yang mengatakan bahwa obat inovatif domestik pada tahap penelitian awal secara bertahap mengejar bahkan melampaui Eropa dan Amerika. Dalam jangka menengah, pasti akan memasuki fase panen. Ke depan, mereka terus sangat optimistis terhadap peluang investasi sektor tersebut.

Harian Economic News