SK Hynix ETF leverage kuartal pertama meraih 1,6 miliar dolar AS, menjadi ETF leverage saham tunggal paling menguntungkan di dunia

Aplikasi Zhiting Finance APP mendapat kabar, menurut laporan, ETF berpengungkit (leveraged ETF) yang melacak raksasa chip penyimpanan Korea, SK Hynix, menunjukkan kinerja yang mengejutkan pada kuartal pertama 2026; arus masuk dana globalnya secara historis melampaui produk terkait dari para pemimpin teknologi tradisional, Tesla (TSLA.US) dan Microsoft (MSFT.US). Berdasarkan data spesifik, ETF pengungkit harian 2x SK Hynix dari Southern Daily Ying yang terdaftar di Hong Kong adalah sebuah dana perdagangan bursa (ETF) yang diperdagangkan layaknya satu saham; dana ini bertujuan untuk mencapai imbal hasil dua kali lipat dari kinerja harian saham acuan. Pada tiga bulan pertama 2026, dana tersebut menarik hampir $1,6 miliar dana tambahan, besaran ini saja sudah cukup untuk membuat instrumen leveraged single-stock di pasar saham AS yang selama ini menempati posisi terdepan menjadi kalah.

Kegila-gilaan para investor terhadap SK Hynix terutama bersumber dari dominasi mutlaknya di bidang penyimpanan bandwidth tinggi kinerja tinggi (HBM). Sebagai bagian yang tak terpisahkan dalam rantai industri inti Nvidia, PER (price-to-earnings ratio) SK Hynix saat ini masih memiliki keunggulan valuasi yang signifikan dibanding para pesaing AS seperti Micron Technology (MU.US). Atribut “pertumbuhan tinggi, premium yang relatif rendah” tersebut menjadikannya pilihan utama saat dana besar mengalokasikan dana ke jalur AI.

Sementara itu, fluktuasi harga saham yang dipicu oleh situasi geopolitik belakangan ini tidak menyebabkan dana keluar; malah memicu antusiasme investor ritel untuk melakukan trading frekuensi tinggi dengan memanfaatkan instrumen berpengungkit 2x, dengan harapan meraih imbal hasil lebih tinggi di pasar yang bergejolak. Perilaku spekulatif agresif ini ditambah dengan alokasi pasif institusi, bersama-sama mendorong meningkatnya aktivitas produk keuangan sejenis.

“Antusiasme investor terhadap SK Hynix tampaknya berasal dari keunggulan valuasinya, dengan PER forward yang lebih rendah membuatnya tampak lebih hemat biaya dibanding kompetitor memori AS,” kata Gary Tan, manajer dana Allspring Global Investments, “Sebagai pemimpin di bidang memori global, posisi relatif ini bahkan saat ketegangan geopolitik, tetap mendorong arus masuk dana yang kuat ke ETF berpengungkit tersebut.” Menurut kabar,

SK Hynix, produsen chip penyimpanan bandwidth tinggi (advanced high bandwidth storage) untuk prosesor AI, saat ini memiliki PER forward sebesar 4,4 kali, sedangkan indeks semikonduktor Bursa Efek Philadelphia adalah 18 kali.

Perlu dicatat bahwa saham produsen chip mengalami perdagangan yang sangat padat dan bergejolak dalam beberapa bulan terakhir; mulanya terganggu oleh kekhawatiran rencana belanja berlebih dan valuasi yang terlalu tinggi, kemudian setelah konflik di Timur Tengah meletus, muncul kekhawatiran biaya energi yang melonjak dan kenaikan suku bunga, yang memicu kejatuhan pasar secara tajam.

Sementara itu, teknologi TurboQuant milik Google juga menambah tekanan lebih lanjut pada pasar, karena perkembangan teknologi tersebut berpotensi menurunkan permintaan untuk beberapa jenis perangkat penyimpanan. Sejak diluncurkan pada Oktober tahun lalu, nilai aset ETF tersebut telah membengkak menjadi $2,5 miliar.

Didorong oleh gelombang panas investasi dari luar negeri ini, lingkungan regulasi di Korea Selatan juga mengalami terobosan penting. Otoritas pengawas keuangan Korea Selatan baru-baru ini menyatakan bahwa untuk mencegah modal domestik mengalir berlebihan ke pasar turunan (derivatif) luar negeri, pihaknya berencana untuk menghapus larangan jangka panjang terhadap satu jenis ETF pengungkit saham (single-stock leveraged ETF).

ETF berpengungkit 2x tahap pertama yang menggunakan Samsung Electronics dan SK Hynix sebagai aset dasar diperkirakan paling cepat akan mulai dicatatkan di Bursa Efek Seoul pada Mei 2026. Pelonggaran kebijakan ini dipandang pasar sebagai langkah penting menuju reformasi kelembagaan yang melembagakan pasar modal Korea, yang bertujuan untuk menjaga arus likuiditas perdagangan yang besar tersebut tetap berada di pasar domestik, sehingga meningkatkan kekuatan tawar wacana penetapan harga global perusahaan teknologi unggulan lokal.

Perlu dicatat bahwa berdasarkan data dari Korea Securities Depository, ETF pengungkit 2x Southern Daily Ying menjadi salah satu produk yang paling populer pada bulan Maret. Analis riset industri Bloomberg Rebecca Sin mengatakan: “Dua jam tambahan waktu perdagangan yang disediakan Bursa Efek Hong Kong setelah pasar Korea menutup, kemungkinan akan meningkatkan peluang arbitrase antara kedua tempat.” Ia menambahkan bahwa perbedaan paparan mata uang dan strategi lindung nilai (hedging) dapat semakin mendorong permintaan.

Dari sisi kapasitas produksi dan operasi modal, SK Hynix sedang memperkuat keunggulan utamanya melalui berbagai cara. Untuk semakin memperkecil kesenjangan valuasi dengan perusahaan semikonduktor di saham AS, beredar kabar bahwa perusahaan tersebut sedang merencanakan untuk go public di AS melalui penerbitan American Depositary Receipt (ADR), dengan potensi dana yang dapat dihimpun mencapai $10 miliar, yang akan membantunya mengakses langsung kolam dana terbesar di dunia.

Pada saat yang sama, perusahaan telah memutuskan untuk menggelontorkan sekitar $8 miliar untuk membeli peralatan litografi ultraviolet ekstrim (EUV) paling canggih dari ASML, guna memastikan kesenjangan teknologi tetap terjaga dalam produksi massal produk HBM generasi berikutnya.

Namun, sebagian lembaga analisis juga mengeluarkan peringatan, dengan menyatakan bahwa valuasi bubble mungkin sudah muncul di industri penyimpanan saat ini; penumpukan cepat dana berpengungkit yang tinggi memang sempat mendorong harga saham dalam jangka pendek, tetapi juga menyimpan risiko bahwa saat pasar melakukan koreksi, dapat terjadi runtuh berantai yang memicu efek domino.